短期反弹仍可期待 真正的底部在哪里

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　　继前一交易日大跌之后，恐慌盘的蜂拥而出让A股在昨日再度出现惯性下跌，上证综指更是一度失守2700点，盘中创下了2638.3点的14个月以来新低。不过，虽然市场情绪依然低迷，但沪股通资金却开始出现抄底进场的迹象。尤其是在昨日盘中A股上演激烈的多空博弈之后，市场对于短期的反弹行情也更为期待。

　　多空双方激烈博弈

　　从早盘的高开，到盘中的一路走低，再到尾盘中石油、中石化的拉升护盘带动指数大幅反弹，昨日的A股盘中多空双方出现了激烈的博弈。

　　受外围股市普涨的利好影响，昨日A股三大指数悉数高开。然而，在开盘后由于受到恐慌性抛盘的压力，上证综指、深证成指以及创业板指数随之一路走低，盘中最大跌幅均超过4%，而创业板指数盘中最大跌幅更是超过5.2%。与此同时，沪指盘中下跌至2638.3点，创出了14个月以来的新低。指数的下行也拖累个股纷纷跳水，盘中曾一度上演跌停潮。

　　不过，昨日的A股并未出现单边下行的态势。从昨日下午开始，煤炭、军工、航空等板块个股股价逐步回升，并使大盘跌幅一路收窄。尤其在14时之后，中国石油和中国石化突然暴力拉升，其中中国石油最高上涨近5%，中国石化最大涨幅逾3%，“两桶油”的拉升刺激大盘指数快速上扬，三大指数都曾一度翻红。而随着大盘指数的好转，个股也纷纷出现快速拉升迹象。最具代表性的是，涨停个股数量由盘中的不足10只猛然增长至58只。

　　经过一番激烈博弈，上证综指最终收于2735.56点，下跌0.52%；深证成指收于9422.43点，下跌0.64%；而创业板指则微涨0.17%，收于1997.46点。

　　沪股通资金忙抄底

　　值得注意的是，在昨日多空双方激烈博弈的背后，沪股通资金却出现了抄底的迹象。

　　港交所公布的数据显示，截至昨日收盘，沪股通当日净买入约44.85亿元，当日额度剩余85.15亿元，余额占额度百分比为65%。而近45亿元的资金净流入，更是创下了逾4个月以来的沪股通当日资金量流入新高。东方财富网数据显示，在2015年9月8日，沪股通当日资金净买入约45.15亿元。实际上，沪股通资金昨日抄底A股的热情从早盘开始就有所表现。数据显示，截至昨日上午收盘，沪股通净流入约26.07亿元，每日130亿元限额还剩下103.93亿元，使用率已经高达20%。

　　“沪股通流入资金明显，说明不少A股个股跌出了价值，吸引了部分资金借道沪股通入场抄底。”南方基金首席策略分析师杨德龙如是说。而北京一位私募人士也认为，沪股通大幅净流入说明部分资金认为A股短期跌幅已到位，试图择机入场布局。交易行情显示，在2016年的前18个交易日，上证综指累计跌幅已经高达22.71%，受此影响大部分个股的累计跌幅已经超过40%。

　　短期反弹或可期待

　　在杨德龙看来，昨日大盘指数探底回升，说明短期内市场恐慌性情绪宣泄比较充分，大盘探到了短期底部，存在一定的反弹预期。而天信投顾也认为，单针止跌或开启2月红包行情。

　　“目前离底部应该不远了，后市有望出现一定的修复式反弹。”杨德龙表示，在目前的位置，投资者没有必要选择割肉，可以选择在适度反弹后择机考虑减仓。而英大证券首席经济学家李大霄也在昨日表示，将“婴儿底2”烙定在2600点一线，并且给出了人民币汇率和香港联系汇率趋稳、央行大幅向市场注入流动性、国内外长期资本配置A股中的优质股票资产需要强烈等五大理由。沪上一家小型投资机构负责人也认为市场短期反弹的概率较大。“昨日盘中银行股微跌、"两桶油"拉升明确了主力资金的护盘意象，不排除是"国家队"。”

　　不过，虽然有反弹预期，但是后市的风险依然不容小觑。“反弹的高度不好判断，毕竟现在市场情绪恢复需要时间。”杨德龙称。中航证券也表示，股指虽然出现先抑后扬的探底行情，但市场整体还比较虚弱，下降趋势暂时还没有改变，稳健型投资者继续观望为主。而上述投资机构负责人也认为，目前市场的抄底情绪还不是很浓，短期内可能有反弹，但预计幅度不会太大，同时还可能因部分投资者的择机减仓而再度承压。“A股的探底过程不会一蹴而就，投资者仍需要注意投资风险。”该机构负责人称。

　　北京商报 马元月 姜鑫