海外资金积极抄底 转机时刻逼近

　　周一股指早盘再度纷纷低开，开盘后经历短暂的回升之后，在权重板块的打压之下再次震荡回落，午后更是快速跳水，再度跌破2700点整数关口；临近尾盘，部分权重板块止跌回升，带动股指快速上行，股指跌幅收窄，但是依旧未能收复2700点整数关口。在主板再度下挫的前提下，创业板股指显示了一定的抗跌性，虽然其盘中也出现跳水，但是其尾盘的快速上行，使得股指日K线收红。整体上来看沪深两市各大股指周一依然表现不佳，两市量能仅为3600亿附近，萎缩极为严重，特别是沪市成交严重不足，创出了近半年以来的成交额新低；版块跌多涨少，仅有旅游、农业、酒店等微涨；包括钢铁、煤炭、石油、建筑等权重板块领跌。

　　对于短期市场的走势，我们有三个最基本的观点：

　　首先，机会是跌出来的。一月份股指暴跌超过20%，以美国股指的角度来看这是明显的熊市，但是在我们国家也许仅仅是一次波段式的回落。对于一月份的大跌，市场的主流观点认为主要是受到货币贬值、减持禁令、新股首发、情绪宣泄等多重不利因素的叠加。但是从短期来看，市场再度大幅杀跌的可能性较小，不过从暴跌到上涨这里一定会存在一个时间差，所以目前就处于时间差位置，也就是说目前是比较好的布局时机。

　　其次，地量存在低价。周一市场两市的量能仅为3600亿，沪指更是在1500亿附近，几乎是半年内你以来的最低量。在行情下跌的末期，由于交易量极度萎缩，且参与的投资者也极为匮乏，这往往预示着行情出出现了反转的标志，股指有个典型的案例是地量地价，所以对于周一市场的地量，我们认为低价短期会出现。

　　第三，外资又在抄底。此前，由于信心不足，海外资金大幅撤离A股。不过，近期数据显示，海外资金对投资A股的信心正在恢复，香港规模最大的RQFII基金出现大额申购，沪股通亦出现资金净流入迹象。目前A股市盈率已接近2008年时以市值加权方法计算的历史低点，股市有望在一季度迎来转机。

　　总之，春节不足一周的时间内，我们对于该时间内的走势不悲观，周一市场的的下挫，犹如再度压紧一枚弹簧，其反弹的力度可能会更大。激进的投资者可适当加大一定的仓位，布局的题材主要集中在近期受到行业的利好消息和底部量能堆积的个股上。

　　消息面：

　　1、1月PMI弱势开局

　　中国官方制造业及非制造业采购经理指数(PMI)双双回落，经济企稳仍需时日。国家统计局服务业调查中心昨日发布的2016年1月份中国制造业PMI为49.4%，较去年12月下降0.3个百分点，连续6个月维持在荣枯线下方。非制造业PMI为53.5%，比去年12月回落0.9个百分点。

　　2、央行1月MLF操作8625亿元

　　2016年1月，为保持银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作(MLF)共8625亿元。

　　3、两融余额连续21个交易日下降

　　截至1月29日，两融余额报9091.72亿元，较上一交易日减少62.94亿元，环比降幅为0.69%。这也是两融余额连续第21个交易日出现环比下降，再次刷新历史连降记录。