节前流动性平稳 持股过节红包可期

　　昨日乃春节前最后一个交易日，多空双方似乎均已无心恋战，沪指跌0.63%，创指跌1.39%，两市成交量为3634.38亿元，缩量明显。至此，羊年A股已经收官，A股在这一年中共下跌14.9%，全年振幅达78.2%据记者观察发现，缺少量能的红包行情的确难持续，不过在央行持续放水、QFII机构投资额度上限被放宽下，当前空头的回压并不为惧。

　　国海证券(000750)等机构分析认为，美元指数的走弱有利于国内投资者情绪的稳定，人民币短期内出现风险的可能性较小，而谨慎的资金为了获取节日期间理财等产品的收益，已经离场，场内现有投资者持仓较为稳定。因此持股过节，机会大于风险。另外，从A股最近16年行情来看，2月上涨概率高达八成。

　　流动性平稳 两融缩水四成标的创新低

　　A股市场经过1月份大跌，市场悲观情绪和系统性风险都得到有效释放。在市场急速下跌时，代表杠杆资金的两融市场同样寒气逼人，两融余额从去年底开始连续22个交易日下降，2月2日小幅回升，2月3日再度探底。统计显示，以去年12月31日两融余额为参照标准，截至2月3日，两融余额缩水2795亿元，降幅达24%。两融余额曾在2月1日跌破9000亿元，首次刷新去年9月30日以来阶段低点，十分接近牛市启动初期(2014年12月)规模。

　　但春节前夕，央行持续护航资金面，2月4日注入1500亿逆回购，包括700亿28天期和800亿14天期逆回购，利率分别持平为2.60%和2.40%。2月5日央行将开展600亿14天逆回购和900亿28天逆回购，利率分别继续持平于2.40%和2.60%，操作总量与昨日持平，至此，2月第一周公开市场延续此前的净投放格局。

　　此外，在A股市场连续大跌的背景下，有很多个股已经跌破定增时的价格，越声理财从中挑选出相对定增价格下降幅度最大的5只个股，它们分别为芭田股份(002170)（002570）、石化机械(000852)（000852）、万顺股份(300057)（300057）、国金证券(600109)（6000109）、富瑞特装(300228)（300258）。

　　美就业数据不及预期　汇率及Ａ股减压

　　美国最新发表的数据显示，美国1月新增非农就业15.1万人，不及19万的预期。12月数据由29.2万下修至26.2万。同时，失业率降至4.9%，2007年来首次低于5%，同样低于5%的预期。 “美联储通据记者Hilsenrath表示，1月非农就业数据发布后，美联储将进入观望状态。分析认为，本次不及预期的非农数据将会影响到美联储下次的利率决议。就业数据的疲软表现令外界质疑，美国经济究竟能否会承受住全球经济的不确定性以及能源价格疲软的冲击。中投证券李云洁认为，考虑到非农的重要性更大，此次数据对美联储的加息预期中性略微偏负面。预计2月 10日耶伦听证会依旧会释放鸽派信号，强调加息步伐将取决于经济数据。预计短期人民币压力继续减缓，风险资产延续反弹态势。直到美股上涨及美国经济数据再度走强。3月下旬加息预期或再度下移！

　　机构：持股过节机会大于风险

　　据记者观察到，国海证券分析认为：持股过节，机会大于风险。毫无疑问，春季期间暂停交易不确定性较大，外围的不确定性会在节后统一反应，不确定性意味着风险，也意味着机会。节日期间机会可能大于风险：(1)国际市场的风险除了美国加息，还来自和中国股市、汇市的风险共振，节日期间中国股市不会暴跌、人民币短期内出现风险的可能性较小，所以共振会因此变小。(2)谨慎的资金为了获取节日期间理财等产品的收益已经离场，场内现有投资者持仓较为稳定。(3)美元指数的走弱有利于国内投资者情绪的稳定。

　　而银河证券认为，行情仍需时间等待。对股市而言，时间比空间更真实。供给侧改革的涅