郑眼看盘：不宜漠视退市风险

　　本周一，A股大幅高开，全天走高。截至收盘，沪综指大涨2.35%至2927.18点，深综指涨2.04%至1888.18点，成交放大。从盘面看，煤炭、钢铁、保险、券商、地产等大市值个股表现相对较强。

　　证监会新主席上任对股市通常会有些支撑，支撑大小取决于投资者期望值的高低。由昨日大盘走势看，市场应该是投了信任票，且对新官与新政的期待颇高。

　　个人认为，推行注册制理应仍是证监会今年的重大目标之一。由1月信贷数据看，我国间接融资规模显然是有增无减，且十分离谱，很可能已达短期极限，故进一步扩大的余地应极其有限。在此形势下，扩大直接融资，很可能就是下一步的政策重点。

　　注册制既是A股国际化途径之一，亦是扩大直接融资途径之一，然而就目前市场而言，如何避免注册制带来的冲击，是个棘手问题。如今多数A股其实是不看估值的，已纯粹沦为博傻工具，故一旦A股规范化，其下跌杀伤力会极大。

　　周末有消息称，创业板有10家公司公告了退市预警。这10家公司昨有1家停牌，5家下跌，4家上涨。从这个情况来看，如今的市场压根就是“不相信退市之说”的。这样的市场表面上固然是四平八稳的，但实际上也留下了巨大的隐患。我国今年10月将正式加入SDR，故A股国际化的紧迫度，客观地说是提升的，投资者不宜完全漠视退市风险。

　　本周大盘走势或将维持相对强势，一方面是因“两会”将至；另一方面是因周末在上海将召开G20金融会议。前一因素推动供给侧改革概念股，后一因素推动人民币暂时坚挺。昨供给侧改革概念股就已较强，典型的是煤炭、钢铁股大涨。

　　大盘维持上涨势头，投资者仍可参与，但应维持适度仓位。就超短期而言，因煤炭、钢铁股大涨，仓重者似应逢高减持一些筹码，因由以往行情看，此类品种上涨一般容易诱发回吐。