社保基金持仓曝光 风格转换迹象显现

　　编者按：3日全国两会昨日正式开幕，代表委员的议案提案均受到市场的关注，资金将会从中选择看好的投资主题进行布局。对此，海通证券分析师荀玉根表示，两会往往会助推热点主题。回顾过去三年，两会后往往会诞生全年的主线主题：2013年两会，文化传媒大爆发；2014年两会，区域政策吸引眼球；2015年两会，互联网+席卷全国。因此即便短期大盘在2850点一带遇阻，但调整后主力资金一定会从中寻找一条投资主线进行投资，从今年的情况来看，供给侧改革很可能获得资金的炒作。

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　　三连阳后估值仍低廉 2800点上震荡整固后或继续上攻

　　分析人士认为，市场近期量能明显放大，整理后沪指有望继续上攻2900点。

　　风格转换迹象显现

　　记者：在连续两个交易日冲高后，昨日大盘出现高位震荡，上证指数围绕2850点附近震荡整理，显示多空分歧明显。请问，沪指在三连阳后反弹能否延续呢？

　　广州万隆：昨日大盘没有沿着周三大阳之势上涨，而是走出冲高回落的震荡格局，这说明2900点一带套牢盘较大，反弹难以一蹴而就。而在股指反弹受阻下，资金流入幅度亦大幅减少，直接导致板块个股大幅分化。不过虽然主力战线有所收缩，但这并不代表行情的结束。社保、保险和公募基金在大盘最低迷的时候奋力护盘，一方面释放了维稳的信息，另一方面则传递了市场估值低廉的重要信号。A股连续大跌后沪市平均市盈率不足12倍，沪深300平均市盈率更是仅10倍，估值低廉对国家队吸引力无疑也是巨大的。不过尽管大盘反弹未结束，但在存量资金博弈下，个股难免会有冰火两重天的一幕出现。

　　国都证券：昨日，权重股走势良好，房地产个股再现涨停潮，盘中创业板指一路反弹力度赶超主板指数，最高至10日压力线后回吐。主板指数受权重股大资金离场而急速下跌。盘面上看，上午沪深两市成交量明显放大，盘中有风格转换迹象，多方有进场意愿。短期的机会在中小创个股，随着指数向上，获利回吐的风险也在加大。

　　震荡整理后或继续上攻

　　记者：昨日，沪指围绕2850点进行窄幅震荡，量能进一步放大，以一颗小阳星报收，实现日K线上三连阳。请问，从技术面上看，后市将如何演绎？

　　源达投顾：连续的上涨将沪指再度送回到2900点下方，市场再度回归到多空主力对峙的空间，昨日市场蜿蜒震荡的走势彰显了沪指目前承压的现状。小时级别上，沿5小时均线攀升的沪指在感受到来自2900点的压力后出现下挫，尾盘的T型线无异于试压5小时均线。此外，MACD指标趋于退缩的红柱也印证了多方力量的衰退，短期市场震荡行情有所延续。日线级别上，沪指周三一根百点长阳击穿多条均线后动能消耗较大，目前市场在2850点附近阻力明显，加上年后反弹趋势线的阻力，短期市场将在2850点一线陷入震荡整固行情，MACD指标在零轴之下呈现二度发散的态势，逐渐拉伸的红柱也彰显出多方力量的回归。

　　天信投顾：沪指围绕2850点做窄幅震荡，说明市场多空力量暂时较为均衡。不过，股指近期量能明显放大，后续整理后有望继续上攻2900点。短期要重点关注2900点附近的抛售压力。

　　中金公司：市场短期继续下探创新低的可能性较低。估计将从之前的反弹走势进入纠结震荡的模式，整体看反弹可能还将延续。在波动加大的过程中，操作上建议投资者稳健为主，同时密切关注稳增长政策的边际变化。

　　关注供给侧改革主题机会

　　记者：昨日，沪深两市蓝筹板块出现一定分歧，一方面是券商、钢铁、建材等板块出现回调，另一方面是有色金属、房地产板块的继续走强。请问，后市将重点关注哪些热点？

　　天信投顾：建议对一些政策面、基本面预期比较明朗的板块，如供给侧改革、新能源、涨价预期(维生素、钛白粉、化工原材料等)适当布局，仓位不要太重，进可攻，退可守。

　　巨丰投顾：虽然昨日股指的小幅跳水并非意味着反弹结束，但市场赚钱难度将逐步加大。建议投资者调仓换股到受益政策扶持的板块(供给侧改革、国资改革)上来，仓位较重的投资者可以高抛低吸，降低成本。

　　中信证券：年报公布期，业绩稳定的行业在市场弱势震荡行情下更有配置价值。从业绩稳定性上推荐传统行业的大盘蓝筹股，如房地产、基础化工、煤炭、纺织服装、交通运输、银行等。

　　证券日报 张 颖 莫 迟