权重股粉墨登场 创业板恐慌过度

　　主创背离释放重磅变盘信号 源达投资

　　本周大盘在周一下跌探底之后，周二、周三接连两天呈现反弹，周四、周五则出于对反弹的消化，A股陷入放量滞涨的区间。周五早盘沪指延续低开格局，创业板呈微跌态势，沪指除午后盘中短时振幅一度达到2%外，全天呈现微弱震荡，尾盘震荡攀升、0.5%微幅收涨。创业板暴跌5%的走势和主板呈现背离态势，早盘震荡向下、午后低位徘徊，尾盘再度下挫。目前市场不仅盘面分化，资金面上的分歧也依然存在，加上新股申购对资金面衍生出的分流压力，当下分化的市场修复节奏可能会再度放缓，时间周期也会随之延长。

　　小时级别上，沪指5小时均线趋缓反弹走势出现承压迹象，周五阴阳间隔的走势基本停留在一个水平面上，MACD指标红柱趋于收敛，多方进攻力量逐渐衰退，短期市场仍将以维稳为主。日线级别看，沪指年后反弹阻力线与2900点越发接近，携手对于沪指构成强力打压，但是下方2850点目前支撑仍存，周一又是确认突破有效性的时刻，短期看反弹成败在此一举。尽管两会之前盘面热点涌动市场呈现连续两天的反弹，赚钱效应回暖激活了市场中的人气，然而随着两会如期召开盘面热点趋于回落，市场人气也随之出现降温，接连15天流入的沪股通突然遇冷也说明市场短期震荡概率增加。

　　号称过年前后天天见的逆回购在央行降准放水，销声匿迹两天后再度来袭，本周四央行以400亿元交易量重启7天逆回购，周五央行再度进行500亿元7天逆回购，当日有3500亿逆回购到期，当日净回笼3400亿元。本周有11600亿逆回购到期，本周资金净回笼8400亿元，超过降准释放的资金规模，创3年单周回笼规模新高。目前看降准虽然对于资金匮乏的市场存在一定补水效应，但是7000亿元的流动性释放对抗8400亿元的净回笼不足以凸显；况且降准释放的流动性偏远期，所谓远水难解近渴，短期市场资金偏紧现状仍然难言改善。

　　速来当风向标的创业板受注册制的重磅利空因素影响率先回落、显露颓势，但是创业板的偃旗息鼓让处于两会窗口庇护的主板感受到凛冽的寒风，市场人气亦是受到利空冲击出现大规模降温，短期市场震荡周期或将有所延长。目前创业板和主板两相背离的走势，促使深陷存量资金博弈市场中的个股走势呈现出现冰火两重天的态势，而场内博弈会增加反弹的热点切换复杂性和加剧市场震荡。短期投资者还是需要以规避风险为主，手中个股也应该区别对待。

　　市场信心低位徘徊

　　创业板恐慌过度

　　天信投顾

　　周五相比深市主板指数，创业板跌幅更大，为4.98%。对应个股跌停27家，涨停两家。实际上，我们倒认为并不需要过度悲观，因为当前市场人气低迷，信心徘徊在低位，管理层也看在眼里，并已经采取多项措施对市场进行呵护。建议投资者不要过度恐慌。另外创业板中的不少个股业绩还是可圈可点的。据深交所近日统计的数据显示，2015年度创业板上市公司平均实现营业收入11.19亿元，同比增长29.4%；平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，营业收入和净利润增长速度为近五年最高。

　　技术面上，沪指已经站上多重均线，即使经历了周五的盘中跳水，依旧未破20日、30日等均线，未来走势虽然仍不会一帆风顺，但结构性行情还是不会结束的。

　　风格切换再度到来

　　科德投资

　　周五市场走出了戏剧性的过山车行情，午间开盘不久市场一度深跌，但是后来在银行股的带动下指数再次冲击日内高点。银行股周五的表现尤其精彩，有色金属同样起到了护盘的作用。农业板块多只个股的表现也相当活跃。就盘面形态来看，风格转换的特点相当明显。

　　一、谈谈风格转换。周五的盘面最大的特点就是风格的转换。银行股在盘中涨势比较明显，其中民生银行和中信银行都拉出大阳线，股价基本回到了熔断下跌之前的点位。周五午盘的走势当中，指数的上涨跟银行和券商的拉动作用是明显的，而在银行和券商拉动的同时，中小板创业板个股多数下跌，这是一个明显的“二八”转换行情，权重股出手维稳行情的迹象是非常明显的，在这种走势之下后期权重股的持续性就值得关注。

　　从资金面来看两市周五成交量再次温和放大，这对市场相对有利，但是需要资金持续流入才能够确保权重股继续拉升，因此周末要留意资金面的消息。

　　二、农业机会突出。政协一号提案已经出台，油橄榄产业成为一号提案重点关注的对象。油橄榄产业包含了从种植到加工的所有过程，虽然提到的是油橄榄行业，但是对于资本市场来说仍然有一定的提示作用。

　　油橄榄产业仅仅是农业深加工的一个小方面，农业深加工不仅仅能够提升我国农产品的自给自足率，还能在提升就业水平等方面有非常积极的作用。油橄榄产业只是农业深加工的一个典范和政策先导，因此在发展油橄榄产业背后更重要的机会是农业深加工，两会后不排除有更多的扶持措施出台。