涨不急跌不慌 两策略应对3000点盘局

　　沪综指已经在2900-3000点的箱体内震荡了16个交易日，期间多次试图“破箱”终再度回撤。目前来看，一方面，短期经济数据出现改善，但改善空间有限，对于市场的提振不足；另一方面，沪深两市成交额出现萎缩，资金谨慎情绪仍重，参与热情不高。市场尚未出现明显的投资主脉络，股指短期上下两难，将延续3000点附近的整固。在操作上，投资者要做到“涨不急跌不慌”，对于短线品种维持波段操作，对于中长线品种则可择机布局。

　　盘局难破

　　3月17日沪深股市开启右侧反弹模式，沪综指以一波放量三连阳冲过3000点关口，正当投资者预期“破箱”即在眼前之际，指数却连续回落，再度回撤至2900点附近。不过，受益于市场风险偏好提升，股指并未跌破2900点，短暂蓄势后，指数再度上攻，本周沪综指最高上探至3060点附近，“破箱”似乎成功，不过好景不长，后两个交易日连续回落，再次跌回2900-3000点箱体中。至此，沪综指已在箱体内震荡16个交易日。

　　3月17日以来，28个申万一级行业指数中，仅申万采掘和银行指数出现下跌，累计跌幅分别为0.96%和2.06%。在实现上涨的26个申万一级行业指数中，申万综合、计算机、电气设备和电子指数累计涨幅居前，分别上涨15.67%、15.03%、14.96%和13.95%。申万汽车、农林牧渔、机械设备、商业贸易、纺织服装、化工和传媒指数累计涨幅超过10%。由此来看，景气度相对较高的新兴产业板块是场内狙击的重点品种。

　　3月17日以来，正常交易的2618只股票中（剔除3月以来上市的17新股），2478只股票实现上涨，棒杰股份(002634)、汇金股份(300368)、金固股份(002488)、栋梁新材(002082)、雅百特(002323)、众兴菌业(002772)和通合科技(300491)7只股票累计涨幅超过70%，35只股票期间累计涨幅超过50%，203只股票期间累计涨幅超过30%，1603只股票期间涨幅超过10%。在下跌的股票中，退市博元和金亚科技(300028)累计跌幅超过30%，分别为34.35%和30.74%，17只股票累计跌幅超过10%。

　　机构人士指出，虽然沪综指在2900-3000点的箱体内运行，但场内机会明显丰富起来，新兴产业板块表现活跃，部分个股更是走出独立行情，市场风险偏好抬头，人气显著回暖。

　　个股机会丰富

　　当前股指处于上下两难的尴尬境地，尚未出现明显的投资主线。一方面，从1-2月的经济数据来看，很多指标开始出现改善迹象。1-2月全国规模以上工业企业利润同比增长4.8%，结束了此前连续7个月下滑的态势；2月份投资增势开始回升；1-2月份地产新开工由负转正。3月制造业PMI从2月的49.0%回升至50.2%，大幅超过市场预期的49.4%，且是2015年8月以来首次回到扩张区间。不过，值得注意的是，市场所期盼的其实是超预期改善，而非季节性的回暖，这也使得经济面对于市场的提振不足。

　　另一方面，从4月份两融数据来看，4月1日沪深股市出现67.92亿元的净偿还，融资客在月初兑现了3月的部分收益。不过，4月5日沪深股市强势上冲，嗅觉敏锐的融资资金快速入场，当日沪深股市融资净买入额超过百亿元，达124.27亿元。4月6日沪深股市融资余额继续走高，但增幅放缓，当日融资净买入额为29.98亿元。两连增后，4月7日沪深两市融资余额再度回撤，当日降幅为6.19亿元。受制于短线思维，融资客谨慎情绪仍然浓厚，缺乏增量资金持续入场，对于行情的推动力自然有限。

　　如上所言，指数在箱体运行时个股机会依然丰富。不过，投资者要做到“涨不急跌不慌”，大涨之后不匆忙追高，大跌之后不盲目割肉，以此来应对这种“上有顶下有底”的箱体。建议投资者以两大策略应对：一是对于短线品种维持波段操作。在箱体震荡行情中，行业板块的轮动，热点频繁切换是其主要特征，以上周为例，机器人(300024)、互联网金融、新能源汽车等热点轮番切换，但也仅是“一日游”，投资者可以参与短线题材的追逐，但切记要以波动操作为宜，注意兑现收益。二是对于中长线品种则择机布局。由于其短线缺乏爆发力，震荡市里中长线品种往往表现不佳，这使得投资者持股缺乏信心，但是“春播季”恰是稳健投资者的布局机会，投资者可逢低建仓，降低持仓成本。