周二大盘预测与操作建议(4.12)

　　编者按：受券商风控指标调整等利好消息影响，沪深两市全线高开，强势重返3000点，而后一路高位窄幅震荡，题材权重其爆发，个股迎来反弹。盘面上看，基因测序、医疗器械、钢铁、智能医疗、次新股等涨幅居前，银行、猪肉、机场航运、石墨烯、电改等板块涨幅较小，沪股通流入逾13亿。

　　==今日市场==

　　基本面+资金面共振刺激 沪指放量涨1.66%强势收复3000(本页)

　　沪指强势重返3000点 反弹仍将持续

　　==明日大盘与操作建议==

　　机构普遍认可红四月 积极调研中小创

　　大盘重返箱体震荡 关注改革题材和业绩预增个股

　　基本面+资金面共振刺激 沪指放量涨1.66%强势收复3000

　　本周A股迎来“超级数据周”。3月CPI/PPI、一季度GDP数据、3月新增人民币贷款、3月货币供应量M2、进出口、社会消费、工业增加值以及城镇固定投资等一系列数据陆续重磅来袭。经济数据走向成了牵动A股3000点争夺战的焦点。

　　股迎来“超级数据周”。本周A3月CPI/PPI、一季度GDP数据、3月新增人民币贷款、3月货币供应量M2、进出口、社会消费、工业增加值以及城镇固定投资等一系列数据陆续重磅来袭。经济数据走向成了牵动A股3000点争夺战的焦点。

　　今日公布的3月CPI/PPI数据曝出利好，A股多头先下一城.3月PPI同比-4.3%，预期-4.6%，前值-4.9%。尽管PPI连续49个月下滑但降幅继续收窄，此外PPI环比由降转升，为2014年1月份以来的首次环比上涨。3月CPI则同比2.3%，低于预期2.4%。

　　此前坊间一度担忧近期抬头的通胀失控，一旦3月CPI涨幅再超预期，降准降息空间将被通胀扼杀，央行宽松政策不但被迫收敛，甚至可能彻底逆转货币政策走向。如今3月CPI超速之忧大幅缓解，货币政策后续宽松依然可期.

　　国泰君安任泽平认为，温和通胀有利于改善企业盈利，但不挑战货币政策，稳增长背景下货政大方向仍宽松。PPI降幅收窄超预期，证实经济小周期回升，有利于企业盈利改善。无疑均利好A股春季攻势。

　　此外，上周五证监会宣布就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则(下称《办法》及配套规则)向社会公开征求意见。宣布调整券商风控指标，将“净资产/负债”、“净资本/净资产”两大指标下限同时下调，净资产比负债拟由20%降至10%。相关规则一经公开，立即引发市场热议。其中有关券商杠杆率指标的调整，也被不少人士理解为券商杠杆空间有所提升.

　　与此同时，银监会今日发布《进一步加强信托公司风险监管工作的意见》明确了结构化股票投资信托产品杠杆比例，阳光化的信托公司配资逐渐走向台前。媒体调查发现，近期不少信托公司开始公开“叫卖”二级市场信托配资业务，信托加杠杆呈现弱复苏迹象.

　　经济数据向好、增量资金不断入市，基本面和资金面共振，上周陷入下跌忧虑的A股也重启大涨。

　　今日A股直接高开，沪指开盘报3006.91点，收复3000点，上涨0.74%。深成指开盘报10513.87点，上涨0.96%。创业板开盘报2255.07点，上涨1.13%。此后大盘高开高走，沪指涨幅一度达2.14%，创业板涨幅一度达3.2%，午后股指高位横盘，临近尾盘涨幅略微回落，截止收盘，沪指收报3034.59点，上涨1.66%，成交额2523.3亿元。深指收报10609.6点，上涨1.88%，成交额4145.6亿元。创业板收报2283.26点，上涨2.39%，成交额1244.8亿元。

　　板块方面，全线红盘。基因测序、医疗器械、钢铁、新股次新股、证券板块涨幅居前，银行、猪肉、石墨烯、电力、石油开采等板块涨幅靠后。

　　截至4月8日，上交所融资余额报5097.45亿元，较前一交易日减少30.51亿元；深交所融资余额报3725.19亿元，减少13.15亿元；两市合计8822.64亿元，减少43.66亿元。受上周连续2日下跌影响，两市融资余额两连降。

　　随着各种利好纷至沓来，也在不断扭转机构对A股二季度行情的期待。前期大盘低迷时，以前海开源为代表的一种基金和券商机构率先翻多，前海开源坚持喊出千点大反弹，而今，国泰君安首席宏观经济分析师任泽平也高调宣布加入多方阵营.

　　国泰君安宏观团队4月10日晚间召开电话会议，任泽平在会议中表示，A股经历了两个月的震荡筑底后，已经进入方向选择阶段，而从多个角度来说，A股向上是大概率事件，二季度大盘有20%的上涨空间。

　　任泽平认为，战略性看多A股主要有以下原因：1，从分子来看，企业盈利情况有了明显改善，这是核心原因；2，从分母来看，市场风险偏好正得到修复。 首先汇率企稳。美国加息频次大幅降低，预计美联储今年只会在下半年加一次息；其次，从新一届国家队“梧桐树”来看，采用了外管局的“长钱”，这保证了维稳资金的长期性； 另外，改革边际的推进。随着国企改革的不断推进，将为市场提供更多的热点投资机会。国企改革不止一波机会，而是贯穿整个中国经济转型时期，它与债转股、供给侧改革、营转增等改革会持续推进。

　　任泽平认为，一线房市出现调控，整体风险较高；债市看，十年国债受到短期CPI上升的冲击，各种企业债信用风险频发……整个市场“资产荒”的情况并没有改变，大量资金无法出海投资。而相对来说，股市目前处在估值洼地。建议配置弹性大的成长股、业绩改善的周期股、高股息股以及供给侧改革受益股，这四大类股票。

　　海通证券则认为，一、本轮反弹核心逻辑是国内外政策暖推动风险偏好上升，行情走势需跟踪政策动向和情绪高低；二、4月中旬经济数据和一季报密集公布，创业板预告显示盈利向好，相比15年Q4，情绪回升一半，真正考验是下旬的国内外政策期。三、反弹在犹豫中仍将继续，清醒地参与，全年仍是震荡市、运动战，短期维持高弹性品种，如新能源汽车、娱乐体育、券商、军工。未来稳健时选消费品，如养殖链、白酒、中药。

　　国金证券也表示，反弹窗口依旧开启，当前A股市场走势无疑取决于四个方面，即：“汇率、经济、信贷与通胀、政策”。综合考虑，我们倾向于目前A股市场属于今年上半年可为的投资时期，政策偏暖，市场在徘徊中选择上行，上证综指有望震荡中中枢上移，建议积极自下而上的选股。具体行业配置方面，兼顾成长与周期，主题方面，推荐“特斯拉产业链、供给侧改革(稀土、建材、有色、钢铁等)、VR(虚拟现实)、无人驾驶、人工智能、电子竞技”等。

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