任泽平:资本市场承担重要使命
中金公司最新观点认为,一季度经济数据整体呈现周期性复苏迹象,投资、信贷超预期,地产、基建成为带动需求回升的主要驱动因素;其中,房地产开发投资增速从1-2月的3%大幅上升至9.8%,基建投资增速则从1-2月的15.7%显著上升至22%,这些都表明稳增长的政策效果正逐步显现。
展望二季度,尽管部分宏观经济同比数据可能因基数效应有所走弱,但趋势上看,经济回暖、通胀温和的势头有望持续。当然,不少投资者会担心,这种建立在刺激地产和基建基础上的“老式”复苏能否持续,中金公司认为,经济初步企稳恰好为加快推进改革提供了难得的机遇期,中期扭转市场的悲观预期仍将主要依靠结构性改革的实质措施,以及由此带来的国内经济企稳回升,短期则需继续跟踪地产、基建等行业的环比数据。此外,从流动性的角度,未来信贷的投放力度和美元加息预期的变化将成为重要的观测指标,深港通、MSCI纳入A股可能成为重要的事件催化。
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- 编辑:崔雪莉
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