反抽乏力热点散乱 抄底意愿弱

　　周三沪深股市大幅下跌，获利盘与止损盘一齐涌出。有股谚云“暴跌后次日买”，这种操盘方式往往获得超额收益。不过周三大跌后，昨日市场反抽乏力，并继续下行。一方面，本周三市场大幅下挫后，尾盘跌幅有所收窄，K线图上出现下影线，这使得次日反弹力度有限；另一方面，市场情绪大幅回落后，成交额快速萎缩，不能对股指构成支撑。此外，热点散乱，对于指数层面亦缺乏带动。

　　超跌反抽乏力

　　周三沪深股市大幅下挫，主板指数下破多条均线交汇的密集区域，中小创更是成为杀跌“重灾区”。不过昨日A股并未如市场预期那样，走出大跌后的修复行情。沪综指低开后维持窄幅波动，盘中一度上冲，但尾盘再次出现跳水，收于2952.89点，下跌0.66%。与之相比，深市主要指数调整力度更为明显，深成指昨日下跌1.04%，收报10058.80点，万点关口变得岌岌可危。中小板指数下跌1.01%，收于6553.74点；创业板指数下跌1.64%，收报2110.16点。可见，超跌后的反抽明显乏力。

　　与之形成鲜明对比的是，海外市场表现上佳，日经225指数昨日大涨2.70%，逐步逼近半年线位置；恒生指数昨日大涨1.82%，收于21622.25点。大宗商品更是牛气冲天，螺纹钢、焦煤等周期品种大幅上涨，近期农产品(000061)也明显发力，棉花、豆粕等品种开启涨停模式。对比之下，A股的弱势调整显得尤为尴尬。

　　业内人士指出，顺利挺过“4·19魔咒日”，沪深股市却经历了“4·20大跌”。由于获利盘与止损盘一齐涌出，在一轮盘整后周三A股收出放量大阴线，这对于多方的杀伤力巨大。而昨日市场反抽乏力，并转而继续调整，且交投保持低迷，也进一步验证了当前的弱势特征。市场转弱的大背景下，投资者更需要注意仓位控制，建议投资者规避三类品种，一是高位筹码松动，已经破位下跌的个股；二是产业资本大幅减持的品种；三是一季报业绩亏损或显著低于预期品种。

　　多看少动

　　“暴跌后次日买”，是指当市场出现严重超跌后，第二天介入往往可以规避风险，同时获得超额收益。不过在周三的大跌后，昨日却抄底者寥寥，成交额继续萎缩，以致指数在尾盘再度出现跳水，资金的行为似乎在告诉投资者，当前并非抄底的最佳时间。

　　首先，周三沪综指盘中一度大跌逾百点，不仅击穿多条均线的密集交汇区域，更是直接触及到2900-3000点箱体的下沿，不过在悲观情绪集中释放后，市场其实已经出现了一波明显的自我修复，尾盘以银行股为代表的护盘力量出现，指数随后出现反弹，跌幅也收窄至70点左右，日K线图上收出一根长下影线。同时也正是由于周三日内已经出现了一定修复，所以导致昨日反弹力度也相对有限。

　　其次，周三指数出现放量长阴，随着获利盘与止损盘的一齐涌出，沪深股市成交额也大幅上升至7994.24亿元，刷新了3月22日以来的新高，短线想要冲破这根大阴线的压制，需要成交额显著放大。不过昨日沪深两市成交额却快速萎缩，仅为5413.92亿元，底部承接力量着实有限。这也显示出当前市场情绪受挫，缺乏增量资金入场，因此昨日的反抽以失败告终。有机构人士表示，想要成功有效突破密集承压区域，需要成交额放大至8000亿元左右。显然，当前5000元左右的成交额还相距甚远，未来成交额的变化是观测行情走向的重要指标。

　　最后，热点散乱，对于指数层面的带动有限。不可否认的是，在指数普跌的大背景下，以钢铁、有色金属为代表的资源股迎来超跌反弹对指数起到一定的支撑。不过一方面，周期类品种的反弹主要受益于大宗商品的强势上涨，真正基本面的改善尚未得到明显验证，这种上涨本身对于行情的支撑力也有待考证；另一方面，强周期品种虽然表现强势，但以银行、地产为代表的权重股未受其带动，表现依然低迷，而受制于存量资金博弈，计算机、传媒、电子等新兴产业板块尾盘跌幅明显扩大，反而挫伤了市场的人气。