9大因素诱发本次A股暴跌 股灾4.0重演可能性不大

　　周三沪指遭遇“4·20”大跌，失守3000点，创近两个月最大单日跌幅。沪指盘中大跌100多点，尾盘回升。收盘沪指报2972.58点，跌幅2.31%，深成指报10164.74点，跌幅4.13%，创业板指报2145.24点，跌幅5.60%。两市近2500股飘绿，个股跌幅超过8%的逾250只。为啥股市上涨的小船说翻就翻？扬子晚报记者多方探访。

　　股民故事

　　贪心没卖，从浮盈4%到被套3%

　　“开盘涨2%，贪心没卖，然后一直跌跌跌，肠子都悔青啦！”股民陆女士捶胸顿足地说，自己的钢铁股操作错了。

　　朋友向她推荐钢铁股，理由是最近钢铁提价不断，一季度业绩预告即将出炉，业绩很可能大增，可以提前埋伏。周一，陆女士入了武钢股份，因为她研究发现该股盘子小、股性活，成本3.59元。周二被套，最低3.48元，尾盘这只股突然拉起，最高涨到3.62，成功解套。周三早盘，钢铁板块领涨，武钢股份开盘涨幅超2%，最高冲到3.75元，浮盈4%。“我一犹豫，就错过了高抛的机会。”陆女士很快从赚钱变成亏钱，到收盘被套3%，心理落差很大。她总结，大盘不好，个股很难独善其身，自己对大盘走势的感觉太差。

　　逆势撞运，手头竟有股飘红

　　“还是要操作自己熟悉的股票才有前途啊！”南京80后小散户林女士非常开心，因为在周三股市暴跌中她居然还是赚钱的！当日，林女士的自选股几乎全军覆没，绿油油一片，但是有一只借壳上市的股表现还不错，在下午大盘暴跌时还曾最高拉升至9%以上，即便后来冲高回落，但收盘时还涨了近6个点。

　　“我是在周二的跌停板买的这只股。”林女士表示，之所以选择这只股是因为以前买过，但在21元左右时出手，之后该股一路冲高到近30元，然后停牌了一段时间，这几天复牌后该股连续跌停已达到林女士先前卖出的价位，她下决心千万不要再错过，于是勇敢地在20元多一点买入，在赚到8个点左右时赶紧再度卖出，她表示跑个短线赚点钱就赶紧撤，大形势不好当然要“落袋为安”。

　　原因分析

　　综合各方机构观点发现

　　9大因素诱发本次A股暴跌

　　1 2个多月来股市大起大落，但两融余额始终未站上9000亿元，显示出投资者对后市谨慎。

　　2 公募基金仓位接近87%，“88魔咒”逼近市场。

　　3 本轮春季行情沪指留下两个向上跳空缺口，非极强市场中，第二个缺口一般有回补要求。

　　4 3月末持有上市A股流通市值低于10万元的个人投资者比上月减少150万人，说明了上百万名散户撤退。

　　5 上周新增投资者仅39.35万，且保证金净流出了65亿元，多方援军减少。

　　6 连续第三个交易日成交量趋减，多方缺乏弹药支撑。

　　7 债券市场违约接二连三，市场对信用风险产生担心。

　　8 私募新的监管新规预期开始实施，市场传闻有较多私募并未达到监管要求。

　　9 市场对货币政策边际动向担忧。

　　网友调查

　　“上涨的小船”为何说翻就翻 四成认为因“获利盘较多”导致

　　调查暴跌的“原凶”时提及四大原因。其中43.1%认为是“获利盘累积较多”导致，21.7%认为是“国企债券频违约让市场对信用风险产生担忧”，21%认为是“流动性预期对A股构成压制”，14.2%认为是“私募高管紧急备考保饭碗，无暇顾及行情”——有媒体报道，4月23日是2016年基金从业人员资格考试，由于此前基金业协会发布了“备案新规”，对私募机构高管的基金从业资格提出要求。不少名人大咖都需考证：复星集团的梁信军、上海宝银创赢投资的崔军，以及Star VC的任泉等都将现身。

　　在“A股再度打响3000点争夺战，抄底还是撤离？”的选项中， 48.1%投票给了“还远未见底，会回到3000点以下”，30.3%投给“已经见底，3000点是A股起点”的占30.3%；21.5%处于“观望中”。

　　财汇观点

　　股灾4.0重演可能性不大

　　短线或考验60日均线支撑

　　周三日线三大指数果然均以一根长下影的断头长阴K线结束了此前一直缩量横盘的十字星线。在周一、周二的“财汇观点”里，我们一直提示“变盘在即”。至于大盘是向上突破收长阳还是向下突破收长阴，我们在周一“财汇观点”提示：缺口不补将给后市带来风险隐患，短期调整格局确立。

　　周三大盘连续跌破3023点重要支撑、2960点颈线支撑，最低下探至2905点，盘中振幅达150点，盘中暴跌巨震时有200亿恐慌抛盘涌出。下午在金融股护盘下沪指快速反弹，逼近60日均线后企稳收复2960点。

　　短期看，多头格局被打破。不过从消息面看，除了五六月份将迎解禁高峰4600亿及传闻券商资金转战期市致期市大涨股市大跌这两个算得上“利空”的理由外，消息面并无多少实质性利空支撑暴跌，所谓“私募从业人员迎大考没时间买盘”等“利空”理由多少有点无厘头。相反，近期消息面倒是利多不断：从央行刚刚放水4400多亿解决短期流动性波动保持资金面宽松，到证监会主席表明要保障投资者权益，以及平稳的外围市场、回暖的经济数据、深港通的快速推进等。所以周三的巨量杀跌更多地可以看作是技术性回调，股灾4.0重演的可能性不大，短期空头再度杀跌的空间也有限，2850点—2900点区间还有强支撑。当然，周三的急速暴跌也释放了短期的风险。

　　市场自2638点走出底部区域反弹以来，一直在2850点—3097点之间做箱体震荡，短线来看，大盘可能还会在周三振幅区间内做消化整理，或进一步考验下方60日均线的支撑。后市关注是否有新的热点形成，以及护盘资金的动向。如果没有新的热点形成，那么调整还会延续。创业板由于没有护盘资金，且聚集了很多高估值成长股，所以更要小心个股风险。

　　今年是猴市，小涨大回、上蹿下跳、不停震仓也是猴市表现。周三的走势与2015年11月27日的走势很相似，急跌之后也会迎来反弹。操作上，深套者此时不要随便割肉，短线操作者等反抽后减仓，控制好仓位，抄底的等企稳后再低吸也不迟。