央行强势出手藏玄机 A股两连阴难现

　　[编者按]在持续低位震荡后，央行再度出重手，与此同时，全球市场和期市表现也不稳定，在此背景下，短线市场如何演绎备受关注。

　　本文导读：

　　【央行强势出手暗藏玄机 今日A股两连阴难现？】

　　【央行再度出手 大手笔背后有玄机】

　　年内第五次变相降准落地 央行昨进行2670亿元MLF操作

　　MLF联袂大额逆回购 央行精准调控资金面

　　【隔夜美股油价下跌】

　　等待联储会议 美股周一收跌

　　国际油价２５日收盘下跌

　　【A股影响】

　　3900亿元地量预示恐慌性下跌 接近末期三大重要利好将现

　　蓝筹股不断回暖 强弱转换一触即发

　　【机构观点】

　　国金证券：短线等待做空动能释放

　　民生证券 :反弹窗口下半程 结构性机会为主

　　【大势研判】

　　沪深市场成交萎缩 继续保持观望为好

　　短期大盘连续向下调整的空间有限

　　年内第五次变相降准落地 央行昨进行2670亿元MLF操作

　　4月25日，记者从央行官方微博获悉，当日，为保持银行体系流动性合理充裕，央行对18家金融机构开展MLF操作共2670亿元，其中3个月1010亿元、6个月1660亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。这是央行年内第五次开展MLF操作，这种释放中期流动性的方式被称为变相降准。

　　央行此次开展MLF操作是12天内进行的第三次。4月18日，央行对18家金融机构开展MLF操作共1625亿元，4月13日对17家金融机构开展MLF操作共2855亿元，期限均为3个月期和6个月期，利率与上期持平。

　　对于近期开展的MLF操作，央行的初衷是"引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度"。

　　今年一季度央行也曾进行两次MLF操作，1月份、2月份各进行一次，同时并伴以利率下调，其中3个月期和6个月期MLF的利率自2月份起即稳定在2.75%、2.85%的水平。

　　分析人士认为，央行开展MLF操作除了对冲到期MLF资金外，另一个依据是上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜利率。央行今年四次开展MLF操作之前，Shibor隔夜利率均呈现逼近或超过2%的水平，而开展之后，这一利率水平会随之降至2%以下。但最近两次开展MLF操作却没有实现这一目标，Shibor隔夜利率仍在小幅上行。

　　央行行长周小川在二十国集团(G20)财长和央行行长会议上表态，"中国将灵活适度实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕"，则被市场认为今后普遍降准仍有可能。今年3月1日，央行曾实施普遍降准0.5个百分点。在此之前，Shibor隔夜利率连续3日在2%以上。

　　今年以来，"MLF+逆回购"的模式成为央行保持流动性合理充裕的重要手段。(.证.券.日.报.)