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香港股市超越日本成全球第三从巴菲特指标看中美股市泡沫程度!

  • 来源:互联网
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  • 2019-11-18
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  北京时间10日消息,据英国《金融时报》报道,香港股市的市值自2015年以来首次超越日本,成为全球第三大股市。截至周二 ,香港股市按美元计算的总市值达5.78万亿美元,超过日本的5.76万亿美元。周三早盘,这两个市场的股指均有所下跌,但东京东证指数(Topix)下跌0.7%,超过香港恒生指数0.3%的跌幅。这使香港股市的市值在全球位居第三,规模仅次于美国和中国股市,也是自2015年以来首次超过日本股市。日本此次失去全球第三大股市位置,反映出日本股市在今年全球股市反弹期间的表现相对较差,而香港股市则表现强劲。今年迄今为止,东证指数仅上涨7.6%,而恒生指数则上涨了16.3%。

  2、”巴菲特指标”在美国市场的实际应用非常有效,是衡量股市泡沫程度的绝佳指标。2001年12月,巴菲特在《财富》杂志发表文章《巴菲特论股市》中提到“如果股市总市值与GNP的百分比关系曲线%范围,对我们来说是买股票的好机会。若接近200%,我们买股票就如玩火”。“巴菲特指标”在美国市场的实际应用非常有效,在美国股市一旦比值达到70%就形成投资机会,低于70%形成了绝对机会,大约在突破100%后,市场风险增长但还不会出现拐 点,当比值进入120%-150%的时候,市场将处于泡沫状态,容易发生泡沫破灭形成拐点。

  3、从“巴菲特指标”看中美股市泡沫程度:美股轻度泡沫,中国非常便宜。(1)2018年美国GDP为20.51万亿美元,而2019年4月8日,美国股市总市值约29.33万亿美元,因此最新的美国证券化率约为143.3%。按照巴菲特的标准,美股处于轻度泡沫状态。2000年美国股市最热的时候,美国证券化率曾达到183%。在2007年美国住房市场与信贷泡沫破灭之前,该比率为135%。在1975年的熊市里,美国证券化率为75%。在2009年3月份,美国证券化率回落至仅为73%的水平,这是新一轮牛市的起点。根据历史数据,可以初步得出结论:美国股市的证券化率在约70%时,就是熊市的底部。上升至150%左右,牛市的顶部就随时可能出现。(2)截至2019年4月10日,沪深两市总市值约59.18万亿人民币(约8.81万亿美元)。中国股市证券化率仅为65.7%,仍然处于非常便宜的状态。现在买入,仍然大概率能赚钱。

  4、未来三年大胆策略性做多中国股市将是最佳选择!尽管中国经济是否已经走出L型底部还没有定论,然而,参考华为创始人任正非的观点,中国14亿人的衣食住行就是中国经济的最好支撑。中国14亿人的日常消费就是中国对抗贸易战的最强大武器。预期未来三年中国经济平均增速仍然可以维持在6%以上,三年后中国经济总量大概率会突破110万亿人民币,中国股市总市值在当前再涨一倍是非常可能的事情,因此未来三年策略性做多中国股市将是最优选择。

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