周末三大利空突袭A股 海通:坚定信心 牛市3浪已开始

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　　周末三大利空突袭A股，3000点将再受考验
　　方正策略：A股估值显优势节前低估值、全年成长主导
　　建投量化：A股脉冲尚未结束 调整仍是加仓时机
　　海通策略：坚定信心 牛市3浪已开始
　　中信证券:暖冬行情只是“小康牛”预演调仓三大主线
　　安信策略:扩散性行情仍有空间关注前期龙头板块走势



　　周末三大利空突袭A股，3000点将再受考验！
　　昨晚被朋友叫去KTV唱歌，睡得比较晚，导致今天一天都感觉昏沉沉的。话说唱歌这种人多的场合，不喝酒是非常无聊和无趣的。但刀锋因为胃不太好，就是强忍着没喝，也果然是无聊和无趣。

　　一大早就看到关于白酒的新闻，说是酒鬼酒(000799)被举报检出添加了甜蜜素。刀锋临时百度了一下，甜蜜素一种人工合成的无营养甜味剂，甜度是蔗糖的几十倍。很多食品都有添加，但过量食用对健康不利，可能会对人体的肝脏和神经系统造成危害。

　　第一感觉，是有些小题大做了，要说有害健康，酒精本身就是一级致癌物，是诱发癌症的头号杀手，排名第二的是吸烟。为了获得醉生梦死的舒爽，中年男人们还不是一个个烟不离手，酒不离口？
　　从塑化剂到甜蜜素，白酒行业的黑天鹅，每次都是酒鬼酒最先中招！湖南这个地方，确实很神奇。据说，不屈是湖南人的典型性格，历史上，从楚虽三户亡秦必楚，到湘军，再到红军……都可以看出来。当年的塑化剂风波，跟媒体硬抗；这次代理商要求退货，酒鬼酒坚决不退，于是酒业又一场风波山雨欲来。

　　历史重演，股市的白酒股甚至整个大消费板块，下周一面临窘境。但刀锋认为，酒鬼酒的这次“甜蜜素”事件，应该不会闹得很大，甚至很快就能平息。理由如下：
　　一是现在的酒鬼酒，被中粮收购后已经变身央企，背靠大树好乘凉，国家层面一定会站出来支持，不会再像上次那样一棒子打死。

　　第二，甜蜜素就是一种食品添加剂，我们平时吃的蜜饯，酱菜，糕点里都有，如果不过量，一般不会影响健康，危害性远不及塑化剂。只是白酒生产标准里不允许添加甜味素。

　　第三，代理商举报的那批货，是2012年的，时间比较久远，且发生在中粮入主之前。塑化剂风波之后全国性行业整顿，白酒厂商都不敢再胡乱添加以身试法了。

　　第四，酒鬼酒发表声明，公司从未采购过甜蜜素。券商分析称举报事件起始于2016年，属于厂商纠纷个案，公司已经采取多项措施解决，该事件在酒圈里早已广泛传播，不是新信息。旧事重提，影响有限。

　　外资暂停被动配置，科技股成为市场主流之后，白酒股已调整了近一个月，不少个股调整幅度接近20%，但白酒的高增长逻辑仍在，消费升级，最有钱的70后80后进入中老年的最佳喝酒年龄段，且只喝品牌白酒。下周白酒股若因甜蜜素问题再下台阶，或许是一个不错的中长线抄底时机。

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　　周五晚间，比酒鬼酒更影响股民心情的重磅炸弹，是国家大基金的减持。芯片龙头股汇顶科技(603160)，兆易创新(603986)，国科微(300672)三家A股上市公司同时发布公告，国家集成电路产业投资基金将通过集中竞价交易的方式，减持不超过1%股份。减持金额不多，只有不到20亿，但心理层面的冲击较大。毕竟，人家是国家队，代表的是国家意志。

　　国家大基金，相当部分是财政部出资，相当于银行定向印钱，设立初衷是为了扶持行业发展，投资上市公司后，突然看到股票浮盈丰厚，竟然也开始玩儿割韭菜的游戏，令人大跌眼镜。舆论之哗然，跟当年股灾反弹后国家队减持时的状况，有些相似。

　　连最权威的股东都觉得股价高了，都要抛售，那就是真有泡沫。天风证券赵晓光，为国吹票，成功忽悠了一大批接盘侠，功不可没！通过二级市场赚股民的钱，去支持一级半市场定增、产业并购，然后再上市再套现，反复收割，左右逢源，不亦乐乎！股票这个东西是谁发明的？真TMD好！
　　不过，冷静下来，关于大基金减持，刀锋认为需要做三方面的分析和思考：
　　1、为何现在要减持？可能的理由有：a 今年股价涨太多了，比较入股时已经翻了好几倍，逢高套现是应有之义；b 芯片股估值普遍较高，泡沫化严重，先行卖出1%，打压下股价，顺便帮资本市场挤挤泡沫；c 大基金成立满5年，开始进入投资回收期，逐步卖出收回成本兑现利润是理所当然；d 高低切换，一期套现后的钱，投向大基金二期和三期，继续孵化和扶持更多细分领域。

　　2、会不会继续减持？答案应该是肯定的。目前，大基金一期共持有17只A股上市公司股票，除了拟减持的3只，像北方华创(002371)、耐威科技(300456)之类已经创历史新高的股票也都还没有被减持；即便是这3只股票，减持比例也仅1%，远低于其持股比例。更多股票和更多比例，只是时间问题。

　　3、对科技股影响几何？国家队砸盘，信号强烈，中短线必然利空，尤其是这17只半导体股票，K线陡峭和估值较高的，理论上都会有10%左右的回调空间。而长线走势，需要看行业景气度和股市牛市预期。


　　即将到来的5G时代，若真的像赵晓光描述的那样，开启一个20年的产业立国、科研立国大周期，万物互联+虚拟时空+人工智能全面普及，则现在的所谓科技股泡沫，只是大船起航时掀起的一朵小浪花。短暂回调一段时间，很快又能重启升势。

　　2015年股灾，国家队买股救市，后来逢高卖出一小部分，当时也是骂声一片，但并不妨碍持股跟随大势继续上涨，因为蓝筹股整体水涨船高；比尔盖茨一路减持自家股票，到现在持股比例仅剩1%，也并不妨碍微软公司一路涨涨涨，市值突破万亿美元，因为微软踩准了云计算的发展大趋势……希望芯片行业的大风口，才刚刚开始。


　　第三条利空消息，是证监会的IPO批文。大盘站上3000点后，IPO还是如期的提速了，不仅数量增至3家，且放出了超级巨无霸京沪高铁，给市场降温的意图，非常明显。

　　招股书显示，京沪高铁融资350亿，比邮储银行还高；而且仅仅23天过会，几乎没排队！说实话，京沪高铁是好公司，今年赚了100多亿，员工才67人，可谓躺着赚钱。但资本市场的意义，是雪中送炭，而不是锦上添花。京沪高铁不差钱，但为啥急着上市，还拼命融资呢？
　　因为要花500亿收购母公司国铁集团旗下另一家公司京福铁路安徽公司65%的股权；上市可以从股民手上白拿几百亿资金，然后以购买资产的形式，定向输送给母公司国铁集团，何乐而不为？国铁集团可以拿这些钱，偿还银行贷款，或投资修建新的高铁……这么一看，京沪高铁IPO，跟集成电路大基金差不多，都是资本市场支持国家建设的典型样本！
　　大基金刚减持，京沪高铁IPO来袭，刀锋算看明白了，领导希望股市，就按在3000点！
　　但人家美股10年翻了七倍多，管理层还在鼓吹要继续涨；我们10年几乎原地踏步，今年刚涨了一点点，管理层就开始胆战心惊，就迫不及待的打压，什么心态？？
　　上一次打压，是四月份的3200；现在，竟然连3000点都不敢要了。这是病，得治！
　　鉴于周末上述三大利空，大盘3000点下周将再受考验。预期中1月份的降准，以及中美第一阶段协议书的签署，是资金博弈探底回升的理由。

　　不敢奢谈永别，满3000送100的折扣活动还在继续。圣诞节是洋节，商场都不让搞促销了，咱们的大A股却仍要打折，找谁说理去？ （今日财经头条）
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