招银国际日报：美联储维持利率不变，符合预期

港股大市展望

美联储维持利率不变，符合预期。昨日港股午后突破向上，恒指收26,645，升209点或0.79%，为本月内的高位。瑞声科技(2018 HK)在蓝筹股中表现最佳，升5.6%，创一年新高。内房股受张家港市取消限售推动，中海(688 HK)及华润置地(1109 HK)分别升1.8%及2.4%。美的置业(3990 HK)以6.8%折让价19.1港元配售股份，股价升4.9%。昨夜美国联储局宣布维持利率不变，符合市场预期，主席鲍威尔表示，需要看到有重大并且持续的通胀升温，才有理由加息。他认为目前利率处于良好水平，相信美国经济可继续温和增长，但通胀长期低于2%可能不健康。恒指昨日升破100天线及11月初以来之下降轨，但能否确认突破，仍视乎美国会否暂缓于本周日(15日)向中国货品加征关税。

每日一股：新天绿色能源(956 HK)

基本因素：主要从事风力发电及燃气销售的新天绿色，公布了强劲的11月营运数据。月度风力发电量同比升31.4%，其中新的产能是主要增长动力。1-11月累计升15.8%，较我们对全年预计的14.6%增速高。天然气方面，11月份销量同比升18.7%，相信已较行业平均增速高，因为期内天气较暖影响了需求。1-11月累计销量增长23.3%，较我们对全年预计的29.4%增速低。新天目前估值吸引，19/20年预测市盈率仅5.4倍/4.9倍，预测股息率7.4%/8.2%。潜在的催化剂包括：1) 拟发行A股；2) 业务重点转移至燃气，有助估值靠近燃气同业之10-15倍市盈率水平。

技术分析：近期股价横行，于100天平均线有不俗支持，主要阻力于下降轨约2.33元。

买入：现价 目标：2.5元 止损：2.0元

资料来源：彭博及招银国际证券有限公司

经济及行业速评

丘钛盈喜，上调目标价。手机镜头模组生产商丘钛科技(1478 HK)昨夜公布了盈利预喜，预计2019年盈利约5.0亿-5.2亿元人民币，以中位数计，较市场/我们预期高19%/22%，主要由于1) 毛利率较高，受产品组合及规模改善带动；2) 劳工成本改善，因升级了自动化生产设备；3) Newmax 盈利能力胜预期。我们调高丘钛19-21年之每股盈利22%-26%，以反映较佳之毛利率及成本、较高之产品均价及较佳之Newmax前景。目标价调升至16.7港元，相当于25倍2020年预测市盈率。

免责声明：

内容仅供参考，版权归招银国际及相关内容提供方所有，免责声明见招银国际官方网站：https://isec.cmbi.com.hk/wechat/disclaimer.html