岑智勇：内地经济数据胜预期 恒指料高开

恒指昨天低开后一度反弹，但尾市走势转弱，全日波幅 242.61点。恒指收报 27508.09点，跌179.67点或0.65%，成交金额 798.4亿元。国指收报 10778.89点，下跌59.22点或0.55%；上证收报 2984.39点，升16.72点或0.56%。A股走势优于港股。

恒指最高升至27715.93点，再创11月11日以来高位，但恒指波幅及成交都收窄。恒指以阴烛「长十字」收市，收市水平失守100 SMA，并重返保历加通道之内。MACD 快慢线正差距上升，与指数背驰。全日上升股份 788只，下跌 857只，整体市况偏弱。

海尔电器控股股东海尔智家 (600690.SH)发公告，表示目前正探讨私有化海尔电器(1169)的方案，且若潜在私有化进行，则有可能导致海尔电器在联交所退市。若潜在私有化计划为证券交换要约，其代价计划以潜在要约人拟于香港联合交易所有限公司主板申请上市发行的 H 股来支付。

玖龙纸业 (2689) 董事长张茵出席股东大会后表示，中美签订贸易协议，有助促进中国市场消费，对集团的生产和销量都有帮助，近期每吨纸价亦已调升50至100元人民币。她又指，中国经济有韧性，即使早前面对贸易战，集团销量仍然不错，相信将来仍能做到产销平衡。

上月内地70个大中城市新建住宅销售价格指数，按年上升7.1%，低过10月升幅7.8%，升幅创近1年半最低，并连升50个月；按月则上升0.3%，低过10月升幅0.5%，升幅创近2年以来最低，并连升55个月。数字反映楼价升势放缓。2019年首11个月全国房地产开发投资按年增加10.2%，增速略低于首10个月0.1个百分点；房屋新开工面积按年增8.6%，亦低于首10个月的10%。

内地11月规模以上工业增加值按年上升6.2%，较10月加快1.5个百分点，升幅亦高于市场预期的5%，是今年6月以来最高。今年首11个月，规模以上工业增加值按年增长5.6%。11月社会消费品零售总额增长按年上升8%，较10月加快0.8个百分点，超出市场预期，创近半年来最高。如果扣除汽车以外消费品零售额增长9.1%。首11个月消费品零售总额亦增长8%。首11个月固定资产投资按年增长5.2%，与首10个月相比持平，合乎预期。

上述中国经济数据普偏向好，加上中美已达成第一阶段经贸协议，美股三大指数向好。今早亚太股市向好，夜期及ADR上升，料恒指可高开，若未能上破27700水平，指数或调头回软。

个股

天能动力(0819)的主要业务为在中国有三大业务，分别为研发、生产和销售：

1） 高端环保电池及其相关产品；

2）新能源电池及其相关产品；

3）绿色可再生材料及其 相关产品。

集团在2019年中期收益增加约38.47%至约人民币200.87亿元；毛利润增加约6.70%至约人民币18.23亿元，主要是销售量增加 及电池毛利率增长。股东应占溢利上升约10.01%至约人民币5.64亿元。

集团现价市盈率 4.4倍，估值低于同业，周息率 6.822%。股份上日收报 5.57元，上望 7.6元，止损设于 5.2元。

作者：岑智勇