岑智勇：美联

昨天恒指以全日高位开市，高开低走，全日波幅 233.54点。恒指收报 27800.49点，跌83.72点或0.3%，成交金额 792.65点。国指收报 10985.89点，跌 38.77点或0.35%；上证收报 3017.07点，升0.02点。A股走势优于港股。

恒指以阴烛收市，连续两天出现近「吊颈」形态，反映指数于高位的沽压不轻，走势有转弱之势。大市成交缩减，恒指收市水平返回保力加通道之内，料下个支持为100 SMA。MACD快慢线正差距收窄，走势略转弱。全日上升股份 718只，下跌 898只，整体市况偏弱。

美联物业(1200)发盈警，料2019财年将录得权益持有人应占综合净亏损（对比截至2018财年的权益持有人应占综合净溢利约港币5800万元）。原因包括全球经济不明朗及香港经济气氛备受打击等因素之不利影响，以导致： 1) 2019年下半年本地住宅物业市场销售活动（截至2019年11月）对比2019 年上半年显著减少；及 2)集团全资拥有以「香港置业」品牌经营之业务财务表现欠佳，构成集团净亏损的重 大部份，尽管以「美联物业」品牌经营之业务录得盈利。此外，同系美联工商铺 (0459)亦发盈警。

富力地产(2777)配售约2.73亿股H股，占经扩大后已发行H股的21.19%，以及占已发行股份总数的7.81%。每股配售价13.68元，较停牌前的14.74元，折让约7.19%。配股集资约37.35亿元，用于偿还境外债务性融资，但不会用于偿还住宅开发建设的借款，料配售有助减少对债务融资的依赖，以及优化公司资本结构。

美国总统特朗普的弹劾议案在众议院通过，但未有为投资市场带来负面影响。另方面，美国财长努钦表示，非常有信心可以在下月初签署美中贸易协议，协议的文本和翻译已经完成，又说不会重新磋商，消息利好大市气氛，美股三大指数向好。今早亚太股市向好，夜期上升但ADR下跌，两者背驰，料恒指走势反覆，在27800水平争持。

个股

中国奥园(03883)的主要业务为物业发展及物业投资。

集团在2019年中期的合同销售金额为人民币 536.3 亿元，同比上升 33%：营业额为人民币 236.7 亿元，同比增长 73%；毛利润为人民币 70.5 亿元，同比增长 81%；毛利润率为 29.8%。净利润为人民币 28.0 亿元，同比增长 90%；净利润率为 11.8%。核心净利润注为人民币 24.9 亿元，同比增长 79%；核心净利润率为 10.5%。

在2019年11月未经审核合同销售金额约人民币126.5亿元，同比增长 99%。在2019年首11个月，集团之未经审核合同销售额累计约人民币 1012.7 亿元，较2018年同期增长 37%。

集团现价市盈率 11.82倍，周息率 3.471%。股份上日收报 12.1元，上望 13.3元，止损设于 11.24元。

作者：岑智勇