青域基金林霆：从事股权投资需要具备什么样的背景？
林霆先生是青域基金合伙人，在茶馆投资经理成长营第三期·深圳班的分享上，林霆先生做了名为《投资经理的》的主题，作为投资圈从投资经理一成长为知名基金合伙人的代表之一，茶小二相信林霆先生这篇文章会对你的投资生涯有所帮助。
各位投资经理成长营的们，大家好！我是青域基金合伙人林霆。其实我是一个微博段子手，很少这么严肃地分享投资的话题。
首先非常欢迎大家来到股权投资这个行业！很多人梦想进入金融行业，其实金融领域里，、VC、PE是最好的，因为：要是不慎进入了银行业，最后可能到去女下属；要是不慎进入了证券和证券基金行业，说不定你在陆家嘴酒店的视频就会在网上被；如果进入了保险行业，可能被人称为“害人精”；你要是在、VC、PE领域，最差最差还可以做个导师，像我这样。
今天跟大家分享的话题是“论一名投资经理的”，这个话题是我特地申请来的，因为我自己也是从投资经理成长起来的，最后有了自己的平台。在这个过程中，我也在其他基金担任过合伙人，一也带过很多投资经理，所以这十几年来，我对投资经理应该怎样去提升自己、怎样规划自己的职业径，深有体会。
首先我们要明确，真正的股权投资行业的投资经理该怎么定义？很多人费了很大的努力，想方设法进入股权投资行业，好不容易做了一名投资经理，最终目的是要到一个什么样的高度？投资经理不一定个个都能做到基金合伙人，投资经理到底该怎么提升自己？
首先，投资可以分为广义和狭义两个层面来理解。广义的投资范围非常大，买房子、买股票都叫投资。今天我们讲的是狭义的投资，可以定义为私募股权投资。投资经理也要分为广义和狭义两个层面来理解，广义的理解就是从事跟投资相关的入门级别的从业人员，无论是做研究的，还是专门做投后的。狭义的理解就是我今天要讲的一线投资经理，要开拓项目源、做尽职调查、做交易结构，包括投后管理和退出。定义理解清楚了，后面的内容才能关联起来。
去年中国证券基金业协会推出的“基金从业人员资格考试”，要从事这个行业，需要通过这个考试，获得从业资格。我想从背景、能力、品格、外貌这几个点给大家分享一下。
通常一线的主流投资机构比较喜欢工科背景的人，因为投资行业每天要接触太多的新东西，特别是很多技术性的东西，给文科背景的人讲量子力学模型，他们听起来就跟听一样，但是现在的量子力学以及应用数学在很多新技术里会被广泛应用，这就是为什么很多投资机构喜欢工科背景的人。
MBA是最有争议的！很多人觉得MBA是一个很虚的学位，但我个人还是比较喜欢MBA。因为通过MBA教育，你可以比较综合、全面地了解公司运营各个方面的基础知识和工具。很多人转行进入投资行业，但对公司的运营管理的人财物、产供销、战略等完全没有概念，MBA能弥补企业运营知识方面的短板。
通常大基金管理机构都喜欢名校背景的人，这背后的逻辑也是跟行业要求有关。这个行业需要从业者不断学习非常新的东西，需要你有非常强的快速学习能力和掌握能力，这种能力目前唯一比较好的评判方式就是名校毕业，通常学霸的学习能力总是比优秀的。
每次我一讲到这些要求，有人说我们讲得太浮夸，举马云的例子。我觉得这个例子不能说明什么问题，中国这么多年才出了一个马云，这是一个跟中彩票大一样的概率。我们做投资都是去概率事件，招人提这些要求就是概率事件。在投资的行业里，我大概估算了下，合伙人级别的70%以上都是工科+MBA的教育背景。
第一类是企业家背景。我们最喜欢从创业者、企业家转行过来做投资的人，因为做股权投资，本质上是通过获得公司的股权，去投公司的成长性，你必须对企业运营过程中可能会遇到的挑战有概念，企业家运营过公司，体会是最强烈的。这里说的企业家，通常都管过20、30人以上的公司，而且很多企业家转过来的做得非常成功，比如像沈南鹏邓锋。
第二类是企业高管背景。这里说的高管，就是公司总监级别以上的人，也是因为企业高管层面对企业的运营比较有切身体验，比较典型的例子是卫哲。
第三类是投行背景。国内外投资银行、券商和财务顾问（FA）背景的人，可以转行到股权投资领域，因为他们原来是为企业做融资服务的，虽然没有切身做过企业运营，但也比较有体会。
第四类是咨询公司、会计师、律师背景。他们各自都有某一个领域的专业背景和知识体系，原来也都是为企业服务，跟投行的区别就是看的角度不一样。
我们通常喜欢比较完美的知识背景：企业运营+金融知识+心理学。我们的工作性质就是投企业的成长性，必须懂企业的运营；金融知识也非常重要，如果对资本市场、股权、期权、IPO、并购没有基本的概念，连财务模型都不会做，就不是一名合格的投资经理；另外还需要一些心理学的知识，大家经常听到一句话“投资就是投人”，天天跟各种人打交道必须要要懂一些心理学的知识。
虽然我们招人的时候不看重家庭背景，但好的家庭背景当然更好，现在有很多富二代参与到股权投资行业，做得也非常优秀。家庭背景好的人，不容易被短期的利益干扰，更注重长期的价值，这是股权投资的核心。
投资经理需要很多能力，因为投资是对个人的综合素质、综合能力要求特别高的行业。下面这张图，我提炼的四个关键能力构成的排列其实是有讲究的。
快速学习能力是最核心的能力。因为你每天都要学习新行业、新技术，学习各种创新模式，还要学习为人处事、沟通、研究、判断决策……快速学习能力是最核心的，沟通交流、分析研究、判断决策这三个能力都要通过快速学习去提高。
有人天生自来熟，沟通能力很好，但如果你原来是一个比较内向的人，最好去学习如何跟人沟通，如何社交。如果你从来没有做过分析研究，就要学习到底怎么做研究。最后你要学习对问题、项目、机会、风险怎么去判断，做出决策，光判断没用，不做决策永远成长不起来，只有做正确的决策才能成为大佬。
分析研究能力是投资经理的一项基础能力。我们公司对投资经理级别的从业人员考核，除了挖掘项目、参与项目、投资项目之外，研究也是一个重要的考核指标，每年要有2-3个领域非常深入细致的行业研究报告。
通常好的基金做投资都常谨慎的，比如说国家电力允许民营售电，我们觉得这个行业的机会来了，但在真正的投资之前，我们花了差不多8个月时间，在这个行业里看了30多家公司，包括创业公司和上市公司，了5、6家科研机构，又拜访了国家电网、发改委，从政策、产业周期、竞争图谱、产业链图谱、机会与风险等各方面做了一个非常深入的行业研究，这样你对要投资的领域才会有一个清晰的产业图谱，心中有数，而不是孤立地去评估一个一个的项目。
除了要研究行业，还要研究技术，AR/VR、AI、区块链等各种新技术层出不穷，对技术不要求研究太深，但是你对技术成功的核心点，对技术商业化的核心要素必须了解，否则你跟创业者也没法交流，没法判断项目做投资。
此外，还需要有财务分析和财务研究能力。你如果连三张表都看不懂，一些财务分析的模型都不会做，那也没法做好投资。
还得研究人。投资就是投人，你得去看创业者和他的团队，看他们的性格，做事的方式，看他们怎么跟投资者相处，看创始人怎么对待员工，怎么对待竞争对手等等。通过一系列的扫描，看看这个人是不是能够成为一位成功的企业家。
还要研究逻辑。你的判断决策来自于你的逻辑能力，比如说互联网金融为什么现在被？将来机会到底在哪些？背后的逻辑是什么？
还要研究变化。O2O怎么突然不行了？AR/VR为什么只是炒得那么热，没有公司发展起来？
风险也要研究。所谓专业的投资人和买菜大妈的区别就是，他们看不到风险，你却能看到风险。看到风险之后判决决策，要不要去承担风险。因为所有投资都是有风险的，专业投资人的能力在于逐条把风险找出来，加以判断，哪些风险因素你是有可能将来可以化解或对冲掉的，哪些风险因素决定你的项目是不能投的。
沟通交流能力是投资经理的另一项基础能力。股权投资行业是一个关于人的行业，所有的项目拓展也好、投资流程也好，哪怕做行业研究，不能只依靠百度，你要通过行业里各种相关联的人去沟通交流。
对于一名投资经理来说，外部沟通很重要，不仅跟创业公司要沟通，尽调的时候还要跟公司的供应商、客户、竞争对手，甚至创始人的配偶沟通。现在夫妻关系尽调也是我们尽调的必选项目，太多这样的风险曝出来之后，影响投资人股东的利益。如果做基金管理，还得跟所有的LP去沟通，还要跟各种合作伙伴、部门、监管部门、证监会、券商等去沟通。
对投资经理来说，除了外部沟通，内部沟通能力是决定他能不能投成项目的一个重要因素。通常在基金内部，投资经理之间有竞争。因为资金有限，投了你的项目就不能投别的项目，所以怎么能投成你的项目？
我们内部通常会有周例会、项目专门会、项目立项会和投决会四个阶段，周例会上讲完之后一堆人提出负面信息，那你要如何继续往前推进？找哪些人来沟通，为你的项目做备书？立项的时候如果有投委会提出很大质疑，如何去他？要不要做会前沟通？会后沟通应该怎么做？
所以内部沟通能力是很多投资经理经常忽略的，各位投资经理成长营的大家要留意，要有意识，多问问其他公司的投资经理是如何在内部推动项目。
茶馆开设的投资学院和投资经理成长营是很好的知识库，这里有很多大佬的导师，你们遇到什么困惑，其实可以通过茶馆的平台去咨询。
沟通能力还体现在组织协调能力上。通常我们派一名投资经理去做一个项目，他需要一定的协调能力，要能够把整个项目小组协调得很好，包括外面合作的会计师、律师。
谈判能力很容易理解，最后要跟创业者达成什么样的交易，投资协议里包含哪些条款，这些都要靠谈判。
沟通能力只会说也不行，还要有书面表达能力。因为投资机构经常有很多书面内容的要求，所以你要会写尽调报告、投资书，还要会写邮件，邮件怎么写才能让收件人看起来很舒服，愿意回复你，这里面都有一些技巧。
如果能力，那就是个人魅力了，很多人有天生的个人感染力，一说话就吸引很多人。
最后决定你能不能为投资机构赚到钱的是判断决策能力。我为什么把这个能力放在的顶部？因为这是一个需要的能力，和前面这些能力不太一样。前面这些能力你有可能在较短的时间去掌握、提升，而判断决策能力可能需要长时间积累，一定是交了很多学费才会有这种能力。
逻辑思考能力。有的投资经理介绍项目，非常缺乏逻辑性，讲不清楚。我们之所以喜欢工科的人，就是因为逻辑思维比较强。
模糊决策能力。这一点对于做投资非常关键，大多数投资都是基于不完善的信息做决策，所以一定要有这种模糊决策能力，就是靠直觉来决策的能力。
由繁到简能力。你得提炼出重点，不要一堆信息拿过来，包括你参加被投公司董事会，不要唧唧喳喳一说，如果你这时候能够提炼出一些重点来，最终一定会在董事会拥有话语权。
快速应变能力。在你投资项目、推荐项目的过程中，会出现各种变化，你要有快速应变的能力。
远见和洞察力。要能够透过表面看本质，透过现代看未来，说起来好像很抽象，对一位做投资的专业人员来说，确实非常重要。
总之，做投资不容易，能力要求很多，各位投资经理成长营的，大家一定要不断学习，不断提高。
品格就是品质加上性格，品质是基本要求。首先要诚信，不诚信就没法判断你做的事情到底会往那个方向走；还要勤奋，不勤奋永远做不了合伙人；要谦虚，很多年轻的投资经理都很狂，特别是在创业者面前，这些都是不对的，在你们这个年纪缺的东西还非常多，一定要谦虚；还有敬业、正直、共享等等品质。
在性格里面，激励最关键，因为在投资机构里，上班不需要打卡、没人管，但这是一个极度结果导向型的行业，你最终能不能赚到钱，能不能投到独角兽都要看你自己。
我们公司从来不打卡，爱出差就出差，也不用报备，我们一年大概会统计一下你花了公司多少钱？然后与你的业绩结合起来考评。你一定要天天给自己打鸡血，要不然没法激励。有时候想想，激励有那么难吗？天天想着要赚钱买大房子就行了！在这个行业实现的可能性，比一般行业大得多。你有可能一个项目给公司赚20亿，作为投资经理自己就能分几千万，当然还有很多更高层的激励，比如说成就感等，但激励是最基本也是最实在的。
性格方面，还包括计划管理、乐观豁达、冷静沉稳、和而不同、不懈等等，大家回去好好琢磨琢磨，这些都是我这么多年总结出来的，只有这些性格的人才能在投资这条上走得更远。
我觉得外貌也很重要，其实就是一个简单的理由：相由心生。你心里想什么，你什么样的性格和品质，最后都体现在你的外貌上。举一个简单的例子，大家觉得黄渤帅不帅？在我眼里黄渤是很帅的，因为他非常有智慧、幽默、乐观，他这些性格、灵魂都让他的外貌变得更加有吸引力。如果你很容易让别人看着舒服，沟通、交流、社交都可以变得容易得多。（未完待续……）
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