天天基金日报(01月08日2016年1月18日

免责声明：

总体而言，熔断机制叠加减持新规对于缓解市场急剧恐慌有一定作用，考虑到已出现两个两挡熔断，市场出现短暂反弹的概率偏高，但考虑到这一举措属于市场预期之举，同时基本面、市场情绪面和预期面、后期潜在冲击及外围扰动仍不容乐观，市场底仍需要一段时间来确认，短期以防控风险为上。

九泰基金：暂停熔断短期以防控风险为上

基金

基金降低全年投资收益预期 仍有望实现正收益

天天基金观点：消息面，互联网彩票重启迎曙光。2016年全国体育彩票工作会议7日在召开，体育总局高层在会上表示，总局中心将积极推进互联网销售试点准备工作，进一步完善各项管理制度与工作流程。会上传达讨论了体育彩票“十三五”规划，规划中提到，将继续发挥乐透型和即开型彩票在拓展购彩新人群上的基础性作用，切实用好竞猜型彩票这一独有资源，努力实现手机即开游戏和互联网销售的突破。

基金新年投资略谨慎 选股重“兑现”轻“故事”

天天基金投资策略：宏观层面上，昨日晚间，证监会暂停实施指数熔断机制，进入16年以来熔断制度造成的流动性严重匮乏、市场交易功能、定价功能的局面的得以去除；技术面看，当前指数仍然处于下跌趋势中，后续反弹能否延续需量能配合。

周四晚间证监会宣布暂停熔断，我们点评如下：(1)周一和周四的A股市场表明，熔断机制是助跌和加剧市场波动及恐慌的重要因素，由于一旦今日再次发生熔断，将可能引发大规模两融强平和股权质押强平风险，从防范系统风险角度来看，暂停有其必要性。从证监会此次反应明显加快来看，我们认同政策底大概率接近出现。(2)如昨天讨论时讲到的，考虑到我们实际可的外储资源可能远小于公布值，叠加美元指数再次走强之势，人民币汇率贬值问题很可能会持续更长时间，预计后续其仍会对市场情绪和资产估值带来影响。(3)短期而言，大小非减持、注册制、战新板等带来的影响仍需留意，预计监管层会对节奏进行引导和管控，但在市场预期明显弱化的情况下，其带来的潜在冲击可能远谈不上消除。(4)从外围市场而已，欧美股市持续明显大幅调整，外围市场的动荡的加剧也使得A股面临的外部更为复杂。

大规模赎回尚未出现 基金公司谨防流动性危机

盘面上，今日沪深两市板块以上涨为主，其中煤炭采选、钢铁行业、贵金属、有色金属、民航机场涨幅较大；文教休闲、软件服务、安防设备、电子信息、文化传媒等板块微跌。

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在基金的配置上，我们认为，经过此轮非快速大跌后，市场风险已经得到极大，个股的估值水平已经相当合理。时处供给侧政策消息窗口期，虽然钢铁行业去产能受制于就业等因素始终途漫长，但在眼前检验政策落实的真空期，层出不穷的消息仍有助于形成产能快速出清预期，从而助力板块估值提升。

本报告是天天基金网基于息研究发布，不构成投资。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

基金观点

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2016-01-07

板块涨跌幅

基金热议供给侧机遇 博时富国等掘金周期股

今日沪深指数双双上涨，上证指数高开三个点后一跳水，随后又快速拉回，在3150附近窄幅震荡。截止今日收盘，沪指报3168.41点，涨64.41点，涨幅1.97%，成交3242亿元；深成指报10888.91点，涨128.064点，涨1.20%，成交4374亿元；创业板指报2248.99点，跌7.53点，跌0.33%，成交1088元。

(责任编辑：DF058)

私募操盘手熔断记忆：低仓位也受伤 来不及挂单就收市

市场走势