A股市场仍以结构性行情为主 聚焦产业升级+消费升级方向

A股市场仍以结构性行情为主 聚焦产业升级+消费升级方向我去也 近日，博时权益投资成长组投资副总监蔡滨在接受中国证券报记者采访时表示，在经济改革转型的大背景下，未来A股市场仍以结构性机会为主，经济转型升级发展趋势的新兴行业以及传统行业内优质

近日，博时权益投资成长组投资副总监蔡滨在接受中国证券报记者采访时表示，在经济改革转型的大背景下，未来A股市场仍以结构性机会为主，经济转型升级发展趋势的新兴行业以及传统行业内优质龙头企业带来的投资机会值得关注。

蔡滨表示，目前中国经济正在经历深刻转型，技术进步和商业模式迭代加快。发展过程中出现了一些新兴的增长方向，投入不断加大，有较大希望成为未来重要的经济增长极。

蔡滨指出，当前A股市场整体估值中位，从沪深300指数的估值数据来看，当前市净率处于近10年以来64.47%分位，处于相对中位位置，结构性机会仍存（数据来源：Wind，2020.10.21）。在未来较长期的经济改革转型的大背景下，蔡滨认为市场仍以结构性机会为主，符合经济转型升级发展趋势的新兴行业以及传统行业内优质龙头企业带来的投资机会仍然值得关注。

蔡滨表示，回顾三季度，板块之间表现分化较大，前期涨幅较高，估值处于历史高位的TMT、农林牧渔、医药等板块涨幅落后或出现一定调整；行业景气度向好的国防军工、新能源以及免税等高端消费涨幅居前。在传统行业里，具有更多个股alpha的汽车、机械、建材、化工等板块表现好于银行、地产、钢铁等更偏周期性的板块。

对蔡滨而言，更希望从中长期维度寻找投资机会。“从2014年、2015年起我们持续关注国内的产业升级和消费升级这两个大方向，站在当前时点来看，未来5年-10年这仍然契合中国整个转型升级背景，过往以劳动力密集、资金密集、土地消耗、能源消耗的发展模式无法持续，而新能源、智能制造、科技、消费老龄化带来的医疗以及人民生活水平提高的品质消费和品牌消费这些方向趋势持续，也会反应到资本市场，相关的行业和相关的优秀公司会在这个过程中变大、变强，这成为产业升级和消费升级两大方向最主要的时代背景，也是我们看好这两个方向的核心。”蔡滨表示。