基金周报 | 美股再创历史新高，纳指、道指四连阳！市场乐观情绪空前高涨

基金周报 | 美股再创历史新高，纳指、道指四连阳！市场乐观情绪空前高涨韩佳人的图片 环球市场 1、美国三大股指齐创收盘新高，道指收盘重返三万点。本周，道指涨1.03%，标普500指数涨1.37%，纳指涨2.12%。美国11月非农就业数据远逊预期，增加了美联储与国会采取更多刺激措施的理由。

环球市场

1、美国三大股指齐创收盘新高，道指收盘重返三万点。本周，道指涨1.03%，标普500指数涨1.37%，纳指涨2.12%。美国11月非农就业数据远逊预期，增加了美联储与国会采取更多刺激措施的理由。能源股走高，科技股涨跌不一，苹果跌0.56%，美光科技涨近5%。中概股哔哩哔哩涨8.76%，创收盘新高；房多多涨超47%。一起教育科技上市首日收涨0.67%。

2、欧股收盘集体上涨，德国DAX指数涨0.35%，报13298.96点，本周累计下跌0.28%；法国CAC40指数涨0.62%，报5609.15点，创今年2月来新高，本周累计上涨0.2%；英国富时100指数涨0.92%，报6550.23点，创今年3月来新高，本周累计上涨2.87%。

3、亚太股市涨跌不一，韩国综合指数收涨1.31%，报2731.45点；日经225指数收跌0.22%，报26751.24点；澳洲标普200指数收涨0.28%，报6634.1点；新西兰NZX50指数收跌0.14%，报12631.38点。

4、A股蓄势整理，周期股局部回暖，大消费活跃，金融低迷。高位股跌停潮对市场人气形成消极影响。上证指数收涨0.07%，深证成指涨0.4%，创业板指涨0.68%，万得全A涨0.27%。两市成交额缩减至7500亿元左右；本周，上证指数涨逾1%，录得周线三连阳；创业板指涨逾4%，终结三周连跌。

5、恒生指数窄幅震荡收涨0.4%，成交额1723亿港元；消费、科技股延续涨势，能源、地产走软。乳业股强势，蒙牛乳业领涨蓝筹，现代牧业涨超10%。恒生科技指数涨0.16%，易鑫集团大涨超23%，美团涨4.6%，京东、阿里巴巴均涨超2%。

6、COMEX黄金期货收涨0.05%报1842美元/盎司，本周累计上涨3.37%；COMEX白银期货收涨0.76%报24.32美元/盎司，本周累计上涨7.83%。美股创新高抑制了黄金的避险属性，但对美国新刺激措施的押注，提振了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。

7、美元指数涨0.14%报90.8034，盘中一度刷新2018年4月来低位；非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌0.21%报1.2122，英镑兑美元跌0.12%报1.3437，美元兑日元涨0.34%报104.185，离岸人民币兑美元跌189个基点报6.5169。

8、美债收益率多数上涨，3月期美债收益率持平报0.081%，2年期美债收益率涨0.9个基点报0.165%，3年期美债收益率涨1.1个基点报0.218%，5年期美债收益率涨2.2个基点报0.421%，10年期美债收益率涨6.2个基点报0.973%，30年期美债收益率涨8个基点报1.737%。

大行看市高盛：全球股市将迎新周期，不再是科技股「一枝独秀」

对于股票，高盛的态度较积极，投资建议是：买它。2021年全球股票市场将迎来新周期，其特点是从高科技股的一枝独秀，到周期股的百花齐放。近期，美股市场经历了两次明显回调。市场愈发担心，股市是否进入与年初类似甚至更糟的熊市。

策略师表示，尽管有一些值得担心的因素，但均是短期内的不确定性带来的市场短期波动；长远来看，投资者应淡化短期波动，更关注经济基本面和标普500的盈利情况。

aa小摩：6000亿美元需求缺口将导致美债收益率飙升

市场对美联储将释放海量流动性的信心从未像现在这样坚定，但是美银美林和摩根大通最近发现，市场还是太乐观了。摩根大通认为，美联储债券购买在2021年并没有想象中那么激进，预计将造成6000亿美元的债券需求缺口，促使美债收益率上升。

摩根大通策略师认为，在2021年，全球债券供应量会下降，但是需求量下降更快，而需求下降的主要原因是G4央行债券购买量减少。

a大摩：近期美股或面临回调！回调就是加仓机会

据彭博最新报道，摩根士丹利首席策略分析师Mike Wilson表示，美国股市近期超涨后已超买，并有回调的风险。大多数人忽视的一个主要风险是，国债收益率继续走高，这可能会导致股市下跌。

市场已经超买，坦率地说，市场可能有点被高估了，因为利率现在终于开始抬头。现在的市场风险是，随着十年期国债收益率最终开始抬头，而股票是长期资产，市场估值将面临重估。

-摩根士丹利首席策略分析师Mike Wilson

由于对美国刺激计划的新一轮乐观情绪以及疫苗积极消息的传出，本周美国国债收益率飙升。令投资者感到担忧的是，较高的折现率可能最终会调低股票估值，而目前股市估值处于历史高位。

不过，摩根士丹利首席策略分析师Mike Wilson仍然表示，美股任何抛售式大跌都可能是买入机会。

// 高盛、大摩、桥水均看好A股 //

高盛表示，风险资产比如大宗商品、周期性股票和包括中国市场在内的新兴市场股市会有出色表现。「周期性的行业，受疫情影响较大的行业，包括奢侈品消费、能源、工业制造、金融行业等，将实现大幅补涨。股市投资风格将出现从科技股领衔市场上涨到传统行业、周期板块复苏反弹的轮动态势。」

摩根士丹利同样保持乐观，该投行对MSCI中国股指和A股均给出继续「超配」的评级，对A股继续持乐观立场，认为估值仍有吸引力，「十四五」规划将提供支持，其在MSCI指数中的权重可能进一步提升。

桥水达里奥近期已多次强调，不管是出于长期多元化目的，还是短期投资战术，都需要将其资产中的「很大一部分」投资于中国资产。

另外，在本月美国银行的调查中，有一半的基金经理将新兴市场视为2021年的首选。新兴和前沿市场专家复兴资本则建议投资者大举买入新兴市场，该公司通常对看涨新兴市场持谨慎态度。

来源: Wind综合券商中国、证券时报、中国基金报等

aa机构配置观点嘉实财富： 展望2021年，假定疫苗进展顺利的预期下，全球经济有望迎来一轮弹性较大的「复苏共振」。

贝莱德：时来运又至，亚洲市场迎新机，看好债市

1. 疫苗研发的利好消息将加快2021年全球经济重启步伐，因此，我们在战术配置方面上调了对新兴市场债券的看法。

2. 随着美国政府权力交接正式开始，全球股市创下历史新高，但新冠疫情再度爆发，加上就业数据低于预期，导致市场上升动力不足。

3. 本周美国非农就业数据成为市场焦点，因为近期数据显示美国经济活动放缓。市场也在等待英国脱欧贸易协议的结果。

在2021年前景改善的背景下，我们预计货币宽松政策将继续，因此停止在战术上低配新兴市场债券。疫苗研发的利好消息将加快2021年全球经济重启步伐。这一最新的观点转变反映了我们在质量和周期性之间的杠铃策略，在配置信用债时倾向周期性债券。

aa万德基金：资产配置建议

富途大象财富基金排行榜

数据统计：截至2020年12月5日

声明：基金即使录得正分派收益，亦非意味可取得正回报。

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编辑 / Clare