这是你的长期饭票：十大保本基金(稳健投资必看)

　　【导读】根据基金经理2013年以来每年的业绩表现以及业绩稳定性，理财君为大家筛选出了如下十大保本基金运作高手。

　　关于保本基金的独特优势，理财君已经在上周五的专稿《为什么说保本基金是你的长期饭票？》（文末有详细介绍）给予了较为详尽的分析：即保本基金拥有认购期投资持有到期无本金亏损之忧、兼顾债市投资平衡布局、参与打新增强收益和交易费率壁垒大幅下降等四大优势。从较长时间看，在资产配置荒的当下，保本基金不失为长期资产配置的重要选择。

　　而今天推出的布局2016第二篇，就是要回答谁是当今公募基金中的保本专家。理财君要研究的目标是基金经理，以方便投资者直接选择。

　　要评价一位基金经理的能力高下，至少要看三年时间。但公募基金投资人才变动十分频繁，保本基金的现任基金经理持续管理满三年的屈指可数，没办法，理财君缩短了考察期限，以管理保本基金至少满两年为考察期限来看基金经理的保本基金运营能力。

　　保本基金定位于追求绝对回报的工具，保本技术道理很简单，但真正要运作好保本基金，其实相当考验基金经理的两大能力：一是大类资产配置能力、二是股票选择能力。当然，去年以来的投资实践证明，打新能力对大幅增强保本基金收益也相当重要。

　　由于保本基金横跨和债市两大投资领域，因此，一些基金公司为了保障保本基金的成功运作，往往会选择一位固定收益基金经理和一位股票投资基金经理组成小组来负责保本基金的投资运作。这两者基金经理的协调和搭档能力在很大程度上决定保本基金的运作水平。当然，也有不少基金公司只派出一位固收出身的基金经理来管理。

　　根据基金经理2013年以来每年的业绩表现以及业绩稳定性，理财君为大家筛选出了如下十大保本基金运作高手。其中，华安基金郑可成和吴丰树组成的黄金搭档近两年来业绩骄人，在2013年成立当年小幅亏损的情况，2014年和2015年以来，他们管理的华安保本基金分别取得29.54%和38.79%的收益率，连续两年排在保本基金前两名，成立以来累计收益高达77.1%，该收益水平远超众多偏股基金。吴丰树是权益投资出身，而郑可成系债券投资出身，两者作为一个团队实现了成功运作。

　　长城基金旗下拥有史彦刚和钟光正两位保本基金投资高手，代表作分别为长城久利保本（爱基,净值,资讯）和长城保本，两位基金经理都是固收投资出身，在固定收益投资方面拥有丰富的经验，近年来又大力申购新股，为投资者获得了十分丰厚的回报。长城久利保本自成立以来取得了高达92.6%的收益率，傲视群雄。

　　除了华安基金和长城基金之外，南方基金、中银基金、建信基金、招商基金和工银瑞信基金和诺安基金均有基金经理入选保本基金十大高手之列，值得注意的是，这些公司有一个共同的特点即是一直以来他们在固定收益投资方面均具有较为明显的优势，核心基金经理较为稳定，这在很大程度上保证了保本基金运作能取得成功。

　　2016，十三五的开局之年，中国经济转型和创新任重道远，资本市场大概率呈现结构性机会，在市场利率下降，理财产品收益下滑的情况下，小伙伴们可以买一点保本基金迎接复杂多变的2016年。

　　经历了多年的股海浮沉，你是不是有时候会像理财君一样累觉不爱呢。或许你只是想拿个长期饭票，静静地赚钱。别急，有这样一类基金产品，在初始认购期参与投资持有一定期限能保证本金不受损失，在实际运作中能兼顾和债市投资攻守兼备，而且可以参与新股发行增强投资收益，上涨时不会踏空，暴跌时不至于深套。长期来看收益可以媲美信托、P2P等高收益产品，显著超越货币基金、银行理财、票据理财产品，不失为普通投资者长线配置的利器。

　　保本基金区别于其他基金的最大特点也是优势在于，对于初始认购的投资者，在契约设定的保本期之后（一般三年或者两年，甚至更短期限）保本本金不受损失。当然，如果在保本期未到期就赎回，基金管理人就不承担保本责任。

　　保本基金往往采取一定的保本技术进行投资管理，一般是通过投资固定收益资产积累安全垫，并在合适的时机配置权益类资产以增厚收益。这样保本基金就可以兼顾和债市投资机会，做到攻守两端的平衡。

　　在最近几年的历史上，只有2011年出现了股债双熊的极端情形，其他年份债券资产基本都能取得一定的正收益，而股票市场虽然波动较大，但近几年有经验的基金经理总体上每年都能取得正收益。因此，保本基金能较好地分享股票和债券两大市场的投资机会，或者一定程度上对冲其中某个市场的风险。保证了在上涨中不会踏空，大幅调整时亏损幅度又不会太大。

　　这是保本基金相比二级债基最大的优势所在，保本基金在平常投资上类似于二级债基，但二级债基不能参与打新，无法分享新股发行的制度红利。保本基金作为混合型基金，均具有网下配售新股资格，而网下配售优先向公募基金提供，保证了公募基金相比其他机构较高的中签率。能网下申购新股，这正是保本基金取得收益的又一大重要来源。

　　以往保本基金往往会设置较高的赎回费率以惩罚提前撤出资金的投资者和短期投资客，但这种惩罚性条款在很大程度上限制了保本基金的发展，近年来，已经有一些基金公司主动打破这种惩罚性赎回费，使得投资者参与保本基金的交易费用大大降低，甚至已经达到和普通基金一样的费率水平。对期望短期或者长期投资保本基金的投资者来说，无疑都是一大利好。

　　自9月16日见底反弹以来，截至11月12日，63只保本基金平均收益率为3.73%，较好地分享了反弹收益。其中华安保本等8只基金区间涨幅超过10%，华安保本单位净值涨幅达16.75%。当然，也有不少保本基金涨幅较小，有17只基金涨幅小于1%，表现不佳。分化啊，常态。

　　你可能觉得保本基金在反弹中净值涨得太慢，好吧，理财君承认，保本基金确实不是反弹先锋，但时间退回到股灾前，你再看看保本基金有多抗跌吧。

　　根据Wind资讯统计，从6月15日股灾开始至11月12日的五个月时间，58只保本基金单位净值平均跌幅为3.53%，该跌幅远远小于股票和混合型基金，甚至小于二级债基。

　　其中，金鹰元丰保本、国泰金鹿保本五期和华安保本表现最好，区间单位净值涨幅分别达到9.74%、7.66%和6.76%。但也有11只基金区间跌幅超过10%，跌幅最大的接近19%，显然是风控出了问题鸟。

　　股灾中保本基金的稳健表现说明，即使在5000点大举买入，平均亏损只有3.53%，最大亏损也不会超过20%，运气好还能赚点钱，线日股灾以来保本基金区间表现

　　今年以来截至11月12日，44只保本基金平均单位净值增长率为17.73%，这样的收益水平相比那些吹上天的P2P够可以了吧。最猛的华安保本转了39.81%，长城久利保本赚了37.86%。

　　这里就把保本基金的优势体现出来了，首先，今年总体来说是上涨的，债市也表现不错，保本基金能分享两个市场的上涨收益，再次，也是相当重要的，在今年上半年的打新盛宴中，保本基金大举参与获得了可观的无风险收益啊。

　　从较长时间看，保本基金也能实现年化10%以上的收益。根据Wind资讯统计，18只保本基金过去三年简单平均收益率为38%，年化收益率达到11.4%，而同期上证综指上涨75%，保本基金收益能达到股票指数的一半。长期资产配置利器当之无愧了。

　　从上面的表现可以看出，保本基金可以成为普通投资者长期资产配置的利器，一定有不少小伙伴心动了吧。别急，选择保本基金还是有门道的哦。

　　首先，要特别注意基金的历史运作能力，那些保本基金的运作经验较丰富、中长期业绩可靠的管理人旗下保本产品值得重点关注。

　　其次，特别关注从业时间较长基金经理管理的保本基金，有些保本基金的基金经理经常变更，对业绩会造成一定影响，而有些基金经理长期管理保本基金，过往业绩也可圈可点，这样的基金经理管理的产品比较靠谱。

　　第三，关注保本基金打新的积极性，同等情况下，重点关注打新能力较强的打新基金，这可以从上半年打新历史记录中看出来。

　　最四，要特别注意赎回费率高低，同等情况下尽量选择赎回费率较低的产品，因为保本基金在赎回费设置上差异较大，投资者在购买前要看仔细，赎回费率高的基金还是要慎入。

　　最后，特别提示，保本基金属于风险适中收益适中的产品，可以长期配置，但短炒成本较高不宜参与，也不适合追求高收益投资者重点投资。