港股三季度新股数环比“翻倍”！接下来该如何“闭眼”打新？

港股三季度新股数环比“翻倍”！接下来该如何“闭眼”打新？春暖 花开 张雨娜 今年港股的IPO真是闪耀全球。 自二季度康方生物、沛嘉医疗拉开港股打新热潮帷幕，网易、京东等中概股纷纷回归以来，港股打新的热潮就一浪接一浪。 在此之际，作为「中间商」的港交

张雨娜

今年港股的IPO真是闪耀全球。

自二季度康方生物、沛嘉医疗拉开港股打新热潮帷幕，网易、京东等中概股纷纷回归以来，港股打新的热潮就一浪接一浪。

在此之际，作为「中间商」的港交所，也顺理成章地交出了史上最强的中报。

但这远远并未结束。

Choice数据显示，截至9月16日，今年三季度在港上市的新股数量已超过47家，若算上认购中或排队中的新股，三季度登陆港股的公司数量已大概率比二季度「翻倍」。

这意味着，随着农夫山泉、泰格医药等「肉签」的到来，三季度港股的新股热仍在持续升温。

种种现象表明，香港市场已成为中国新经济公司国际融资及投资的桥头堡。随着中国新经济的进一步成长，未来有更多公司特别是新经济公司赴港上市似乎已成定局。对投资者而言，带来的就是打新的机会。

但是，客观来讲，港股打新同样也会存在破发的风险。那么，面对香港市场越来越多的新股，该从哪些维度去进行筛选？哪些是打新的好标的？又有哪些「雷」需要避免？

尽在下文。

三季度香港市场新股数量环比「翻倍」

Choice数据显示，今年一、二季度，在港股上市的新股数目分别是39只和25只。其中，被「买爆」的康方生物、沛嘉医疗等医药股，以及网易、京东等二次上市的中概股均集中在二季度上市。

值得注意的是，截至9月16日，港股三季度上市的新股数量已经高达47只，若加上明源云、乐享互动、福禄集团和华住集团等认购中或排队中的新股，三季度上市新股数量破50只已是大概率事件。

这意味着，三季度在香港市场上市的新股数量比二季度来得还更猛。不过，从已刊登申请版本的上市公司数量来看，近几个月却有所下滑。

此外，若与往年相比，今年港股整体的新股数目并不算多。Choice数据显示，截至9月16日，今年登陆香港市场的公司有111家，而2017年到2019年同期的数目是127家、222家和149家。

「扎堆」原因何在

从目前情况来看，今年在港股上市的公司分为两种：第一，首发上市，比如农夫山泉；第二，中概股「回归潮」下的赴港二次上市，最典型的就行网易和京东。

从时间上来看，他们更多是「扎堆」在二、三季度上市。其中，扎堆的原因不外乎是香港市场制度的吸引力、政治因素等方面，在此不过多展开。

需要提醒的是，一般来说，上市公司积极主动上市的时候，往往是他们自己觉得当前市场估值比较高、能融资到更多钱的时候。但对投资者来说，这个时候上市的公司，不一定是投资的好机会，大概率可以等到更便宜的投资机会。

对融资者有利，对投资者不一定有利。因此，老股民中流传的「新股三年不买」，就是这个意思。

接下来有这些打新机会

不过，值得关注的是，即将在港股上市的新股都大有来头。

比如，福禄控股，预计9月18日上市，招银国际为其独家保荐人。根据弗若斯特沙利文的资料，其是中国最大的第三方虚拟商品及服务平台运营商。福禄控股是次IPO计划发售1亿股，招股价介乎6.9港元至8.9港元，募资最多8.9亿港元。

华住集团，是一家业务覆盖全球的领先且发展迅速的中国多品牌酒店集团。预计9月22日在香港第二上市，高盛、招银国际为其联合保荐人。

乐享互动，是中国的效果类自媒体营销服务提供商。预计9月23日上市，中信建投、招商证券、交银国际为其联合保荐人。乐享互动是次IPO，拟发售约5.44亿股，招股价介乎2.14港元至3.21港元，募资最多17.45亿港元。

明源云，专注于为中国房地产开发商及房地产产业链其他产业参与者提供企业级ERP解决方案及SaaS 产品。预计9月25日上市，中金公司、花旗为其联席保荐人。

另外，从已公布聆讯信息的公司情况来看，再鼎医药、中通快递、蚂蚁集团、融创服务控股等备受关注的公司已在路上。

附图：8月初至今公布聆讯信息的公司

如何选择赚钱概率高的标的？

总结下来，主要得看以下六点：

首先，保荐人。保荐人的能力会影响到新股股价。一个非常好的保荐人可以让新股获取更好的市场关注。如果一个保荐人的历史战绩较差，其接下来的表现大概率也一般。

其次，基石投资者。一般是专业的机构投资者、大型企业集团或者知名个人投资者。一般来讲，基石投资者看好上市公司的基本面和发展前景，基石投资者会主动购入一定比例的股票，并且上市后锁定3到6个月。

简单来说就是，基石投资者是上市公司找好的IPO背书。拥有著名的基石投资者的新公司，往往会给新股发行「加分」。

第三，绿鞋机制。绿鞋机制简单讲就是护盘机制。当新股发行的时候，某一个承销商会担任稳定市场的人，会维护上市后股价的稳定。一般有绿鞋机制的是加分项，有托底。

第四，Pre - IPO投资者。在公司上市之前，早期的投资者。通常来讲，这种拿到的股价和发行价会低很多。一旦公司上市成功，能获利颇丰。

为了防止抛售股票，通常会设置禁售期，防止抛售造成的股价下跌。

第五，招股书。招股书是股份公司公开发行股票时，发布的书面通告。主要包含了企业的基本面分析，财务数据分析，保荐机构，承销机构，绿鞋机构，股东基石董事会分析，盈利指标，技术指标，行业发展前景等。

第六，行业。比如，今年医药生物就很热，若参加了沛嘉医疗、康方生物的打新，有不错的收益。

在参与打新之前，细心把一家公司的以上六点捋一捋，就自然知道谁可以「闭着眼」打新了。

编辑：sabrina