美股掘金 | 盘中股价创新高！“安全云”成为市场新宠

美股掘金 | 盘中股价创新高！“安全云”成为市场新宠大江户之城攻略 CRM云有Salesforce，管理服务云有Servicenow，人力云有Workday，安全云有Crowdstrike。数据中心大爆发背景下，细分行业云的高增长同样不可忽视。 -编者注 CRM云有Salesforce，管理服务云

CRM云有Salesforce，管理服务云有Servicenow，人力云有Workday，安全云有Crowdstrike。数据中心大爆发背景下，细分行业云的高增长同样不可忽视。

-编者注

CRM云有Salesforce，管理服务云有Servicenow，人力云有Workday，安全云有Crowdstrike。数据中心大爆发背景下，细分行业云的高增长同样不可忽视。

-编者注

Crowdstrike是一家网络安全SaaS公司，可以为企业内部、外部网络系统的云安全服务。其代表产品Falcon云端点保护平台，是新一代的防病毒解决方案。Falcon平台利用其专用的本地云架构，每天从176个国家的数百万个传感器中收集和分析超过300亿个终端事件。

昨日Crowdstrike公布最新Q1财报，在昨晚盘中交易中，Crowdstrike股价一度创下历史新高，收盘收涨6.34%。

Q1营收高歌猛进，Non-GAAP首次盈利

Crowdstrike Q1年度经常性收入（ARR）6.86亿美元，同比增长88%，新增ARR收入同样保持较高水平。

注：ARR是SaaS公司将长期订阅的合同经常性收入部分标准化为一年期的收入，该指标在SaaS公司中较为常用。

来源：官网

营收方面，Crowdstrike Q1营收1.78亿美元，同比增长85%，高于华尔街估计的1.65亿美元。其中订阅服务收入1.62亿美元，占比达91%，同比增长89%；Q1 Non-GAAP毛利率75%，创下历史新高。

Crowdstrike Q1经营亏损2260万美元，亏损相比去年2580美元有所收窄；Non-GAAP经营利润120万美元，首次实现盈利。GAAP净利润方面，Crowdstrike Q1亏损1920万美元，去年同期亏损2600万美元；而Non-GAAP净利润Q1录得450万美元，同样首次实现盈利。

来源：官网

很多SaaS公司和Crowdstrike一样，营收高增长，但迟迟不能盈利。其中很大一部分原因就是SaaS公司超高的销售费用。2017财年Crowdstrike销售费用占营收比例超过了100%，而如今这一比例持续下滑到45%，在今年Q1实现了1%的经营利润率。

根据官方披露的长期目标模型来看，未来Non-GAAP经营利润率可以维持在20%左右，长期盈利不成问题。不过管理层给出的指引显示今年全年仍会小幅亏损900万美元-1800万美元。

来源：官网

虽受益于疫情，但可持续性较高

据CNBC报道，随着美国摆脱疫情封锁，员工们正慢慢回到办公室办公，但Crowdstrike CEO George Kurtz认为这不意味着是远程办公时代的结束。

我认为以后工作制度将趋于灵活化，你会让一些人回去工作，你会实行轮班制。

-Crowdstrike CEO George Kurtz

我认为以后工作制度将趋于灵活化，你会让一些人回去工作，你会实行轮班制。

-Crowdstrike CEO George Kurtz

在疫情爆发后，Twitter上个月宣布，如果员工愿意，他们可以永远在家办公，而Facebook预测，未来5至10年内，其员工中有50%可能会远程工作。

像Crowdstrike这样的云安全公司，利用其Falcon平台，发现并防范那些想要入侵网络的黑客。这三个月来，Crowdstrike订阅用户激增105%。

面对如此强劲的业绩，华尔街也纷纷唱多Crowdstrike，分析师目标价最高给出了125美元。

来源：Bloomberg

根据Crowdstrike指引，全年预计营收7.7亿美元左右，同比增长60%，对应当前市值，PS估值已经超过了30倍，这有点像另一个大牛股OKTA。