基金经理：特斯拉会进一步提高整个产业链的繁荣！

基金经理：特斯拉会进一步提高整个产业链的繁荣！590002 张雨娜 今年二季度以来，新能源汽车表现抢眼，数据显示，4月1日至10月16日，中证新能源汽车指数上涨57.23%，仅次于中证医药卫生、主要消费两个行业。尤其是国庆节后，新能源汽车指数接连大涨。

张雨娜

今年二季度以来，新能源汽车表现抢眼，数据显示，4月1日至10月16日，中证新能源汽车指数上涨57.23%，仅次于中证医药卫生、主要消费两个行业。尤其是国庆节后，新能源汽车指数接连大涨。

新能源前期大涨的逻辑在哪？站在当下，往后行情会否告一段落？如何看待板块高估值问题？

对此，业内对新能源汽车研究颇深的基金经理表示，从新能源汽车板块历史走势来看，估值并不是新能源汽车板块的核心影响因素，而核心影响因素是产业趋势。

国内外的新能源汽车和光伏需求同时出现快速增长，新能源行业成为不受中美贸易摩擦影响的高度景气行业，相关板块和个股的估值提升或将持续。特斯拉会进一步提高整个产业链的繁荣。

总体来讲，未来新能源汽车的发展将逐步正常化，波动率会相对降低。

为何近期新能源大涨？

对于这一问题，融通新能源汽车基金经理王迪分析，近期大涨，主要是国庆期间三个维度的数据均表现良好。

其一，欧洲新能源汽车销量超预期增长，大众的ID4新车开始在欧洲交付。

其二，特斯拉多款车型继续在国内降价抢市场。

其三，国内9月销量也出现了明显恢复，造车新势力小鹏、理想、蔚来表现抢眼。

其一，欧洲新能源汽车销量超预期增长，大众的ID4新车开始在欧洲交付。

其二，特斯拉多款车型继续在国内降价抢市场。

其三，国内9月销量也出现了明显恢复，造车新势力小鹏、理想、蔚来表现抢眼。

三个维度趋势均向上，并且马上迎来上市公司三季报，新能源汽车板块的业绩也将明显恢复。

政策层面也恰逢欧盟讨论进一步提高减排计划，让投资者看到了欧洲坚定的新能源化决心。

对于行业未来前景的判断，王迪持相对乐观的态度。他分析，国内的政策未来2-3年已经明确，随着优质车型的推出和消费者对新能源汽车的接受度不断提高，国内的销量预计会逐步提升；欧洲市场的快速增长是很大的亮点，碳排放法规的硬性要求，加上超强的补贴力度，会促使欧洲新能源汽车的渗透率快速提升。

另外，特斯拉会进一步提高整个产业链的繁荣。所以总体来讲，未来新能源汽车的发展将逐步正常化，波动率会相对降低。

如何看待板块高估值问题？

新能源汽车板块节节走高，估值也随之提升。王迪分析，其主要原因，是市场对新能源汽车长期发展潜力巨大的一致预期，目前全球新能源汽车的渗透率都还在个位数，随着成本的下降、技术成熟、标杆性车型的推出，未来渗透率的提升空间的确是巨大的。

此外，从新能源汽车板块历史走势来看，估值并不是新能源汽车板块的核心影响因素，而核心影响因素是产业趋势。新能源汽车行业未来会诞生数个新的巨头公司，好比智能手机浪潮带来了整个产业链10年以上的繁荣。所以对这个板块的高估值可以提高容忍度。

值得一提的是，新能源汽车龙头企业的市值已经超越了全球最大的传统车企。王迪认为，这也许很疯狂，但也许代表了一个时代的更迭，好比2007年苹果市值超过诺基亚一样。在新能源化的大浪潮中，中国企业凭借着高性价比的产品，快速的客户响应理念，积极的产能扩充配套能力，势必会诞生一些成长性突出的优质公司。

此外，金辇投资联合创始人兼基金经理盛坚表示，从国内市场来看，近期国内的经济复苏有序进行，而海外的疫情仍然没有得到控制，部分优秀的国内企业有望提升在全球的市场份额。值得一提的是，国内外的新能源汽车和光伏需求同时出现快速增长，新能源行业成为不受中美贸易摩擦影响的高度景气行业，相关板块和个股的估值提升或将持续。

此外，2021年我们即将开启「十四五」新征程，「十四五」规划也在编制中，市场对于」十四五规划」可能会提及的细分方向热情较高，其中新能源、半导体都是投资机会较为集中的板块。

附图：相关新能源汽车公司表现

编辑：sabrina