医药、食品“全面熄火”！后续买啥？机构最新观点来了

医药、食品“全面熄火”！后续买啥？机构最新观点来了水好吗 张雨娜 又是一个不平静的周五！ 截至全日收盘，沪深两市震荡下挫，沪指失守3300点整数关口。 板块上，医药、食品「全面熄火」：A股上，康希诺、长春高新、沃森生物多股跌超8%，涪陵榨菜跌停；港股方

张雨娜

又是一个不平静的周五！

截至全日收盘，沪深两市震荡下挫，沪指失守3300点整数关口。

板块上，医药、食品「全面熄火」：A股上，康希诺、长春高新、沃森生物多股跌超8%，涪陵榨菜跌停；港股方面，科技股表现弱于大市，生物医药股大跌，其中亚盛医药、康希诺生物跌超6%......

随着美国大选瞬息万变给市场造成越来越多的扰动，在疫情二次扩散风险、地缘政治不确定性之下，接下来该投资哪些板块？

对此，博时基金、招商基金等多家公募，以及金辇投资、厚石天成投资等私募创始人，均给出了最新研判.....

机构都说了啥？咱一起来看看！

A股失守3300点

10月23日，A股三大股指集体下挫，沪指失守3300点整数关口。截至收盘，上证指数报3278.00点，下跌1.04%；深证成指报13128.46点，下跌2.00%；创业板指报2600.84点，下跌2.72%。

具体来说，两市下跌公司共有3122家，上涨公司有795家。其中，跌幅在1%到5%之间的公司数量最多，共有2027家。

盘面上，疫苗板块「全面熄火」，医疗器械、半导体、消费电子板块跌幅靠前。相反，银行、建筑板块逆势飘红。

附图：10月23日A股收盘指数详情

附图：全天A股跌幅最大的五个行业

附图：全天A股涨幅最大的五个行业

值得注意的是，港股生物技术板块也「全面熄火」，亚盛医药、康希诺生物、康方生物等多家公司跌幅超过5%。

附图：全日跌幅超过2%的港股医药生物公司

对于今天市场下跌，厚石天成投资创始人兼基金经理侯延军分析称，今日医药消费板块整体跌幅较大，全天基本依靠中国平安等大金融权重股护盘指数，其实这不是今天特有现象。

他进一步解释称，中小盘创业板这一周都在下跌。虽然近期中小创下跌较多，但是整体依然在七月后的整理区间内，目前技术层面并未走空，未来经过调整，医药消费依然是市场可长期持有的好板块。

机构：市场有望震荡上行

那么，站在当下，市场接下来该何去何从？

招商基金最新发布的四季度宏观策略报告显示，风格上，预计四季度随着宏观经济转入深度复苏，市场风格再平衡和再通胀交易有望向纵深发展，前期相对滞涨、估值较低的品种将是较好的投资选择。与此同时，建议关注科技板块，自7月中以来科技板块已经调整2个月，部分品种调整幅度较大、估值与业绩的成长性相对匹配；

展望四季度，博时基金表示，权益风格方面，科技风格动态估值落至历史低位，重视政策催化。周期风格持续性具备，但四季度前期动力不足。中长期指标显示消费品已进入低性价比区域，需要时间消化高估值，适当参与估值调整到位的核心品种。金融风格估值或小幅修复，缺乏景气和政策拐点。

A股：「国企改革」概念、地产后周期

在市场调整的当下，哪些机会值得把握？

站在A股角度而言，民生加银基金表示，接下来，看好以下板块的投资机会：

第一，伴随周期板块传统季节旺季到来，上游工业品需求有望出现周期性好转，叠加下半年国家加速基建发力，原材料在需求拉动下有望出现涨价预期，周期板块业绩有望改善，关注后市阶段性上涨。

第二，当前地方财政压力加大，非税收入重要性提升，建议关注对财政产生补充的「国企改革」概念板块；

第三，在疫情的冲击下，海外经济基本面不稳，各国政府货币超发有望对黄金等避险资产形成利好，相关上市公司表现值得关注；

第四，地产后周期相关板块。年内地产竣工加速，物业、家电轻工等板块有望迎来业绩增量。

第一，伴随周期板块传统季节旺季到来，上游工业品需求有望出现周期性好转，叠加下半年国家加速基建发力，原材料在需求拉动下有望出现涨价预期，周期板块业绩有望改善，关注后市阶段性上涨。

第二，当前地方财政压力加大，非税收入重要性提升，建议关注对财政产生补充的「国企改革」概念板块；

第三，在疫情的冲击下，海外经济基本面不稳，各国政府货币超发有望对黄金等避险资产形成利好，相关上市公司表现值得关注；

第四，地产后周期相关板块。年内地产竣工加速，物业、家电轻工等板块有望迎来业绩增量。

值得关注的是，市场回调之际，多家公募、私募对港股呈现出较为乐观的态度。

金辇投资总经理、联合创始人盛坚表示，经过三季度的调整，四季度港股市场上行的空间有所打开，在人民币大幅升值的前提下，接下来恒生指数有望继续震荡上行。

深圳一家百亿私募相关负责人表示，近期事件风险有所增加，可能对风险资产造成一定扰动，结构性机会优于大盘。港股从估值和风险缓释角度看，后续或会体现出相对收益。

港股板块配置方面，招商基金看好以下几个板块：

第一，在国内经济复苏延续性强而海外需求渐进修复的情况下，行业配置上看好顺周期板块，其中基建产业链盈利确定性高；

第二，看好兼具周期盈利弹性和科技创新成长属性的先进制造业龙头，如光伏、精密机械、新能源等。该板块一方面主要受益于资本开支恢复以及主动补库存，另一方面，制造业升级具备成长性是国内构建内循环的受益者；

第三，前期回调明显，估值下跌至合理区间的科技、消费、医药等部分细分板块仍是配置的主线。

第四，大金融板块的估值修复机会，估值处于历史低位，板块面临的利空可能出尽，主动管理基金可能有板块轮动行为；

第五，在香港二次上市的稀缺新经济龙头。

第一，在国内经济复苏延续性强而海外需求渐进修复的情况下，行业配置上看好顺周期板块，其中基建产业链盈利确定性高；

第二，看好兼具周期盈利弹性和科技创新成长属性的先进制造业龙头，如光伏、精密机械、新能源等。该板块一方面主要受益于资本开支恢复以及主动补库存，另一方面，制造业升级具备成长性是国内构建内循环的受益者；

第三，前期回调明显，估值下跌至合理区间的科技、消费、医药等部分细分板块仍是配置的主线。

第四，大金融板块的估值修复机会，估值处于历史低位，板块面临的利空可能出尽，主动管理基金可能有板块轮动行为；

第五，在香港二次上市的稀缺新经济龙头。

此外，盛坚表示，具体板块上，关注中游顺周期板块的估值修复行情，包括原材料、汽车及零部件、光伏和风电、机械设备。此外，新经济板块在短期盘整之后可能会提供更好的机会，可逢低买入优质成长股。

编辑：sabrina