腾讯再破顶，美团创新高；信义能源大涨12.7%

腾讯再破顶，美团创新高；信义能源大涨12.7%综漫之梦神旅程 港股收评 10月29日 | 恒指低开高走，午后窄幅震荡，截至收盘，恒生指数跌0.49%，报24586.6点，总成交额1331.86亿港元；国企指数跌0.08%，报9955.46点。 行情来源：富途证券> 板块方面，恒生科技指数

港股收评

10月29日 | 恒指低开高走，午后窄幅震荡，截至收盘，恒生指数跌0.49%，报24586.6点，总成交额1331.86亿港元；国企指数跌0.08%，报9955.46点。

行情来源：富途证券>

板块方面，恒生科技指数收涨0.25%，报7675.42点。成分股方面，截至收盘，中芯涨2.09%；小米涨1.87%；腾讯涨0.67%，连续三日刷新历史新高；阿里巴巴跌1.56%；比亚迪电子跌2.66%；网易跌1.66%；京东跌0.93%。

物管股普涨，其中新城悦服务涨6.76%，佳兆业美好涨7.21%，行业龙头碧桂园服务涨6.39%。中信证券近日发布研报称，2020年四季度庞大的物管股发行规模，直接诱发了板块的调整。该行认为，板块的结构性分化虽然是长期的，优秀公司估值下降却是暂时的。一些优秀的企业，如今估值已更具吸引力。随着世茂服务在月底挂牌交易，相信市场恐慌将告一段落，而基本面强劲的个股已经经过一波调整，已迎来更好的投资时点。

内险股集体走软，中国人寿盘中一度跌近5%，收跌3.09%领跌；中国太保跌2.56%，中国平安跌1.83%。中国人寿昨日发布2020年Q3财报，显示前三季扣非归母净利润472.78亿元，同比减少10.1%。中金公司随后发表报告，指投资收益拖累中国人寿Q3盈利且略低于该行预期，把2020和2021年每股新业务价值预测分别下调3%和4%。该行又指，香港市场投资者对中国人寿2021业务增长的持续性较为担忧，带来H股估值折让，下调H股目标价20%至24港元。

风电股全日表现强势，金风科技涨10.53%，大唐新能源涨3.51%。中电联发布报告显示,今年前三季度，主要电力企业合计完成投资5980亿元，同比增长20%。其中，风电投资增长138.4%。平安证券日前指出，看好风电板块投资机会，建议关注风机环节的金风科技等。

个股方面，午后放量拉升，高见299.8港元刷新历史高点，收盘涨6.14%，报297.2港元，最新总市值亿港元。据WIND数据，昨日北水净买入美团16.88亿港元，港股通持仓比例升至约6%。今日，移动互联网数据监测平台Trustdata发布的《中国移动互联网行业发展分析报告》显示，2020年Q3，美团及饿了么用户规模差值逐步放大到1260.7万，进一步巩固了其市场主导地位。

连升四日，收盘涨3.61%，报41.6港元，股价创8月初以来新高。思摩尔国际昨日发布公告，截至2020年9月30日止3个月，公司未经审核经调整纯利11.6亿元，同比增长46.4%。截至2020年9月30日止9个月，公司未经审核经调整纯利24.62亿元，同比增长42.8%。大和随后发研报指，思摩尔国际纯利增长迅速，符合预期。上调其2020至2022年核心每股盈测3%至5%，以反映大和提升其B2B销量及销售均价预测；目标价相应由40港元升至47港元，重申「买入」评级。

收盘大涨12.7%，报4.26港元。花旗发表研究报告表示，看好该公司长期派息潜力，给予「买入」评级，目标价为4.6港元。花旗预计，信义能源2021年股息率为4.5％，高于中国可再生能源公司平均3.8％的股息率；信义能源已承诺今年可分配收入的100％用于派息，在2020年之后亦不少于90％；预期信义能源年度每股盈利高个位数增长，将可持续到2030年。

今日持续走强，盘中高见115.9港元创历史新高，收盘涨5.71%，报113.0港元，最新总市值亿港元，年内累计涨幅约160%。公司昨日公告称，前三季收入35.86亿元人民币，同比增加36.53%；归属于上市公司股东净利为7.89亿元，同比增加140.28%。第三季度营收13.92亿，同比增40.69%；归属于上市公司股东净利3.1亿，同比增85.62%。

收涨8.54%，报37.5港元。据央视，从海口海关了解到，自2020年7月1日离岛免税新政实施以来至10月19日，海关共监管离岛免税购物金额达108.5亿元、件数1162.8万件，购物旅客143.9万人次，同比分别增长218.2%、142%、58.5%。此外，据联交所最新权益披露资料显示，10月23日，美兰空港获Aspex Management (HK) Limited在场内以每股均价34.09港元增持67.6万股，涉资约2304.5万港元。最新持股比例上升至8.00%

港股通资金方面

港股通方面，今日港股通（南向）净流入115.07亿港元。

来源：富途证券>

消息面

宏观方面，中国央行今日开展1400亿元逆回购操作，因今日有500亿元逆回购到期，当日实现净投放900亿元。

工业产能方面，统计局数据显示，前三季度产能利用率逐季提升，企业利润稳定增长。三季度，全国工业产能利用率为76.7%，较二季度回升2.3个百分点，较上年同期回升0.3个百分点，已恢复到近年较高水平。8月份，在市场需求回暖、成本压力缓解等有利因素带动下，工业企业利润延续较快增长态势，同比增长19.1%；营业收入利润率为6.73%，连续4个月同比提高。

国际贸易方面，商务部称，中韩双方同意将继续加强在贸易救济领域的沟通合作，共同反对贸易保护主义，妥善处理双边贸易摩擦，推动中韩经贸合作健康稳定发展。

半导体行业方面，中国电子专用设备工业协会常务副秘书长金存忠预计，2020年中国大陆半导体设备市场将超过150亿美元，2020年国产半导体设备销售收入将达到213亿元（人民币）左右，市场占有率将达到20%左右，其中集成电路设备90亿元左右，太阳能电池片设备100亿元左右，LED设备20亿元左右。

通讯行业方面，据北京日报，为期三天的2020中国卫星应用大会28日在京举办，参会的业界专家认为，下一代6G通讯将在5G基础上集成卫星网络的「5G+卫星网络」模式来实现全球覆盖，并有望在2025年得到商用。同日中国高科技产业化研究会卫星互联网分会在京筹备成立，其发起单位由卫星研制、卫星发射、卫星运营、终端研制、系统应用、标准制定等领域的重要机构组成，其中既有「国家队」，也有近几年进入商业航天的优秀民营企业。

5G市场方面，据中新网，5G在中国正式商用一年，中国移动开通35万5G基站，5G套餐用户超过1亿，5G网络覆盖和用户规模均为全球最大。中国移动终端公司相关负责人介绍。截至目前产业界累计推出了超过20款5G终端芯片，包括华为、高通、联发科、三星半导体、展讯，支撑了5G商用规模的发展。

机构观点

天风证券：近期为三季报业绩密集披露期，密切关注公司业绩兑现情况。前期白马股大跌，美股大选倒计时，不确定性较大，叠加市场对流动性进一步收紧的担忧，市场缩量且观望情绪浓厚。但总体来说，对后市并不悲观，认为系统性风险较小，积极寻找结构性的机会布局。短期来看，随着新的五年规划以及11月3号美国大选落地等事件催化，看好科技股的反弹机会。中长期，看好行业景气趋势能够延续的新能源车产业链、消费电子等板块。

财信证券：消息面看，海外第二波疫情已经成为市场最大的不确定因素，欧洲各大指数近三个交易日持续下跌，建议警惕海外疫情导致的需求二次探底。国内因受到十四五规划即将出台的积极影响，并未出现跟随外盘的大跌，体现了国内经济恢复的状况良好。行业配置方面，新能源及汽车产业链依然是市场关注的主线。

银河证券：乘用车零售7-9月连续三个月实现了8%附近的增速回升，为两年最高增速。展望10月，我们继续看好乘用车消费回升。9月底北京车展发布的新车型部分于10月上市，将对消费有进一步拉动。头部主机厂市占率将持续提升有望对估值形成有力支撑。建议关注有强周期车型以及长期技术车型储备，未来几年业绩相对确定且目前估值水平较低的上汽集团、广汽集团，零部件建议关注均胜电子、常熟汽饰。

中金：市场忽略或低估了中资银行历史上首次以业绩大幅负增长出清风险的意义。1）部分银行经过2-3个季度的业绩负增长可以消化处置存量历史坏账进而做实资产负债表，中长期10%的ROE前提下中资银行前向估值可以修复至1x P/B以上，中长期推高中资银行估值中枢。2）业绩波动性加大，也将帮助股票估值弹性加大，本轮周期体现为估值大幅度修复。本轮行情核心逻辑在于「业绩反转，而非估值反弹」，A/H银行正在经历堪比2016-18年的上涨行情；H股>A股，修复逻辑>盈利提升逻辑。

编辑/isaac