历史表明，大选结果对股市的长期影响可能没那么重要

历史表明，大选结果对股市的长期影响可能没那么重要twink 本文由编译自CNBC等 美国大选如火如荼进行。截至目前，拜登整体得票率49.8%，略微领先于特朗普的48.6%，但在六大关键州（宾州、密歇根州、威斯康辛州、亚利桑那州、北卡罗来纳州、乔治亚州）

本文由编译自CNBC等

美国大选如火如荼进行。截至目前，拜登整体得票率49.8%，略微领先于特朗普的48.6%，但在六大关键州（宾州、密歇根州、威斯康辛州、亚利桑那州、北卡罗来纳州、乔治亚州）中，拜登仅拿下亚利桑那州，其他都是特朗普暂时领先。选票统计仍在进行，目前还未有机构宣布大选胜选者，但特朗普宣称正「赢得大选」。

来源：The Associated Press

投资者密切关注大选结果对投资组合的影响，不过从历史数据看，大选很少会对股价产生持久影响。

特朗普曾警告称，如果拜登赢得大选，股市将崩盘。一些市场专家也提出，如果民主党在参议院获得多数席位，赢得白宫并保持对众议院的控制权，可能会出现「蓝潮」的担忧。

然而，历史表明，无论哪个党派控制白宫或国会，股票通常都会表现良好。

「我认为人们高估了政治对投资的重要性，」摩根资产管理公司首席全球策略师David Kelly表示。

共和党还是民主党获胜对股市更好？

过去78年的数据显示，政党对两院的控制权与大盘标普500指数的长期变化没有太大关系。

从1942年开始，数据显示，共和党和民主党在参众两院的多数席位对选举后两年的股票价格影响很小。

参众两院的政党席位增减数量与同期标普500指数的股价对比，情况也是如此。

对比11月至11月的周期（衡量市场对选举情绪的指标），以及1月至1月的周期（衡量大选落定后实际市场表现的指标），数据也得出了类似的结果。

下图显示了自1935年以来，无论谁当选美国总统，标普500指数总体上保持上涨。

资料来源：Forbes

另外，根据The Hustle与分析公司Toggle AI合作的数据，总统连任时，标普500指数的表现比更换新总统时更好，因为股市最讨厌不确定性，而当新领导人上任时，不确定性就会很多。

总统选举与股市

相比之下，参众两院不同政党控制的组合对股市影响较为明显。

LPL Financial汇编的数据显示，从1950年开始，两党分治的情况下，股票年均回报率为17.2%，共和党控制两院时为13.4%，民主党控制两院时为10.7%。

LPL Financial的Ryan Detrick在一份说明中表示，「市场倾向于喜欢制衡，以确保一方不会有太大的影响力。」因此，在两党分治期间，股票表现更为强劲。

但进一步来讲，若总统的政党与控制两院的政党密切配合时，两党分治对股票最有利的规律并不总是成立。

CFRA首席投资策略师Sam Stovall研究了市场在六种政治情景下的表现：白宫和国会都属于同一党派、国会由两党分治、白宫和国会均来自两个不同的党派。

追溯到1945年以来的数据，在所有可能的组合中，当民主党人入主白宫、国会分治时，股票似乎表现最好。第二高回报率的情况出现在民主党人担任总统，而共和党人控制国会时。

图为各种政治情景下的股市历史表现，来源：CFRA、CNBC

但Sam Stovall表示，最终，投资者应该警惕对这些数字的过多解读。让数据讲述你想要的任何故事，这会是一个很好的例子，如果想偏向民主党，就谈总统职位；如果想偏向共和党，就谈众议院控制权。

McLean资产管理公司投资分析总监Bob French对此表示同意。「我们可以随心所欲地对数据进行切分，大多数时候都能得出我们想要的任何答案。」

不管周二的投票结果如何，Fundstrat的Tom Lee认为股市已经做好了起飞的准备。

「无论谁获胜，我们至少90%的投资组合策略都会相同，」Lee在10月6日的一份说明中说。无论哪种情况，Lee都预测大选结果将利好股票。

编辑/lydia