剧情反转：深深房涨停，恒大也涨！逻辑何在？

剧情反转：深深房涨停，恒大也涨！逻辑何在？凯安梗 张雨娜 回顾周日，资本市场最重要就两件事情： 其一，拜登当选美国总统。 其二，恒大重组「靴子」落地，终止与深深房的重组计划。 第一件事情反应在股票市场上，就是今日A股三大指数集体上涨，两

张雨娜

回顾周日，资本市场最重要就两件事情：

其一，拜登当选美国总统。

其二，恒大重组「靴子」落地，终止与深深房的重组计划。

第一件事情反应在股票市场上，就是今日A股三大指数集体上涨，两市成交量破万亿。

但更「魔幻」的一幕是，深深房涨停了，恒大也涨了。这与昨晚「朋友圈」的预期简直形成了鲜明的反差。

这背后的逻辑是什么？

恒大重组「靴子」落地

我们先简单回顾一下「剧情」：

11月8日，中国恒大发布公告称，已终止与深深房的重组计划。

当晚，深深房也同步了这一消息。

同时，备受市场关注的1300亿战投也已基本落实。

恒大公告称，1300亿战投中的863亿战投已签订补充协议，同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益；357亿战投已商谈完毕，即将签订补充协议；50亿战投由于涉及其自身大股东的资产重组，正在商谈；剩余30亿战投的本金恒大集团已支付，即将回购。

深深房「魔幻」涨停

截至下午收盘，A股深深房涨停。在港股上市的恒大也涨超2%。

显然，长达1514天的重组事情后，两只股票的上涨超出了市场预期。

对于此次上涨，上海一名证券分析师表示，逻辑主要有两点：

「第一，深圳主板指数，这几年都涨了30%-40%，深深房大涨背后，有其明显的补涨需求。

第二，在结束与恒大的合作后，市场或预期深深房将会有其他的重组机会。」

另据华尔街见闻报道，还有一个逻辑是，参与恒大地产的战投方基本完成了续约，1300亿投资中只有30亿需要现金偿付，股转债压力基本缓解。

此外，据报道，相关分析人士认为，如今恒大的战投赎回压力已得到缓解，终止重组对恒大资金链压力不大，再加上恒大经营情况良好、各板块业务也在稳步推进中，基本面不会因此受影响。

数据显示，前10月恒大已实现销售6325.9亿元，超过去年全年销售额，完成6500亿年度目标的97.3%；实现销售回款5307.4亿元，超去年全年，这对缓解恒大现金流压力也有一定促进作用。

此外，恒大还在加快汽车和物业管理的分拆上市进程，并进行股权融资。

例如，近期恒大物业引入235亿港元战投，恒大汽车引入40亿港元投资，中国恒大引入43亿港元股权投资，以及转让广汇集团股权回笼148.5亿元资金，这些都显著增加了净资产。这些举措对于促其负债下降有一定作用。

后市关注啥？

事实上，深深房复牌后的上涨，处在外围风险因素基本化解、市场风险偏好明显抬升、创业板重新站上2800点的大行情中。

往后看，市场又该关注啥？

广发基金宏观策略部分析，9月以来欧美疫情出现反复，美国经历疫情新增病例的第二轮上升期，而欧洲则经历了疫情的第二波上升期。虽然死亡率没有跟随上升，但目前上述国家的新增病例数据仍没有出现明显的拐头迹象。因此，全球产业链中中国企业的订单有望继续受益，建议关注外向型制造业相关的细分行业机会，包括电子、家电、轻工等。

此外，于翼资产表示，对后续市场表现依然维持积极看法：新能源及新能源汽车产业链、内需消费中估值不高、景气程度仍在改善的汽车、家电、家居等依然值得重视，并关注周期性板块中部分原材料、龙头券商保险等。

从产业环境变化及趋势来看，于翼资产认为创新药、消费医疗、创新服务产业链等细分领域大概率能够持续对冲政策波动风险，坚定看好在人口老龄化医疗需求总量巨大及健康需求升级驱动下行业的长期发展空间及医药板块投资机会。

编辑：sabrina