一文get蔚来理想小鹏最新大行评级及目标价
随着造车三剑客蔚来、小鹏、理想的股价一路走高,且没有明显放缓的迹象,各大行分析师们正努力地跟上这一趋势——近日覆盖三大造车新势力的分析师们纷纷上调评级和目标股价。
理想:中金上调目标价至40美元,花旗称其在牛市能涨到111美元?
- 花旗:上调理想汽车评级至「买入」,目标价升至45.60美元
花旗发布研报,将理想汽车评级由「中性」上调至「买入」,目标价由27.10美元上升至45.60美元。该行分析师Jeff Chung表示,到2021年第一季度,中国新能源汽车的销量将同比增长100%以上。分析师预计,理想汽车明年1月的出货量将达到6000部左右。
值得注意的是,Jeff Chung透露,在牛市情形下,其估值模型显示,理想汽车的股价可能达到111.38美元。
- 中金:维持公司跑赢行业评级,上调公司目标价86%至40美元
中金公司发布研报表示,理想汽车Non-GAAP净利润首转正,在「新势力」中率先实现Non-GAAP盈利。由于BOM成本快速下降,和高效运营,20年三季度业绩超过市场预期。中金维持公司跑赢行业评级,上调公司目标价86%至40美元,对应当前股价存在28%上行空间。
公司后续展望展望较为乐观:今年四季度销量预计为11,000-12,000台,继续创下新的季度销量记录。销量维持强劲带动经营效率改善,公司预计2020全年毛利率为15%左右,且2021年会继续有所改善。
小鹏:季度业绩亮眼,大小摩纷纷上调目标价
- 大摩:上调小鹏汽车至「买入」评级,升目标价至43美元
小鹏汽车上周公布了上市后的首份季度成绩单,大摩将其评级上调至「买入」评级,升目标价至43美元。财报显示,三季度小鹏汽车营收同比增长342.5%,汽车交付量同比增长265.8%。
暴增的交付量也直接体现在销售收入上,今年三季度,其汽车销售收入同比增长376%。值得一提的是,今年三季度,小鹏汽车毛利率为4.6%,去年同期及今年二季度分别为-10.1%和-2.7%,首次实现毛利率转正。
- 小摩:Q3财报是小鹏汽车近期股价波动的最大催化剂,重申「增持」评级
摩根大通分析师Nick Lai则重申对小鹏汽车的「增持」评级,上调目标价至50美元。他表示,Q3财报是小鹏汽车近期股价波动的最大催化剂,其营收和汽车销量均好于市场预期,而净亏损也在不断缩窄。
作为一家将战略重点放在自动驾驶解决方案,并与同行相比具有明显差异化的电动汽车初创企业,Lai还将小鹏汽车视为「中国未来新能源汽车趋势」的主要受益者,并预计其渗透率将从2019年的不到5%增长到2025年的13%或更高。
而从估值角度来看,小鹏汽车目前的股价对应其2025年预期市销率的3.5倍。该分析师预计五年后小鹏汽车的销售额可能增长至87亿美元,其复合年销售额增长率或将达到75%。
蔚来:香橼做空德银力挺,小摩上调目标价
- 小摩:目标价从41美元上调至46美元,评级为「增持」
摩根大通分析师RebeccaWen将蔚来目标价从41美元上调至46美元,评级为「增持」。Wen预计蔚来到2025年将享有30%的市占率,将成为高端电动汽车领域的长期赢家。
她表示,蔚来在中国智能电动汽车的商业模式转型方面起到了领袖作用,面向潜在B端和C端客户的直销模式正向通过平台和内容提供服务的商业模式转型,因此给予它更高的估值是合理的。
- 德银:认为蔚来订单量将「保持强劲」,给予「买入」评级
德银分析师Edison Yu早前给予蔚来「买入」评级,并将目标价定为34美元。该分析师表示,蔚来目前在中国「供不应求」,等待交付的时间长达6周。
德银认为,蔚来的月产量有望达到6000以上,前提是供应链能跟得上。值得注意的是,蔚来的工厂在两班倒的情况下有望实现每年15万辆的最大产能,考虑到订单的数量,蔚来的目标是在明年年底之前实现这一目标。同时,蔚来还希望在2020年下半年进军欧洲市场。
针对近日香橼对蔚来的做空报告,德银分析师Edison Yu发推特力挺蔚来,称电动车的潜在市场足够大,国产Model Y和蔚来都会从燃油车中获得更多的市场份额。
编辑/Viola
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- 编辑:崔雪莉
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