机构看高台积电至149美元，交银国际、瑞穗维持百度买入评级

机构看高台积电至149美元，交银国际、瑞穗维持百度买入评级茶镜 编辑/Zoe 异动狗敲黑板： 研究机构Bernstein将台积电评级由「中性」上调至「跑赢大市」，目标价升至149美元； 交银国际、瑞穗证券维持百度「买入」评级，瑞穗看高其至250美元； 德银将蔚来目标价由5

编辑/Zoe

异动狗敲黑板：

研究机构Bernstein将台积电评级由「中性」上调至「跑赢大市」，目标价升至149美元；

交银国际、瑞穗证券维持百度「买入」评级，瑞穗看高其至250美元；

德银将蔚来目标价由50美元升至70美元，花旗下调其评级至「中性」，目标价68.3美元；

交银国际首次覆盖农夫山泉「中性」评级，目标价58港元，指其估值较高；

信达证券维持小米「买入」评级，重申万亿市值目标。

研究机构Bernstein看高台积电至149美元

据彭博消息，周二（12日），Bernstein分析师Mark Li将目标价由77美元上调至149美元，评级由「中性」上调为「跑赢大市」。

该分析师认为：「世界需要先进的硅，只有台积电有这种硅。 如果能重新获得并保持技术优势，则台积电存在风险，但是目前不太可能。」

台积电将于1月14日美股盘前公布2020年第四季度的财报业绩。市场预计公司Q4将录得每股收益0.93美元，同比增长27%；预计季度营收为127亿美元，同比增长20%。在过去10个季度中，该公司有9个季度的每股收益和营收都超过或达到了预期。

截至发稿，台积电盘前涨超2%，报125.4美元。

交银国际、瑞穗证券维持百度「买入」评级

• 交银国际：百度宣布造车，或继续拉动中长期估值潜力，维持「买入」评级

交银国际认为，2020 年1-11月，我国新能源车销量占比约5.7%，按2025年20%的指导目标，未来增长潜力大。

该行指，目前传统车厂产比超一半，新势力车厂超1成，特斯拉占比超1成。互联网巨头进入该行业多以技术为基础，代工轻资产模式进入整车市场。百度在智能驾驶及汽车产业链积累多年，本次整车生产或加快数据积累及Apollo技术迭代，中长期估值仍有提升空间。

若按无人驾驶测试里程+整车生产给予百度汽车估值，该行估算百度中长期有200-300亿美元估值提升空间，维持百度买入评级。该行将在有更多信息及数据后对百度汽车进行估值。

• 瑞穗证券：上调百度目标价至250美元，维持「买入」评级

瑞穗证券分析师James Lee将百度的目标价从185美元上调至250美元，并维持「买入」评级。 Lee对百度在2021年的前景持乐观态度，预计该公司将受益于美国和中国电子商务渗透率和广告的增加。

截至发稿，百度盘前涨超3%，报227.1美元。

德银看高蔚来至70美元，花旗下调其评级至中性

• 德意志银行：提升蔚来汽车目标价，因其公布大胆的路线图

德意志银行分析师Edison Yu将$蔚来(NIO.US)$的股票目标价从50美元上调至70美元，称公司向投资者和客户提供了接下来两年的「大胆」 路线图。

蔚来汽车通过ET7瞄准高端轿车市场，目前这个市场由德国豪华汽车制造商，如奥迪、宝马等主导。预计，这款轿车将为明年的Nio Day推出价格更低和销量更大的中型轿车铺平道路。

另外新揭晓的自动驾驶平台也获得了巨大的硬件提升，它现在集成了4个Nvidia Orion芯片，11个8MP相机和Innovusion的1550nm LiDAR，能够在2022年实现4级自动驾驶功能。

• 花旗：ET7很好，但会受到特斯Model S未来改版的挑战

花旗分析师Jeff Chung将蔚来汽车的评级从买入下调为中性，目标价从46.4美元上调至68.3美元。

此前，蔚来汽车在1月9日的蔚来日活动上推出了首款轿车ET7。Chung表示，ET7「很好，但不足以对特斯拉面临的挑战做出任何重大改变」。

分析师Jeff Chung估计，从2022年第一季度开始，ET7每月的增量销量约为3000至4000辆，这是有限的。这位分析师补充称，ET7还可能受到特斯拉(TSLA.O)Model S未来改版的挑战，而Model Y降价可能会与蔚来的EC6形成正面竞争。

交银国际首次覆盖农夫山泉中性评级，目标价58港元

交银国际发布研究报告，首予「中性」评级，目标价58港元，并认为，公司建立了短期难以打破的竞争壁垒，且是软饮料行业稀缺性标的，但目前估值较高，建议等待调整后才买入。

报告中称，农夫山泉(09633)为包装饮用水及饮料行业龙头，公司包装水市占率连续八年第一。2017-19年收入及净利润复合年增速为17%及21%，2019年毛利率及净利率分别为55%及21%，业绩增速及盈利能力均领先同行。

该行预测，包装水行业2019-24年复合年增速11%。产品差异化空间小，新进入者较难打开市场，公司凭藉水源地、品牌及渠道优势有望保持高于行业的增速。

饮料业务方面，公司在无糖茶等高增长品类的产品布局领先同行，同时在过去十年表现出卓越的产品生命周期管理能力。

农夫山泉今日收涨1.45%，报62.9港元，总市值7074亿港元。

信达证券重申小米万亿市值

近日集团宣布，共计1003家小米之家同时开业，新开门店遍及全国30个省，覆盖270个县市，创造了单日门店新增数量的新纪录。

对此，信达证券认为，随着门店数量的爆发式增长，对下沉市场的覆盖不断深入，相信小米将在保持线上基本盘的基础上持续抢占线下市场，看好其份额增长的确定性。该机构维持公司2021年8428.5亿元（约10000亿港元）的市值目标，维持「买入」评级。

该行认为，2016年小米之家建设之初中国零售业单店最高平效约为1.2万元，而小米之家平效高达25万元，远高于友商，小米将是国内城镇Mall化趋势中的绝对受益者。

随着门店数量的爆发式增长，对下沉市场的覆盖不断深入，该行相信小米将在保持线上基本盘的基础上持续抢占线下市场，看好其份额增长的确定性。

该行指，考虑到公司在国内手机和IoT行业的龙头地位，未来业绩的高成长性和业务扩张性，公司有望在行业格局的变化中进一步成长，维持公司2021年8428.5亿元（约10000亿港元）的市值目标，维持「买入」评级。

小米今日收涨超4%，报33.45港元，总市值8425.16亿港元。