期权异动 | 狂热情绪蔓延，短期上行空间渐窄

期权异动 | 狂热情绪蔓延，短期上行空间渐窄landslide 美股情报员 | Eli, Tommy 本文为您总结了期权市场上的最新大单异动情况。 通过监测这些市场数据，投资者可以利用这些常常被忽视的信息并制定投资策略。 上周五空头的卖盘行为为1月份到

美股情报员 | Eli, Tommy

本文为您总结了期权市场上的最新大单异动情况。

通过监测这些市场数据，投资者可以利用这些常常被忽视的信息并制定投资策略。

上周五空头的卖盘行为为1月份到期的大部分期权划上了一个有趣的句号，随着衍生品整体Gamma趋势的回落，市场由此我们打开了波动的小窗，其中波及最大疲软现象最严重的包括了多个细分板块下动能过热的标的。

财报季期间作为头炮的金融概念股此前经历了非常强劲的板块轮动，在财报数据公布之前一度大幅走高，随财报陆续公布市场资金逐渐进入了“就数据利好而出”（sell the numbers）情绪。

之余上周其余机构的扫盘活动，在我们的观察中显得极其草率而没有太多的前瞻参考性。个股丛中异动不断，上行动能变得轻而易举，特别是在小盘股和部分投机性的标的中都出现了前所未有的期权成交量以及股价走势。

我们在期权链中可以感觉到市场玩家已经不再满足于+50%的动能，同时2天的持仓也不再符合他们短期思路。在个股狂欢的行情，玩家已然被宠坏了，恨不得手上每一个标的都能有巨额的回报。虽然市场的波动窗口已经打开，盘中的风险回报逐步下降，但对于许多交易员来说，过去的收益仍然不够。

毫无疑问，随着财报季步入高潮阶段，日内或者短期交易将变得更加困难。正如我们几周前提到的那样，目前现阶段随着个股疯涨，留给我们的风险回报最佳空间已经逐渐减小，所以衡量我们每个人愿意去为一定的利润承担多少的可控风险是最重要的，否则我们可能就需要在近期采取全现金头寸或者单比小额的方向性买方交易。

情绪方面

短期市场出现了有效降温，该情绪同时也反映在了期权市场。

美国银行权益市场情绪指标 来源：美国银行

花姐在前文有提到该指标在市场情绪过热会趋于右侧，情绪过于悲观会趋于左侧（该指标因为反指属性所以在情绪过热的右侧会出现卖出信号，目前数值为7.1）

对冲基金敞口（下方）对应标普500走势（上方）

对冲基金敞口这边依旧处于一个下行趋势（他们作为股市权重角儿可以作为多头或者空头参与到市场中推动市场整体定价区间以及动能趋势）。

1月15日大盘ETF期权异动

1月15日(周五)到期的合约交易量超过4950万份，ETF和个股成交量较正常水平高出40%，而指数成交量比平均水平高出29%，整个市场的PUT/CALL之比由最近低于0.50的水平升至0.61。

1月15日各个板块的个股期权异动

最活跃的板块包括金融，医疗和能源板块而通讯、工业和消费板块成交量则相对平静。在3,690只有上市期权的股票中，28%收盘上涨，69%收跌。在500只流动性最高的单只股票中，30日隐含波动率较高的有101只，较低的有364只。检测到成交异动个股包括：, , , , 。

科技股

工业股

周期型消费股

金融股

通讯股

医疗健康股

能源股

房地产股

建材股

防御型消费股

公共事业股

期权工具灵活好用，它被认为是至今为止金融市场上最完美的交易工具，小资金可以通过精准的判断利用非线性的杠杆迅速积累财富，大资金可以通过多种策略综合应用横跨牛熊兼震荡市获得稳定回报。但我们也要看到期权的买方风险（普通投资者慎做期权卖方，收益有限亏损无限）：

1､ 非线性巨大杠杆面临着做错方向的话会巨亏。

2､ 波动率下降，做对方向也可能亏钱。

3､ 波动大心态容易失衡。

4､ 时间是期权买方的敌人。

5､ 股票思维严重。股票思维就是只想做多，不会做空，跌多了就想抄底，套住了就不理等反弹，甚至还有人加仓摊低成本，结果越陷越深直至归零。思维上不转变过来，做期权很危险。