美股前瞻 | 美债遭创纪录看空！大摩：美股回调还未结束

美股前瞻 | 美债遭创纪录看空！大摩：美股回调还未结束mass effect 牛牛敲黑板： 过去16周创纪录的4140亿美元资金流入股市； 摩根大通：3月末股市将上演3160亿美元抛售狂潮； 美国国债的空头热潮上周创下纪录水平； 德银调查：年轻人希望将刺激支票的近一半资金用

牛牛敲黑板：

• 过去16周创纪录的4140亿美元资金流入股市；
• 摩根大通：3月末股市将上演3160亿美元抛售狂潮；
• 美国国债的空头热潮上周创下纪录水平；
• 德银调查：年轻人希望将刺激支票的近一半资金用于股票投资；
• 小鹏汽车四季度交付及收入均超指引，全年毛利首次转正；
• 特斯拉改款Cybertruck有望于Q2发布，年底开始进行生产；
• 小牛电动盘前一度跌超6%，Q4净利润同比下滑4.3%。

全球宏观

• 过去16周创纪录的4140亿美元资金流入股市

根据最新的EPFR基金流动数据，上周有222亿美元的新资金流入了股市，再前一周流入了462亿美元，为史上第三大的资金流入记录，使16周总流入额达到令人震惊的4140亿美元，如下图所示：

• 美银：美债收益率已失控，美联储将不得不采取这一手段

美银预测，债券熊市可能不会结束，债券收益率将会更高（即10年期国债收益率上升到2%以上），最后美联储会出台收益率曲线控制政策。如果美联储启动收益率曲线控制，将会引发资产价格波动和美元贬值。预计21世纪20年代股票的长期超额回报将在3-5%区间内，就像20世纪70年代那样。

• 大摩：美股回调还未结束

摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）表示 ，美股的回调并未结束，原因有三：1)10年期美债收益率的非线性波动让投资者开始重视股票风险。2）到3月恰好是去年股市崩盘一周年。这意味着，到本月底，12个月价格动能的最高点和最低点的五分位区间将出现重大变化。3）从技术面来看，纳斯达克100指数似乎已经完成了一个头肩顶，即将测试200日移动均线(-8%)。

• 摩根大通：3月末股市将上演3160亿美元抛售狂潮

摩根大通的量化分析师Nick Panigirtzoglou在其最新的《资金流量与流动性》报告中写道，由于养老基金实体以及平衡型共同基金要出售股票、买入债券来重新平衡股债配置目标，股票市场在季度末之前都有一定的脆弱性。预计本季度末将一共有3160亿美元的再平衡需求。

• 花旗预计铜价将在三个月内创新高

花旗集团预期铜价将在三个月内触及每吨10500美元的纪录高位。随着市场对废钢需求的扩大，花旗将短线价格展望从9000美元上调。分析师等人在电邮报告中表示，铜市场的「废料需求」（最终用途消费量减去开采供应量）估计将达到创纪录的1080万吨。

• 德银调查：年轻人希望将刺激支票的近一半资金用于股票投资

美国即将出台的1.9万亿美元经济刺激计划有望令美股再迎海量资金流入。德意志银行（Deutsche Bank）近日展开了一项调查，旨在发现有多少来自美国经济刺激计划的资金可能进入股市。

调查结果显示，在25至34岁的人群中，有一半的人计划将50%的刺激资金用于股市。与此同时，18岁至24岁的受访者计划将40%的经济刺激资金用于股市投资；35岁至54岁的受访者计划将37%的资金用于股市投资；55岁以上的受访者表示，他们将把16%的资金投入了股市。

德银估计，这项对430名散户投资者的在线调查发现，受访者计划将即将出台的刺激措施中的很大一部分（37%）直接投入股市，这可能意味着有1700亿美元的资金流入股市。

• 美国国债的空头热潮上周创下纪录水平

投资者大举押注美国国债下跌，债券看空程度上周达到创纪录水平。根据商品期货交易委员会最新的数据，美国国债期货收益率曲线中非商业净持仓量变化的总体指标创下最大纪录降幅。道明证券策略师Penglu Zhao表示，这一变化相当于450亿美元的基准美国国债净空头头寸 。

• 美国国债遭创纪录看空，垃圾债反成避风港

据媒体报道，美国国债遭遇抛售，迫使固定收益投资者纷纷转向一些一般不太可能被认为是避风港的资产寻求庇护，如垃圾债券、公司贷款、股票挂钩债券，甚至是股票，同时，出售抵押贷款支持债券和投资级公司债等与政府债券交易一致性更高的资产。

• 沙特石油重镇遭无人机袭击，油价1年多来首次突破每桶70美元

据美国消费者新闻与商业频道7日报道，位于沙特的全球最大石油港口遭袭后，布伦特原油期货价格飙升，一度涨破每桶71美元，涨幅达2.65%，为一年多以来首次涨破70美元。美国原油期货一度升至每桶67.29美元。

高盛资产研究周一（3月8日）发布报告预测称，2021年和2022年美国原油均价分别为每桶69.75和72美元/桶。

• 美股盘前，三大期指下跌

• 欧股股市普遍上涨

热点要闻

• 小鹏汽车四季度交付及收入均超指引，全年毛利首次转正

$小鹏汽车(XPEV.US)$公布，2020年第四季度总收入为人民币28.51亿元（4.37亿美元），同比增长345.5%，环比增长43.3%。2020财年总交付量达27,041台，较2019年的12,728台增长112.5%，其中，P7交付量达15,062台。2020财年总收入为人民币58.44亿元（8.96亿美元），同比增长151.8%。

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霍尼韦尔量子计算机发展历程

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编辑/lydia