今日大行评级 | 杰富瑞看高特斯拉至850美元，多家投行上调中芯目标价

今日大行评级 | 杰富瑞看高特斯拉至850美元，多家投行上调中芯目标价独臂拳王 编辑/ Anthea 杰富瑞：上调特斯拉评级至「买入」，升目标价至850美元 杰富瑞在一份报告中表示，看好汽车制造商随着时间的推移提高利润率的能力，因为它们的资本配置更少，但更合理。该报告将

编辑/ Anthea

杰富瑞：上调特斯拉评级至「买入」，升目标价至850美元

杰富瑞在一份报告中表示，看好汽车制造商随着时间的推移提高利润率的能力，因为它们的资本配置更少，但更合理。该报告将特斯拉的评级上调至「买入」。

分析师写道，经销商库存将是该公司面临的第一个考验，降低产品复杂性和提高直销将是未来推动行业回报结构改善的动力。

该行将特斯拉目标价由700美元上涨至850美元，主要因为盈利开始加速、电动汽车需求增长以及遗留问题的减少。

截至发稿，特斯拉盘前涨超1%，报709.92美元。

多家投行上调中芯目标价

瑞信：升中芯国际目标价至32.6港元，维持「中性」评级

瑞信发布研究报告称，维持$中芯国际(00981.HK)$「中性」评级，目标价由28港元调高16.4%至32.6港元，在产能持续紧张及定价上升下，上调2021及2022年每股盈利预测，分别由0.77元及0.8元升至1.42元及1.3元。

报告中称，公司今年第二季销售按季增21.8%至13.44亿美元，高于预期的增17至19%，主要是出货量增12%及平均售价增9%。在销售及定价上升，加上利用率达100%之下，毛利率升至30.1%。公司第二季股东应占利润6.88亿美元，高于该行及市场预期的2.26亿及2.88亿美元。

大和：上调中芯目标价至22港元，评级「沽售」

大和发表研报指，中芯国际次季业绩表现向好，指引亦超出预期，但市场对其库存、资本开支等仍维持关注，因此重申对其「沽售」评级。

研报指出，中芯第二季业绩表现强劲，主要来自于非经营性收益，以及产品价格大幅上升。期内核心毛利率较该行预期高约3个百分点，主要来自晶圆出货量及平均售价胜预期，因此约2021至2023年盈利预测上调33%至140%，但大和对未来库存调整下，价格是否可持续上升感到怀疑。

该行又表示，未来会关注庞大资本开支对中芯结构盈利能力的影响，以及业务营运及扩张的影响，目标价由19港元升至22港元。

野村：升中芯国际目标价至26港元，维持「减持」评级

野村发表研究报告指，中芯国际第二季业绩明显胜预期，当中毛利率达到30%，较增长指引及市场预期高出约3至5个百分点。考虑到增长指引持续提升，以及晶圆价格预期至明年上半年仍会上升，相应将目标价由16港元提升至26港元。

该行指，中芯整体平均售价水平按季升9%，升幅较首季的5%加快，此外处置子公司带来一次性收益亦令每股盈利增长高于市场预期。

在市场发展向好及下半年前景明朗下，该公司将全年销售增长预测提升至30%，毛利率料维持30%。野村上调对中芯估值基础，但由于长远发展存在压力，因此维持「减持」评级。

中芯国际今日收盘跌近%，报26.75港元。

蒙特利尔银行：上调AMD评级至「与大市同步」，将目标价升至110美元

蒙特利尔银行将AMD的评级上调为「与大市同步」，并将目标价从80美元升至110美元。

分析师Ambrish Srivastava写道：“对AMD2022年盈利的共识预期「被证明过于悲观」，考虑到估值的持续上升，目前的估值比今年早些时候要合理得多，在今年剩下的时间里，AMD的估值将持续上升。”

截至发稿，AMD盘前微涨0.51%，报110.67美元。

瑞银：下调快手目标价至115港元，评级「买入」

瑞银发表研报指，维持对「买入」评级，目标价由400港元大幅降至115港元，以反映其用户趋势的短期压力，以及直播收入转弱、电商变现减慢及近期经营开支提升等，料今年日活跃用户将按年升14.7%至3.03亿人，而次季日活跃用户则会按季跌1%。

该行相信，现在已反映公司相对抖音表现较弱，不过快手在内容差异化及社交方面表现强，相信有助维持用户参与度，维持对其广告及电商变现潜力看法正面，加上考虑其海外发展，相信将为下半年带来潜在上行。

快手今日收盘跌近3%，报82.5港元。

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