数据揭秘，7月港股大跌时谁在「离场」？

数据揭秘，7月港股大跌时谁在「离场」？石家庄宽带 2021 年 7 月，港股市场经历了内外部投资者负面情绪主导的共振下跌，恒指和国企指数分别下跌 9.9%和 13.4%，其中恒生科技指数在 7 月 27 日创下指数成立以来的单日最大跌幅（7.97%），经历暴跌

2021 年 7 月，港股市场经历了内外部投资者负面情绪主导的共振下跌，恒指和国企指数分别下跌 9.9%和 13.4%，其中恒生科技指数在 7 月 27 日创下指数成立以来的单日最大跌幅（7.97%），经历暴跌后的港股市场科技板块估值已接近 2015 年以来的最低水平。

那么此次港股下跌之际，是谁在「离场」？期间报道中常见的「外资出于政策风险全面撤离中概股」的说法又是否准确呢？

7月北水「恐慌性」抛售630亿，其中腾讯或超430亿，最新两交易日净买入腾讯92亿

今年2月，内地公募基金申购潮带来资金南下加速流入，1月南下资金规模超3000亿，港股一路走高，气势如虹。

然而在3月以来的反垄断和教育政策，以及7月以来的监管政策超预期诱因下，恐慌情绪被放大，南下资金大幅减持，7月净卖出高达630亿，创下2015年沪深港通成立以来的最大单月净卖出。

7月19日至8月3日，连续12个交易日的净流出，也是创下了2014年有数据以来最长的南下净流出记录。

这样的大幅流入流出，给港股市场带来了巨大冲击，科网股首当其冲。

以腾讯为例，据wind数据6月底高峰时，北水持有腾讯6.4亿股，占总股本6.69%，而8月6日持股数迅速下降为5.5亿，以平均减持价485计算，抛售腾讯市值高达436亿，占到了7月北水净流出的三分之二多。

8月4日，北水长达12个交易日的「恐慌性」抛售终于停止，当日净买入腾讯25亿元；8月5日北水净卖出腾讯17亿；8月6日，北水净买入腾讯51亿，美团0.6亿；8月9日，北水加仓腾讯41亿。

今年外资整体流出，但7月下半月以来，外资并未明显减持港股资产，行业层面加仓港股科技互联网龙头

为了追踪国际资金、香港本地资金以及南向中资等持股行为，中信通过拆分不同类型中介（券商）持股来大致反映不同类型资金的配置。

据中信估算数据，2021年初至今，经过计算后的外资累计流出港股市场规模超过3200亿港元，反观香港本地资金在2021年净买入约2050亿港元。

再来看7月数据。经过计算后的外资在7月流出恒生综指成份股规模接近202亿港元，反观香港本地资金在 2021年7月净买入约787亿港元。

而在7月中下旬市场剧烈波动期间，外资并未表现出明显的减持规模扩大的行为，甚至在7月26-27日恒指大幅下跌超过8%的两天时间内累计净买入超过80亿港元，反观南向资金在此区间「抛售」港股资产76亿港元。

个股层面，7月外资净买入前5的个股分别为腾讯、美团、网易、微盟集团以及小米集团，整体来看外资加大对于科技板块的配置。

据不完全统计，在对腾讯、美团加仓的外资大军中，既有大摩、小摩这样的投行，也有BAILLIE GIFFORD这类以超长线持有优质成长股而闻名的资管巨头。

编辑/richardli

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