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天天看财报 | 蓝月亮行业竞争激烈,管理层能否闯出一片天?

  • 来源:互联网
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  • 2020-07-25
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前言:

在动荡的股票市场中,永远都没办法判断明天的走势,故事的美好是短暂的,只有良好的基本面才能给予最真诚的回报。读了财报不一定会赢,但不读财报,一定会输。

天天看财报,是为投资者打造的5分钟快乐体验价值投资的栏目。

所以,今天你准备好体验巴菲特的生活了吗?

每日小问题:蓝月亮管理层是值得信任的团队吗?

一、财报新事件

中国洗衣液龙头蓝月亮控股有限公司于6月29日正式在香港提交招股书,若此次上市成功,蓝月亮将成为「洗衣液第一股」。蓝月亮成立于1992年,2008年成为中国首批进军洗衣液的中国企业,从2009年到现在,连续11年获得中国洗衣液市场占有率第一名。

天天看财报会陪伴大家一起解读蓝月亮招股说明书,解析「一个「只做」洗衣液的蓝月亮凭什么获得资本市场的青睐?」

上一期大家得出蓝月亮站在了值得关注的洗衣液赛道上。发现尽管蓝月亮所在的洗衣液市场增速稳健,但是产品同质化严重,蓝月亮有着随时被竞争对手超越的风险。(往期回顾在文章底部)

摘要:商业竞争就像赛场,一场比赛中运动员表现如何少不了背后教练团的指导。有能力的教练,才能指导出有竞争力的运动员。蓝月亮的管理层能否带领蓝月亮闯出一片天呢?

二、一起看财报

结束行业概括后,直接回到目录查找和管理层相关的有效信息。

观看顺序:1)董事会及高级管理层查看详细资料;2)主要股东中查看股东与董事会的关联。

董事会一般是由3种董事组成:

执行董事:拥有对公司经营的决议权和执行权

非执行董事:拥有对公司议案的提出权,没有决定权

独立非执行董事:用于监督执行董事,对全体股东有诚信和勤勉的责任。

执行董事是决定公司管理层行不行至关要素,所以对于投资着来说主要看执行董事即可。

根据蓝月亮招股说明书,蓝月亮拥有5名执行董事,其中2名为上个月新增执行董事。主要创始人潘东和罗秋平一个负责技术一个负责战略运营。夫妻二人均毕业于武汉大学的有机化学专业,并在1987年一起获得中国科学院有机化学硕士学位。

市面上或许仍有许多关于夫妻二人的故事,但是仅读财报可以看出,主要管理公司的夫妻二人是有机化学(清洁产品、去污产品)的专家。

同时潘东作为中国洗涤协会的副理事长,对于行业有深刻的理解和认知。可以带领公司在洗涤行业中不断发力,走在正确的道路上。

但是需要注意的是两位新加入的董事会成员,尽管入职时间已久,但是作为新上任的董事会成员,经验不足会影响未来对公司发展的把控能力。

在董事会与控股股东关系中,可以发现公司所有股东仅潘女士对公司直接控股关系。查看公司架构发现,潘东全资拥有ZED,ZED则对蓝月亮集团有88.7%的股份。

因此,蓝月亮的股权结构是:管理层层持有大量股份,且股份高度集中一名董事身上。

这个现象对于公司来说有正面作用和负面作用。

正面作用:管理层持股比例越高,使得管理层与股东利益趋于一致。管理层更倾向于做好公司,而不是滥用资金。

负面作用:股权集中会让第一大股东掌握着公司的决策,尽管效率会提高但是过程缺乏民主。大股东权力得不到牵制,其决策的准确性变得尤其重要。

小结:

总而言之,蓝月亮董事会成员中不乏洗涤行业的专家,熟悉行业可以帮助公司发现机遇。但需要注意的是,董事会新增了两名董事会成员,或许对公司把控经验不足。其二,公司股权高度集中在潘东手中,潘东女士的个人专业度和判断力就会显得尤其重要。

结合蓝月亮在洗衣液行业研发的领先,成功把握住线上渠道的战略,和潘东女士的专业背景和行业能力,潘东女士的决策力让人信服。

三、财报新知识

董事会是决定公司成功的重要因素。董事会并不是一个神秘的高薪组织,他们要面对未知的市场和投资人的审视。实际上,董事会是一个压力极大的团队,他们需要对公司的预算、盈利目标、营销策略、发展战略等等做出规划和判断。

就像一个人的大脑,明明只占据身体重量的2%,但是却是全身耗能最大的器官。但也只有一个尽责,清晰,专业的大脑,才能带领公司走向更远的未来。

第一期行业:天天看财报 | 蓝月亮洗衣液要上市!你认为中国日化行业值得下注吗?https://news.futunn.com/market/128179?src=3&lang=zh-cn

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