今日大行评级 | 摩根大通上调比亚迪股份目标价至400港元；小摩予ROKU「超配」评级

今日大行评级 | 摩根大通上调比亚迪股份目标价至400港元；小摩予ROKU「超配」评级锦州在线网址大全 编辑/roy 瑞信：下调小米目标价至28.5港元，评级跑赢大市 瑞信发表$小米集团-W(01810.HK)$业绩前瞻报告，预料公司今年第三季营收可能未达标，但毛利率和经调整盈利将胜预期。该行

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瑞信：下调小米目标价至28.5港元，评级跑赢大市

瑞信发表$小米集团-W(01810.HK)$业绩前瞻报告，预料公司今年第三季营收可能未达标，但毛利率和经调整盈利将胜预期。该行预计小米今年第三季的收入将按年增长3%，达到740亿元人民币，比市场共识低12%，而毛利率将达18.1%，市场共识为16.6%。

该行将小米2021年至2023年的智能手机出货量从2.02亿/2.37亿/2.59亿部下调分别至1.95亿/2.26亿/2.47亿部，以反映芯片短缺和竞争加剧。同时预测小米互联网服务业务在第三季将按年增长26%，而IoT业务增长只有13%，智能手机业务就按年跌3%。

瑞信将小米目标价由35港元下调至28.5港元，保持「跑赢大市」评级，相信小米的互联网服务业务加速增长可以支持近期的发展，电动车业务能见度亦可以推动重新评级。

今日小米收跌1.18%，报21港元。

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摩根大通：维持比亚迪股份超配评级，上调目标价至400港元

小摩发布研究报告称，维持比亚迪股份「超配」评级，调高2021-23年盈利预测4%-13%，预计2025年新能源汽车销量可达180万辆，目标价由350港元上调14.3%至400港元。

报告中称，由于公司电池及汽车业务续发展迅速，以及电池订单量跑赢等潜在正面催化剂，该行继续看好公司股价。基于受供应链短缺影响状况，该行推荐的内地车企为比亚迪、长城、小鹏、蔚来、吉利。

该行预测，第4季比亚迪的新能源汽车销售上升至24.7万辆，按季升36%；全年89.4万辆，同比升53%。至于催化剂为，比亚迪Dolphin品牌旗下新型号或推出；旗下半导体子公司准备在港股上市；另该行估算，2023年以后，比亚迪的对外OEM电池出货量将占逾20%比重。

截止港股收盘，比亚迪股份涨3.62%，报297.6港元。

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高盛：泡泡玛特第三季线上销售增长加快，重申买入评级

高盛发表研究报告指，泡泡玛特第三季收入增75-80%，高于预期。渠道方面，零售店舖表现因疫情转弱，但线上渠道销售增长加速，表现令人鼓舞。

该行相信公司线上推广策略、强劲的定价能力、丰富的产品组合等，都有助其稳健的表现，因此对渠道转移至线上感到乐观，重申「买入」评级，目标价94港元。

泡泡玛特今日收涨超15%，报55.85港元。

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小摩：预期ROKUQ3净增用户数下降， 给予目标价500美元

ROKU将于11月3日盘后公布2021年第三季度财报，该公司股票自8月4日公布第二季度财报以来一直表现不佳，ROKU期内累跌约23%，而标普 500 指数期内累涨约4%。

该行看到投资者对于该股票回调的兴趣增加，但仍存在一些争议，最大的阻力包括：

1. 来自亚马逊 Amazon TV、谷歌、TCL、康卡斯特等方面的竞争加剧；

2. 下半年活跃用户数的增长受到供应链的影响；

3. 与谷歌之间发生续约纠纷，12 月起针对 Roku 新用户的 YouTube TV 服务可能会被撤掉，这部分约占互联网电视（OTT）使用时长的 21%。

该行认为，第三季度联网电视的广告支出仍然稳健，由广告驱动的货币化进展可能会抵消活跃用户增长不足的缺口。该行预计，ROKU不会指出苹果 iOS 广告追踪变化带来的任何明显的不利影响。相反，随着时间的推移，潜在的广告费用重新分配，ROKU实际上会从中受益。

对此，摩根大通予ROKU「超配」评级和500美元的目标价。

截至周二盘前，ROKU盘前小幅走弱，报315.49美元。

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