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机构:快手与美团互联互通,生态开放协同互利

  • 来源:互联网
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  • 2021-12-29
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事件

12月27日,快手官方公众号称美团将在快手开放平台上线美团小程序,为美团商家提供商品展示、线上交易和售后等服务,互联互通更进一步。

目前,美团小程序已率先完成餐饮品类的试点上线,未来还将陆续上线酒店、民宿、景区、休闲玩乐、美容美发、剧本杀等多个生活服务品类。

据新京报,本次合作在2022年元旦、春节消费旺季进入落地试运行阶段;即日起至2022年1月3日,以「超值美食团,老铁享福利」为主题的活动在快手的美团小程序试点上线;目前湊湊、紫光园、书亦烧仙草、85度C、CoCo都可等多个全国热门连锁餐饮品牌,成为首批入驻快手美团小程序的商家。

点评

平台经济体间「互联互通」持续推进,生态开放协同互利。

今年在中国互联网反垄断大背景下,为推动互联网生态间互相开放、数据流动,工信部倡导、监督互联网企业间开展互联互通合作。社交及电商方面,9月中下旬,腾讯集团旗下微信、QQ、企业微信陆续分步放开对阿里、字节等外链访问权限。

移动支付方面,9月底,饿了么、优酷、大麦、考拉海购等阿里旗下多个APP率先接入微信支付,腾讯、阿里巴巴旗下部分场景正逐步向云闪付App等支付工具开放等。此次美团与快手互联互通,既符合国家反垄断趋势下平台经济体之间公平竞争、生态开放的要求,又能实质性的为公司双方带来业务协同,同时,也将正面应战抖音进军本地生活。

利好美团用户数量、粘性增长,扩大低线用户触达,提升平台用户价值。

美团和快手都拥有数亿用户群,截至2021年11月(下同),美团/快手MAU分别为3.5亿/4.1亿,但快手作为短视频内容消费平台代表,同时具备独特的社区文化,据快手高级副总裁王剑伟,快手数字市井生态中有着丰富的人、内容与场景,信任机制完备,充沛的流量生态价值,由此带来用户具有高粘性(52.6%)、高消费时长(109min/DAU)的特点,互联互通后有助于美团改善用户习惯(目前粘性25.4%,时长15min/DAU);

此外,从用户分布来看,美团以外卖行业为例,行业一、二线城市用户数占比达到67.8%,而快手三线及以下用户占比超过55%,美团用户可借助快手平台更好触达低线市场。

随着互联互通推进,美团小程序入驻后,本地生活服务有望在快手平台内形成商业闭环,快手的生态价值将更好的赋能美团平台及商家,满足客户多场景需求,进一步挖掘用户价值。

助力快手拓展平台商业化空间,提升流量效率。

对快手而言,本次合作有利于快手本地生活起量,为平台商业化提供更多拓展空间,实现电商业务由单一商品向「商品+服务」的转化。

美团链接广大商家,以及在供给、履约、服务等系统能力的深厚沉淀,将有助于帮助快手实现平台、用户、达人、商家多赢和商业生态的正循环,解决快手电商服务的供应链问题,提升流量使用效率。

投资建议:

1)美团:根据12月27日Bloomberg一致预期,2021-2023年美团收入分别为1799/2448/3197亿元,对应增速为56.7%/36.0%/30.6%,按照12月27日收盘价对应2021-2023年营业收入的PS分别为6.29X/4.63X/3.54X倍,参考历史平均PS 6.57X,维持「买入」评级。

2)快手:预估2021-2023年公司收入分别为799/1068/1374亿元,同比增长36%/34%/29%。公司降本增效成效显著,预计净利润为-204/-164/-40亿元,亏损逐步收窄。按照P/S来看,快手当前市值对应2021-2023年P/S分别为3.25x/2.43x/1.89x,维持「买入」评级。

风险提示:宏观、疫情等因素需求不及预期;互联网监管政策持续加强;美团社区团购等竞争恶化,亏损超出预期;快手经营能力与其他新业务发展不及预期等

编辑/Ray

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  • 标签:魔法黎明攻略
  • 编辑:崔雪莉
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