美股大跌,多空激辩不止!华尔街大行如何看后市?
随着加息预期步步紧逼,奈飞财报开局不利,2022年开局美股连续重挫,纳指一月累跌超14%,市场情绪陷入低点。美股是否有进一步下跌风险?后续走势如何?华尔街投行对此看法不一,大摩直呼「冬天来了」,老牌基金GMO也警告「泡沫即将破裂」;高盛却认为公司回购将推动美股反弹,瑞银建议逢低买入。
1、看空派——政策收紧叠加经济放缓,美股注定下跌
大摩:美股的「冬天」来了 看多还为时过早
摩根士丹利策略师Michael Wilson表示,美股的回撤还会持续下去,增长放缓将超过美联储成为首要关注点。1月份的暴跌「非常符合」他所谓的「冰火相融」的说法。根据他的说法,在货币政策收紧和经济增长减速的背景下,市场注定会下跌。
Wilson表示,「我们一直在关注PMI和获利修正幅度,以寻找经济放缓正在触底的迹象,但我们认为还有相当长的一段路要走,股市尚未消化这一迹象。」「现在看多还为时过早。」
老牌基金GMO:狂风暴雨可能会随时到来
投资界名人、老牌基金GMO创办人Jeremy Grantham称,美国股市正处于过去100年来的第四场「超级泡沫」中。他确信,这次泡沫会像1929年股灾、2000年互联网泡沫破灭和2008年金融危机时一样破裂,使大盘指数回到统计正态甚至可能进一步下跌。这意味标普500指数可能会跌至2500点左右,较1月4日触及的高位下跌48%。
他表示,超级泡沫已经完全角成,狂风骤雨随时可能到来,当悲观情绪回归市场时,面临的潜在财富缩水程度可能会是美国历史上最大的。但他看好新兴市场的股票,以及日本等发达国家的低估值公司。同时,他提醒投资者,持有现金可能是更好的选择,或者配置一定的金银等贵金属。
2、看多派——加息周期≠美股疲软
高盛:公司回购卷土重来,美股将迎来反弹
高盛表示,从2022年至今,除了个别小规模的回购,并没有任何企业开始回购活动。但是美国企业将在本周一至周二重返市场,这是他们2022年第一次可以灵活地回顾疲软的股票。今年美国企业对股票回购的需求预计将达到9750亿美元,料创历史高位,即约2450亿美元/季度。也就是说,在下次禁售期开始(3月14日)前,股票回购需求量将达到55亿美元/日,这对标普500指数来说有8%的上行空间。
因此,高盛认为,在缺乏流动性的情况下,最新一轮的空头恐慌,料促使他们在股票回购前进行仓位回补,届时美股将迎来大幅反弹。
Truist:过去12轮加息周期美股平均年化涨幅达9%
Truist金融公司的联席首席投资长Keith Lerner说,拉长时间轴来看,过去美联储多次加息周期中美股历来表现强劲。如历史数据表明,在上世纪50年代以来的12次美联储加息周期中,股市的年化平均涨幅为9%,其中11次实现了正回报。唯一的例外是1972-1974年期间,恰逢1973-1975年的经济衰退。
分析师认为,对收紧货币政策或新冠传播挥之不去的担忧,不会阻止整体市场迎来又一个积极的一年。2022年美股结局大概率是好于开局,毕竟经济增长仍能持续支持企业利润并提振股市。
瑞银:考虑逢低买进
瑞银全球财富管理高级美股策略师Nadia Lovell表示,预计市场将企稳,考虑逢低买进。「市场今年开局震荡,但感觉可能已经跌完了大部分,」Lovell周五表示。「标普500指数正接近关键支撑位,而且这表明市场接近超卖区域,因此我们预计市场将企稳。考虑逢低买进。」
Lovell建议投资者关注价值股,尤其是金融股和能源股。瑞银预计美联储将在3月、6月和9月加息以平抑通胀,Lovell认为这是等待大多数科技股进一步回调的一个原因,科技股通常会在加息时表现不佳。
但她也关注一些科技公司。「我们将在长期内利用普跌的机会建立头寸,特别是人工智能、大数据和网络安全等领域,」Lovell表示。「商业模式可持续的优质公司存在建仓机会。」
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- 编辑:崔雪莉
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