一图流 | 历年加息周期，美股盈利和估值如何变化？

一图流 | 历年加息周期，美股盈利和估值如何变化？r20 从70年代以来的历次加息阶段来看，美股平均盈利增长达到12%，市盈率平均收缩3%。 美联储加息脚步渐近，投资者担心后市表现。不过历史数据显示，美国股市历来在美联储加息期间表现良

从70年代以来的历次加息阶段来看，美股平均盈利增长达到12%，市盈率平均收缩3%。

美联储加息脚步渐近，投资者担心后市表现。不过历史数据显示，美国股市历来在美联储加息期间表现良好。

中泰证券此前表示，加息阶段美股上涨的主要动力，依然来自于盈利的增长。

从70年代以来的历次加息阶段来看，平均盈利增长达到12%，累计盈利增长达到294%。90年代以来的历次加息阶段，美股盈利全部录得较大幅度增长。

而加息对于估值的负面影响也比较明显，历次加息阶段的市盈率平均收缩3%，累计收缩了67%。虽然估值收缩，但不足以抵消盈利的大幅增长，导致加息阶段美股仍多数呈现上涨走势。

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编辑/lydia

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