今日 中国人民银行最新公告

　　体系流动性合理充裕，6月15日人民银行开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和100亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.85%、2.10%，与此前持平。自此，央行MLF操作已连续三个月保持等量平价续作。由于当日有100亿元逆回购和2000亿元MLF到期，因此全日实现零投放零回笼。

　　据证券日报16日报道，“6月份MLF没有加量续作，主要源于当前市场流动性仍处于略高于合理充裕水平，无须加量补水。”东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示。

　　从上海银行间同业拆放利率(Shibor)来看，据银行间同业拆借中心数据显示，虽然6月15日所有期限Shibor都持平或上行，但仍处于较低水平。其中，隔夜Shibor报1.413%，其5日均值、10日均值分别为1.4102%、1.419%。DR007同样也处于较低水平，截至6月15日15时，DR007加权平均利率为1.6228%，远低于当前7天期逆回购利率。这些数据都充分表明，当前市场流动性合理充裕，进一步加大流动性投放的必要性不高。

　　实际上，在一系列政策措施的加持下，4月中下旬以来，资金利率持续低位运行。比如，4月份央行降准0.25个百分点释放约5300亿元长期资金，随后又陆续推出4400亿元再工具，包括2000亿元科技创新再、1000亿元交通物流领域再、开展400亿元普惠养老专项再试点，以及增加1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再额度。

　　MLF操作利率自今年1月份由2.95%下调至2.85%以来，截至目前，已连续5个月保持不变。王青认为，6月份MLF利率保持不变，这意味着当月市场报价利率(LPR)的定价基础没有发生变化，预计6月份1年期和5年期以上LPR都将保持不变。

　　据新华财经报道，本月MLF被平价续做也几无争议。其实自1月操作利率较此前下调了10个基点以来(由2.95%降至2.85%)，年内MLF利率便一直保持不变至今。

　　“一方面是此前各类稳增长政策已进入落实阶段，货币政策总体上处于观察期。另一方面是在高通胀压力下，海外多国央行正开启紧缩周期，现阶段我国货币政策在‘以我为主’的基调下，也会更加关注‘内外平衡’。”上述业内人士如是说。

　　美东时间6月15日周三，美联储会后宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间从0.75%至1.00%升至1.50%至1.75%。这是沃尔克执掌美联储时1994年11月以来联储最大的单次加息幅度，也是逾二十七年来联储首度一次加息75个基点。

　　而除美联储外，16日、17日瑞士央行、英国央行、日本央行也将陆续公布最新利率决议。同样是在胀压力之下，市场预计英国央行或将利率水平推升至2009年以来新高。而瑞士和日本央行方面则料将按兵不动。

　　回顾5月金融数据，无论是1.89万亿的人民币增量还是2.79万亿的社融增量均大幅优于市场预期。往后看，中信证券首席经济学家明明认为，目前疫情对经济的制约已经明显削弱，同时政策加码配合5年期以上LPR下调，预计后续信贷总量还将维持增长，但结构改善的信号可能仍需等待。

　　此外，“监管部门正持续引导压降银行负债端成本，随着银行负债成本下行，预计将带动LPR下行，年初以来，中国实际利率已有所下降，预计下半年LPR仍会进一步下调，尤其是5年以上LPR下调空间较大，进而为实际利率的降低释放更多空间。”明明说。

　　不过也要注意的是，从当前部分中小银行盈利及存款负债压力情况看，短期内LPR“加点”部分下调仍存在难度，且上月5年期以上LPR已大幅下行15BP，政策的刺激效果需要观察，加之本月MLF利率继续按兵不动，业内人士预计，20日即将出炉的最新一期LPR或大概率保持不变。