鹏华系指数基金日内三人“大调岗” 蔡嵩松找来“菜鸟”助手又为哪般？

　　，涉及多只产品的在管基金经理“大换岗”，即便是对于基金经理个人投资理念关联相对稍低一些的指数基金，亦不常见。

　　8月3日，鹏华基金日内连发多份关于基金经理变更的公告，其中大多数为跟踪个别行业赛道或宽基指数的ETF/LOF指数基金。而特别引人注意的是，过去两年在白酒“抱团行情”中表现突出，曾取得年度翻倍业绩的鹏华中证酒LOF也在其列。

　　本次“换岗”中，最受关注的人当属张羽翔这位现任百亿基金经理，以及闫冬、聂毅翔这两位“前”百亿基金经理。

　　作为2020年内取得超100%翻倍收益的指数基金产品，张羽翔管理的鹏华中证酒ETF或许是业内仅次于侯昊的招商中证之外，最为知名的主题指数基金。

　　并非鹏华中证酒ETF的联接基金，由原鹏华酒分级基金转型而来的酒LOF事实上历史更加悠久。因为指数基金的特性，在张羽翔与闫冬的共同管理下，这两只产品的过往持仓及业绩表现几乎如出一辙。

　　根据今日公告，闫冬将告别这只他参与管理了3年零5个月的指数基金，转而接替离任的罗英宇，管理鹏华国证钢铁行业指数LOF。

　　而另一方面，罗英宇今日新接手鹏华中证传媒ETF及其联接基金鹏华中证传媒指数A/C，刚刚离任的基金经理则正是张羽翔。

　　那张羽翔可有接棒？并没有，事实上，今日除了“放手”传媒ETF之外，张羽翔还离任了宽基指数基金鹏华沪深300指数(LOF)A/C，至于原因，很简单——他配额满了。

　　回顾公募基金行业风生水起的2020-2021年初，产品发行经历前所未有的高峰，而其中指数产品发行的浪潮却延续的更久。仅以ETF产品为例，2021年初至今，存续的场内ETF产品数量就由原本的不到400只翻了一番，虽然监管机构对于单一赛道指数基金产品数量有所控制，可在轮动行情之中，这些新发的产品大多依然是行业指数基金。

　　一方面，由于指数基金主动选股的机会极少，对于基金经理对行业的理解实际要求低于主动权益类赛道基金高，指数基金经理一人身兼多个截然不同行业产品的情况并不罕见。但另一方面，对于部分喜欢布局指数基金的基金公司来说，个别基金经理管理产品数量过多的情况也同样常见。

　　根据现行监管政策，单一基金经理管理被动指数产品的数量上限为15只，多过主动权益类基金经理的10只。

　　而张羽翔，截止不久前，鹏华中证中药ETF成立，在管产品数量一度达到16只(传媒ETF与其联接基金合计为一只)，超限制了。

　　而本次参与“倒腾”的另两位基金经理，手头的“配额”则稍稍宽裕一些，今日基金经理变更之后，闫冬共在管12只被动指数产品(ETF与联接基金分计)，罗英宇则在管11只(ETF与联接基金分计)，还可以继续接管新的产品。

　　虽说指数基金的基金经理并不需要像主动权益类基金经理那样，对于一个行业有非常深刻的理解和认识，但如此众多的产品是否会造成基金经理的分心，依然值得探讨；此外，众多发行与行情高峰期的指数产品，随着所属行业行情潮退而遇冷，逐渐退化为迷你基，或是交投冷清的“庄基”，甚至最终走向清盘，是否是一种对于资源的浪费？这都是值得基金公司和基金经理们反思的问题。

　　相较之下，对于主动权益类基金经理们来说，当然需要对于行业有深入的研究，当自己力有不逮的时候，找帮手也不失为一种选择，蔡嵩松正是这么做的。

　　同样在今日，蔡嵩松上月刚刚接手的年内“垫底基”诺安优化配置同样公告增聘基金经理，新基金经理刘慧影是基金行业“新人”，2020年底加入诺安基金后只担任过研究员，这是她首次担任基金经理。

　　不过从过往履历来看，刘慧影转投诺安基金之前，曾在东兴证券主要负责TMT项下的半导体、计算机行业研究。蔡嵩松与的缘自不需多说，而根据诺安优化配置的二季报所披露持仓来看，计算机也是蔡嵩松研究的新方向，由刘慧影来共同管理该产品，看起来水到渠成。

　　当然也不排除“救火队员”蔡嵩松依靠自身流量将这只迷你基“救活”之后，再扶“新人”刘慧影一程，等适当的时候放手离任的可能。

　　毕竟，从蔡嵩松过往经历来看，入行及巅峰的他，除了从“前任”手中接管新产品的过度阶段之外，几乎从未有过与人共管产品的情况，对于的粉丝们来说，是否要跟诺安优化配置这只与“蔡经理”过往带货截然不同风格的产品，需要仔细思量。

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