私募基金有何特点？恒旭资本刘志斌带来细致化解读

　　根据相关媒体的报道，存续私募基金管理人的管理基金总规模近些年呈现出可观的增长态势，恒旭资本合伙人刘志斌介绍说，未来的时间里，私募基金的市场地位将进一步提升，出现私募基金、公募基金以及银行理财三足鼎立的时代，这也是市场不断成熟化的标志所在。

　　对于很多的投资者而言，他们对私募基金并不是很了解，恒旭资本合伙人刘志斌说，这是由于私募基金的属性所决定的，由于针对定向投资者而设立并运作，私募基金的运作内容多年来始终处于大众视线范围之外。加之私募行业在我国起步较晚，市场在投资人教育方面也存在一定缺失。从类型来看，私募基金主要分为证券投资类、股权投资类和资产配置类，其中证券投资基金主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他资产；股权投资基金主要投资对象是未上市企业股权、上市公司非公开发行或交易的股票以及中国证监会规定的其他资产；而资产配置类私募投资基金的运作，主要采用基金中基金的投资方式，主要对私募证券投资基金和私募股权投资基金进行跨类投资。

　　从私募投资基金运作主的主要内容来看，分为：募集、投资、管理和退出四个阶段，主要具有以下特点：

　　私募基金姓“私”：不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等方式向不特定对象宣传推介。

　　私募基金要合规登记备案：各类私募基金管理人均应当向基金业协会申请登记,各类私募基金募集完毕,均应当向基金业协会办理备案手续。但基金业协会的登记备案,不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可;不作为对基金财产安全的保证。

　　私募基金不是债权：私募基金不得向投资者承诺资本金不受损失或者承诺最低收益，私募基金往往不具有固定收益证券之特点。

　　侧重合格投资人匹配：私募基金投资确立了合格投资者制度，从资产规模或收入水平、风险识别能力和风险承担能力、单笔最低认购金额三个方面规定了适度的合格投资者标准。同时，监管制度要求对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估,并由投资者书面承诺符合合格投资者条件;要求私募基金管理机构自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级,选择向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金;要求投资者如实填写风险调查问卷,承诺资产或者收入情况;要求投资者确保委托资金来源合法,不得非法汇集他人资金投资私募基金。

　　运作须透明化：制定并签订基金合同，充分揭示投资风险；根据基金合同约定安排基金托管事项,如不进行托管,应当明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制；坚持专业化管理、建立防范利益冲突和利益输送；按照合同约定如实向投资者披露信息。

　　恒旭资本合伙人刘志斌坦言，私募基金之所以会受到一些人士的青睐，是因为它具有其他投资方式不可比拟的优势。基金的管理人学历普遍较高，且具备长期的行业认知及理解，资历丰富，投资能力强，这类人士所操作的项目其盈利能力显然更强一些，能够为众多的投资者带来更加稳定的收益，在近些年投资行业充满变数的情形下，私募基金凭借着这一优势深受市场欢迎。

　　当前，我国私募基金行业正处于高速发展阶段，行业的规范度越来越高，策略多样，作为投资界金字塔顶端的运作模式，已成为了相当多企业与高净值人士标配投资类型。