长期优质基金的五大特点：择股能力强、行业配置均衡

　　3月23日，资本邦了解到，中国基金业协会数据显示，截至去年底，最新公募基金产品数量为9288只，公募基金总规模为25.56万亿元，较2020年底增长5.67万亿元，增幅高达28.51%。随着基金数量越来越多，如何筛选出优质基金，成为投资者必不可少面临的困难之一。

　　近年来，公募基金规模呈现高速增长态势，2016年底超过9万亿元，2017年超过11万亿元。从增速来看，6年多来基金规模平均增速超过20%，其中2020年增速超过34%，为近年来最高。从基金投资类型来看，货币基金以37.04%的规模占比高居榜首，但近年来货币基金占比逐渐下降，混合基金、股票基金的规模占比明显提升。

　　对于股票型基金和混合型基金占比持续提升，体现出投资者对的看好。最近两年，赛道股火爆市场，医药、科技、新能源等行业主题类基金均在各个阶段出现过一波行情。在投资风格未发生显著变化的前提下，行业主题基金往往能取得较为优异的回报。同时也要注意到，一旦风格发生变化，这类基金也往往出现较大的波动。

　　一般而言，主题类基金主要集中在成长或者周期板块中。对于行业主题类基金，投资者一般是赚取两类收益，一是行业本身的成长性;二是基金精选个股带来的超额收益。因此，投资这类基金除了忍受难以避免的高波动外，甄选基金同样是达成超额收益必须的过程。

　　数据显示，有17只基金十年净值增长率在250%以上，交银趋势优先A、交银优势行业、中欧新动力A等基金回报率超480%。与大盘相比，十年累计涨幅超过250%的业绩表现已非常优秀。2012年3月19日至2022年3月18日，上证指数及深证成指涨幅在20%至40%之间，沪深300指数及上证50指数涨幅在60%多。以此来看，上述17只基金远远跑赢同期主要市场指数的表现。相对整个基金行业而言，截至上周五，十年收益率超过250%的权益基金占比仅为30%左右。

　　另外，考虑到更多的基金成立时间并不长，2016年以来成立的基金中，有13只基金近两轮调整期更抗跌且五年回报率超过120%，同期仅有15%的同类基金收益率超过120%。

　　对于上述30只基金，不论是长跑业绩，还是在熊市中的抗跌性来看，都堪称行业佼佼者。对这类基金进行定量分析，发现具备以下五大共性，包括择股能力强、行业配置均衡、持股相对集中、持股周期长、持仓换手率低。以十年期优质基金为例，17只基金近十年平均择时能力排在同类基金的64%左右位置，而择股能力排在同类基金的15%位置(即跑赢85%的基金)。13只五年期优质基金近五年平均择时能力排在同类基金的58%位置，择股能力排在同类基金的9%位置(即跑赢91%的基金)。返回搜狐，查看更多