哪个银行理财产品好(银行理财产品的特点)

 

近一个月的年化收益率最高20％+！

最近一批银行理财产品收益率现大幅飙升的情况，引起市场广泛关注。

基金君看部分银行理财产品数据显示，多款理财产品5月份以来收益率表现亮眼，普遍超过4％，甚至有的国有大行理财产品近一个月的年化收益率超过10％、20％。

这一波收益率突然飙升的原因，不少人士认为主要是因为权益市场信心全面回升，因此让一些含权的固收+理财产品的短期收益率飙升。

不过，值得一提的是，目前这些收益率是近一个月的年化收益率，后续能否维持还难以判断。投资者布局时，也需要注意短期年化收益率并非实际收益率，不要盲目。

银行理财产品收益率普遍飙升

近期银行理财产品的收益率普遍飙升，成为投资者关注的话题。

基金君发现，自5月下旬以来，一批固收+银行理财产品收益率较高，不少收益率都超过4％，更有一些银行理财产品近一个月年化收益率相当可观。

比较明显的是工商银行，旗下多款理财产品收益率都超过10％，不过展示的基本是近1个月年化收益率。

也有一些银行也有4％以上理财产品，相比前期这一收益率也有明显提升。

为啥会出现收益率飙升？这主要是什么原因造成的呢？

博时基金 董事总经理兼固定收益投资二部投资总监、基金经理魏桢表示，这批固收+银行理财产品年化收益率达到4.5％以上受益于股债近一个月的表现。截止5月26日，沪深300指数近一个月涨幅5.52％，中债总财富（总值）指数涨幅0.70％。当然，近一月年化收益率是按照近一个月的收益率简单年化12个月后的收益，并不代表未来的实际收益。

长城基金固定收益投资部总经理邹德立也表示，固收+银行理财产品收益率的上升，主要得益于近期资本市场的触底反弹，这符合我们之前的判断。固收+产品，往往会一定程度上配置少量权益资产，近期，上证指数从3000点的底部结构性反弹，带来股票、可转债上涨，这是对固收+产品收益率上升最主要的贡献。此外，因经济相对悲观，央行降准降息，基准利率下调，流动性宽松，引发了债市回暖，尤其是引发了短端债市的牛市局面。以市值估值法的银行理财产品在短端债市的牛市下，体现出短期净值的上升。

但是，目前疫情依然没有完全过去。上海疫情虽然继续整体向好， 但反弹压力仍然较大，北京当前仍有零星散发病例，国内疫情防控形势依然严峻复杂，所以对于经济的回升，市场存在一定忧虑。政府层面正在加大力度全面刺激经济，但是微观的个人和企业主体在个人消费和企业投资方面都不甚乐观，因此，这一波反弹可能有回落风险。邹德立也表示，

固收+产品年化收益率短期冲高并不代表未来收益率还能够持续。

宝盈基金表示，近期，一批固收+银行理财产品收益出现跳涨主要得益于股票市场回暖和债券市场走强。固收+银行理财产品通常会配置一定比例的权益资产和绝大比例的债券资产，4月下旬以来股票市场触底反弹，债券利率受益于宽松资金面也有显著下行，这两部分资本利得共同推动了理财产品净值的回升。

富荣基金固定收益部总经理助理王丹认为，银行理财收益，包括一些固收+银行理财产品收益近期的上行，主要原因还是由于5月份以来债券市场和权益市场的上涨回暖。债券市场方面，二季度疫情反复的背景之下，经济基本面面临增长压力，避险情绪较强，债券市场表现较好。与此同时，为应对经济压力而持续保持流动性合理充裕的货币政策，也从另一方面助推了债券市场。权益市场方面，经历了上半年的持续下行，5月起也开始进入了震荡回调期。由于债券与权益市场两方面的叠加影响，形成了理财收益快速上涨的结果。

一些银行理财产品的研究人士也表示类似观点。

而融360数字科技研究院分析师刘银平认为，近期银行理财产品收益率上涨主要有两方面的原因：一方面，债市回暖，债券价格上涨、利率下行，前期购买的债券价值上升，固收类理财产品底层资产以债券为主，收益率随之上升；另一方面，对于众多配置了权益类资产的理财产品来说，净值上升更多是因为股市止跌回升。

普益标准研究员罗倩表示，一方面，与近期股市回暖有关。理财子公司发行的产品大部分均配置一定比例的权益类资产，虽然配置比例整体不高，但当权益资产价格波动过大时，会对理财产品的净值造成较大影响。特别是今年4月前股市震荡，导致很多理财产品净值阶段性下跌甚至‘破净’。近期，由于股市市场止跌回升，部分与权益类资产挂钩的银行理财产品收益率大幅反弹。另一方面，与近期债市回暖有关。债市回暖，吸引大量投资者集中购买，促进债券价格上涨，利率下行，提高了原来所购债券的资本利得，有利于理财产品收益率提升。

少数货币基金收益也跳高

或因主动释放收益

近期也有部分货币基金7日年化收益率跳高，引起关注，而这背后跟银行理财产品收益率飙升的原因不太一致，更多或是主动释放收益等原因导致。

基金君发现，目前不少货币基金7日年化收益率达到3％、4％的水平。

对此，宝盈基金就表示，近期，货币市场流动性相对充裕，资金利率维持相对低位，货币基金资产端的收益变化不大。货币基金七日年化跳涨应该是个别现象，可能和部分产品主动释放收益有关，与银行理财收益走高逻辑无很强的相关性。

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长城基金固定收益投资部总经理邹德立认为，部分货币基金近期收益率有轻微上升，可能是因为一些债券的收益释放，或者是月底，流动性轻微收紧，引发短期收益率轻微回升。但总的来说，现在和未来一段时间，流动性依然会保持十分充裕的状态，资产荒不会改善，短端市场的收益率会依旧偏低，货币基金的收益率大概率会维持低位。随着经济逐步复苏，三季度货币基金收益率有望企稳，四季度和明年比较有可能轻微回升。

博时基金董事总经理兼固定收益投资二部投资总监、基金经理魏桢也表示，部分货币基金近期7日年化跳涨的原因是将产品里的一些存量资产卖出实现了资本利得。但这批银行理财产品的上涨是因为近期债券市场收益下行持仓的债券上涨与股票市场反弹所致。

此外，富荣基金固定收益部总经理助理王丹表示，近期货币基金7日年化跳涨现象与理财收益走高的原因部分一致。由于货币基金主要投资于固定收益类资产，所以近期中短久期债券品种的快速下行，确实为货币基金积累了一定收益，这点与理财收益上行的逻辑是一致的。除此之外，货币基金近期7日年化跳涨也可能与临近月末，组合遭遇适度赎回有关，资产变现过程中，前期积累的收益在近期有所释放，体现在产品收益上，就会出现短期7日年化出现跳涨的表象。

银行理财高收益持续？

短期难以判断

究竟这一波高收益是否能持续？短期难以判断。

长城基金固定收益投资部总经理 邹德立就之言，此前提到，银行理财近期收益率走高，是因为权益市场反弹，上证指数3000点是相对比较确定的底部区间，但随着反弹阶段性结束，银行理财产品收益走高的趋势也会难以持续。此外，短端债券市场的小牛市在过去两个月也已体现得比较充分。未来随着经济逐步复苏，债券收益率大概率还是维持底部状态。总的来说，银行理财收益率未来两年会逐步回落，预计最终会与货币基金的收益率贴近。

融360数字科技研究院分析师刘银平表示，银行理财产品已经进入全面净值化时代，产品净值随底层资产的变化而波动，不管是债市还是股市，都不能保证一直上涨，所以银行理财产品收益也不会一直上涨，尤其是配置权益类资产的理财产品，收益走势难以预测。

多数分析人士认为，银行理财收益走高的趋势有可能会阶段性持续，但是更多还是要看未来一段时间内大类资产表现情况。

博时基金 董事总经理兼固定收益投资二部投资总监、基金经理魏桢就表示，固收+银行理财的收益走势取决于未来股债资产的走势。在流动性宽松环境下，债券市场大概率是震荡偏强走势，权益市场在政策底后已经具备长期投资价值。

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普益标准研究员杜宣玮表示，盈亏同源是金融市场一大特点，短期波动属正常现象。2022年，理财产品进入全面净值化转型时代，产品收益率与底层资产联系趋于紧密，底层资产波动直接反应于理财产品波动。在混合型和权益型产品中表现尤为明显，由于底层资产里中高风险产品占比相对较高，收益率随之波动，趋势难以预料；固收类产品虽净值波动相对较小，但基于其稳健属性，长期上涨趋势难以保证。近日银行理财收益走高是市场积极的表现，长期来看，中国经济仍有很大发展空间，金融市场回暖是大势所趋。

宝盈基金也表示，考虑到债券利率的绝对位置，其潜在资本利得可能会有所下行，银行理财产品收益率短期难以持续显著走高。未来，银行理财产品净值走势主要取决于底层资产价格的变化，短期走势较难判断，中长期呈现震荡上行走势。

投资要保证安全性和流动性

适度关注中短债等品种

在目前股市、债市震荡的大背景下，应该如何配置固收类产品？不少专家有自己想法。

长城基金固定收益投资部总经理 邹德立表示，半年末银行会面临MPA考核，会对市场流动性造成一定冲击，为维持市场流动性需要注入资金。预计未来一到两个月，会有更多的地方债和特别国债之类的债券发行，增加债券供给量，也需要央行对冲市场的流动性。因此，银行的流动性需要保持充裕，未来的降准预期依然存在。同时，整个中国的贷款利率依然比较高，贷款基准利率过去下降并不多，未来应该还有一到两次的降息空间，不管是LPR还是MLF，未来都有下降空间。

债券市场行情方面，由于流动性宽裕，资产荒的局面依然会存在，短端债券收益率比较低，要坚持票息为王的策略，长端债券存在波段操作的机会，但是随着三四季度经济的复苏，长端债券的风险会逐步体现，中短期债券配置价值将会进一步体现。邹德立表示，在目前市场缺乏有效投资渠道的情况下，多数投资者还是应该以保证安全和流动性为主，在此情况下，像中短债基金这类退可守，进可攻，防守与进攻兼备，风险相对可控的产品，会是不错选择。

博时基金董事总经理兼固定收益投资二部投资总监、基金经理魏桢也表示，当前经济下行压力持续加大，但我国经济长期向好的基本没有改变，预计货币政策将加大对实体经济支持力度，发挥好总量和结构双重功能，用好用足各种政策工具，保持流动合理充裕，稳市场主体保就业，稳住宏观经济大盘。在当前宏观基本面偏弱与货币政策宽松的组合环境下，债券市场仍将是震荡偏强格局，大幅调整的风险不大。债券基金相对回撤可控，投资者可以将其作为长期配置的底仓资产。

中长期看，货币政策仍将保持稳健。但短期内，由于经济基本面和就业情况都面临压力，相信货币政策会有相关应对。 富荣基金固定收益部总经理助理王丹表示，

就当前基本面恢复情况，预计流动性仍将保持合理充裕，持续刺激实体经济有效需求。在这一背景下，债券市场预计仍有一定利好因素未完全消化，中期内我们仍相对看好债券市场，债券基金近期收益预计仍将保持相对较好表现。

宝盈基金表示，年初以来，复杂演变的国际局势和跌宕反复的新冠肺炎疫情等超预期因素叠加，国内经济面临较大的下行压力。人民银行会将稳增长放在更加突出的位置，加大稳健货币政策的实施力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。在货币政策维持宽松背景下，债券市场短期仍有机会，但也要关注疫情逐步好转后宽信用政策的实际落地效果。

此外，融360数字科技研究院分析师 刘银平建议，受疫情影响，当前经济下行压力较大，货币政策整体上较为宽松，理论上充裕的流动性会提升债市交易活跃度，不过也经常会出现资金面宽松但债市走熊的情况，比如今年3、4月份就是这种情况。债券基金的种类比较多，不同债券基金的收益差异也比较大，风险整体要略高于纯固收类的银行理财产品，投资者购买债券基金之前要了解资产配置、历史收益、在同类产品中的业绩表现等情况。

本文源自中国基金报

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