【国金基金分析】基金整体、画像类别、基金公司、FOF视角四维度详解二季报

　　2022年二季度，A场触底反弹，各大指数纷纷收涨。市场风格方面，表现为大盘优于中小盘、成长优于价值；北向资金流向方面，电力设备行业继一季度持续大幅流入，一季度资金流出最大的食品饮料行业本季度迎来反转，同样实现较大幅度流入；行业指数方面，二季度国内疫情转向平稳，制造业相关行业企稳回升，伴随“经济底”逐渐显现，经济后周期的消费板块近来也展现复苏意向。

　　截至2022年二季度末，主动管理型权益基金规模合计51405.1亿元，较上季度末提升7.09%，份额合计35003.8亿份，较上季度末下降1.62%。新发基金方面，主动管理型权益基金新发数量已连续三个季度下滑，二季度新发75只基金，较上季度减少80只，较2021年四季度减少86只。

　　二季度主动权益基金股票仓位随着市场行情的企稳反弹有所上升，平均股票仓位由上季度的77.46%提升至80.40%。重仓股所在的前5大行业相对排名与上季度相比未发生变化，依旧分别为电力设备、食品饮料、医药生物、电子和有色金属，其中食品饮料占比提升最为明显，前5大行业持仓市值占全部重仓值的比例分别为17.32%、12.24%、12.14%、10.67%和4.36%。

　　重仓值分布方面，二季度大盘股和中盘值占比略有提升，小盘股比例降低。其中，800亿以上大盘股持值占重仓股总市值比例为63.20%，较上季度提升2.30%。重仓股集中度方面，二季度无论TOP50、100还是200的股票集中度环比均有所提升。前50、100、200大重仓股集中度分别为48.54%、63.52%、79.07% ，较上季度末分别提升0.84%、1.09%、1.58%。

　　根据基金公司内全部主动权益基金二季度重仓股所属申万一级行业，规模排名前20位的基金公司中，第一大重仓行业主要为食品饮料、电力设备和医药生物，其中食品饮料在TOP20基金公司的前三大重仓行业中均呈现环比占比提升的状态。

　　二季度各主题型基金中，新能源主题基金表现最为突出，季度上涨15.37%，排在其后的是消费和制造主题基金，季度回报均值分别为13.01%和9.26%；收益表现最差的为农业主题基金，季度下跌0.82%。

　　头部规模(TOP100)的非主题基金以及行业轮动型基金，二季度重仓值占比提升最明显的均为消费板块，环比分别提升2.28%、0.94%，下降最明显的均为科技板块。过去一年业绩优秀且规模不小于2亿的基金重仓股中，市值占比提升最明显的为新能源板块，环比提升2.64%，下降最明显的为大金融板块。

　　2022年二季度FOF重仓基金中，持有市值占FOF持有规模比例和FOF持有数量最多的主动权益基金仍为“海富通改革驱动”。增持方面，FOF持仓占比和数量提升最多的基金为“易方达环保主题”。

　　管理年限在2年以下的新生代基金经理中，中欧刘伟伟管理的“中欧明睿新常态A”在二季度FOF重仓持有市值占FOF重仓基金总规模比例最高，该基金与老将周蔚文共同管理；持有占比排名靠前的还有易方达基金贾健、创金合信基金王浩冰、长城基金周诗博，二季度FOF持有占比均有所提升。国金机构客户可详细查看《【国金基金分析】基金整体、画像类别、基金公司、FOF视角四维度详解二季报》全文研报内容。

　　风险提示：1、地缘风险：俄、乌冲突进一步升级，从而造成的市场大幅波动。2、新冠疫情控制情况：新冠疫情变异发酵影响全球经济复苏，需关注疫情演绎及控制情况。3、海外加息政策进程加速：全球通胀背景下，海外加息政策进程加速，将造成市场加剧波动。4、国内政策及经济复苏不及预期：政策落地仍有不确定性，国内经济复苏亦存不及预期的可能。