南方香港(QDII-LOF)净值下跌281％ 请保持关注

　　金融界基金07月13日讯 南方香港(QDII-LOF)基金07月11日上涨0.38%，现价1.061元，成交93.45万元。当前本基金场外净值为1.0668元，环比上个交易日下跌2.81%，场内价格溢价率为-0.54%。

　　本基金为上市可交易型QDII基金、股票型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值下跌0.73%，近3个月本基金净值上涨4.95%，近6月本基金净值下跌10.74%，近1年本基金净值下跌33.21%，成立以来本基金累计净值为1.1568元。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有（持仓比例5.54%）、（持仓比例4.33%）、（持仓比例3.73%）、（持仓比例3.67%）、（持仓比例3.61%）、（持仓比例3.61%）、（持仓比例3.61%）、（持仓比例3.51%）、（持仓比例3.43%）、（持仓比例3.32%）。

　　从风格上来看，全球成长股指数表现差于全球价值股指数。按美元计价全收益口径计算，2022年第一季度MSCI全球价值指数小幅下跌0.65%，MSCI全球成长指数下跌9.64%。

　　一季度，MSCI全球指数按美元计价下跌5.73%，MSCI新兴市场指数按美元计价下跌7.32%，恒生指数按港币计价下跌5.99%，黄金价格按美元计价上涨6.71%，十年期美国国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别提高80个基点、13个基点和73个基点。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨14.48%，印度Nifty指数按本币计价上涨0.64%，俄罗斯MOEX指数按本币计价下跌28.62%。美元指数有所上行,由95.97上涨至98.36。

　　港股方面，2022年第一季度影响港场的因素除了国内经济增速边际放缓、疫情在一些地区蔓延，消费下行及部分行业政策调整外，俄乌冲突以及《外国公司问责法案》对市场也形成了一定的冲击。从3月开始，深圳、上海等一线城市疫情加剧，封城对于珠三角、长三角地区的经济运行均造成短暂的负面影响，从而间接传导到消费端的疲软表现，市场对主要的消费品类如汽车、白酒、啤酒、餐饮后续受到疫情的影响程度比较担忧。从企业层面来看，俄乌战争直接推高了相关原材料成本，打破了市场此前对于原材料成本22年有望开始下行的预期，众多企业对于今年一季度甚至全年的盈利预期进行了下调，同时能源价格被推高会导致市场对全球滞涨担忧的加剧，未来我们需要关注欧美通胀指标的走势变化。

　　尽管存在上述不利因素，展望后市，我们对港股未来12个月维持谨慎乐观的判断，其中下半年更加乐观。政策端，从3月中开始，我们看到各部委对房地产行业的相关表态和政策阐述以及地方陆续出台的一些需求端刺激政策将逐步将经济带入正向循环；证监会近期针对“外国公司问责法案”对《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》进行了修订，虽然落地仍然需要时间，但是原则和方向上给市场打了一剂强心针。当前市场环境下，我们更加偏好具备估值性价比、业绩稳定且具备防御性的标的，同时也关注当前环境下仍有强劲业绩以及直接受到疫情冲击但弹性极大的优质标的。未来中短期重点关注地产基建产业链盈利估值双击的机会，包括国有地产、物业、家居、家电，未来中长期更为关注经济后周期的产业，如可选消费、白酒、医药、科技的投资机会。

　　资产配置上，基金在维持行业均衡配置的前提下，整体仓位维持平稳，主要通过自下而上的选股获取超额收益，并通过自上而下的行业研究及宏观研究进行配置决策。在投资策略上以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变化。基金围绕港场估值体系重构的长期逻辑进行个股筛选，不断发掘存在估值重估机会的细分行业和个股，同时通过分散化投资控制投资组合整体的风险。本基金在配置过程中也兼顾流动性、市场风格转换及调仓成本等其他相关因素，努力控制基金的回撤水平，力争战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.0362元，报告期内，份额净值增长率为-11.81%，同期业绩基准增长率为-6.35%。（点击查看更多基金异动）