《基金》：了解公募基金20年发展历程的读本

　　本书在豆瓣的评分是7.5分，在微信读书APP上的推荐值是71%，微信读书APP上可以免费阅读此书。

　　我在阅读《基金》一书时，有一定的功利主义思想。我制作的基金投资教育课程有一节是“公募基金发展简史”，为了弄清楚和讲清楚我国公募基金的发展史，我就要研读此书并提炼核心内容。作为官方出版的读物，《基金》一书在权威性与严谨性上是有保障的，这类读本不能要求太多的趣味性，阅读本书应该抱着听公募基金掌故轶事的心态。

　　《基金》一书的副标题是“一部全景展现中国基金业发展二十年的史诗”，这本书是基金业的编年史，主体部分讲述的是公募基金从1998年草创至2018年间的历史。证券投资基金的历史必然涉及到证券市场的历史，本书是了解基金业历史、中国历史的好资料，公募基金从业者，证券行业从业者应该阅读本书，从事某一行业理应对行业的历史沿革有所了解。

　　《基金》一书同样也推荐给基金投资的爱好者、初学者。作为基金投资的爱好者，我们都希望公募基金越来越好，读《基金》可以了解基金在1998至2018年间是怎样发展壮大，越来越好的，这20年的历史中有不少的经验教训。对于基金投资的初学者来说，本书无法帮你致富，无法带来基金投资方上的提高，但是可以通过对基金业的了解，让你消除对公募基金的误解偏见，可以让你对投资基金的未来充满信心。

　　为什么要让初学者消除对公募基金的误解和偏见？时至今日，我在基金吧、蚂蚁财富社区等地方仍能见到质疑基金经理是不是有“偷吃”（哪怕这个基金是指数基金）的行为，见到基金公司提出一些观点或倡议就总觉得公募基金是要骗走我腰包里的血汗钱，不假思索就反对相关机构的观点。基金是助力我们财务健康的好伙伴，对这个好伙伴有了充分的信任和了解，我们才能与好伙伴一起走得更久、更远。

　　对公募基金的发行、运作及管理没有正确的认识，每日都是在怀疑、不满甚至愤怒中度过，稍有不如意就谩骂基金经理、基金公司，在这样的状态下投资者是很难树立正确的投资观，走上积极主动的投资学习之路的。磨刀不误砍柴工，系好第一颗纽扣对于基金投资的初学者来说非常重要。

　　《基金》一书在第一章梳理了1991至1997年，公募基金诞生的历史背景以及当年存在的运作不规范的老基金概况。第二章1998至1999年介绍了第一批公募基金的诞生以及第一批公募封闭式基金的设立，介绍了基金投资者、管理人、托管者三权分立的运作模式。第三章2000至2002年，介绍了公募基金向着开放式方向发展的历程，介绍了基金法律条文的修订与完善。

　　第四章2003至2004年，介绍了社保基金与基金公司委托投资，介绍了开放式基金创新型品种的发展以及“五朵金花”行情中，公募基金的优异表现以及价值投资理念在公募基金中的初步落地。第五章2005至2007年讲述了波澜壮阔的A股大牛市与公募基金的大发展，对牛市中暴露的基金销售问题、基金管理问题进行了反思……后续的内容，我就不做过多的介绍了，有兴趣的读者朋友要自主探索呀。

　　超前认知与正确认知的重要性。A股诞生之初、1998年公募基金诞生之初，有多少人知道、了解和参与了投资活动呢？没有正确的认知，最早一批的封闭式基金在交易所上市伊始曾被当作股票炒作，大幅溢价，投资者甚至还在讨论封闭基金给多少市盈率定价

　　分享时代的红利，越早越好。理财投资的意识越早树立越好，这项技能具备终身学习的特点，越早拥有正确的投资观和方，一生中受益正确认知的时间就越长，分享祖国发展繁荣红利的时间就越长。2006-2007年的牛市让基金走入千家万户，我的父母也是那个时候在报纸上知道了基金，进而通过互联网学习与了解基金，走上了基金理财的道路并深深地影响了我，在我的心底里埋下了一颗种子。

　　对世界充满好奇，对新事物喜闻乐见，不以偏见来看待老事物，承认自己的认知局限，学会多多倾听。回到21世纪初，基金是全新的事物，我们是否愿意通过学习来认识？每逢基金有了创新品种，我们愿不愿意进行了解？有好奇心驱动，我们才会更加积极，我们会在主动探索中收获自己的乐趣并成为领先者。A场早期充斥着“博消息”、“坐庄”等投机行为，市场对证券定价的有效性低，市场的波动幅度极大，我们当前可曾看到A场的进步与变化？

　　树立长期投资的信念，坚持做长期能保证正确的事情。在书中所统计的时段里，20年来，公募偏股型基金的年化平均收益率为16.5%，对应下来的涨幅是20年约20倍。诚然，这个数据可能因为涵盖了06-07年这样的大牛市而偏高，即便我们将上述数值降低，20年能够取得的投资回报也是惊人的。待在市场中要承受风险，但一直待着能保证β收益，下跌没躲过的投资者因为一直待着，同样也不会错过上涨的时候。长期来看，公募基金整体是创造价值的，我们不应该因为一时的投资回报不如意就沮丧或信念动摇。

　　公募基金倡导的受托责任精神，提倡科学投资、理性投资和价值投资。并非所有的基金管理人都能做好，但一个精神三种投资对个人投资者来说也很有意义，理解其内涵有助于让我们变成一个更好的人。科学投资，我们如何学习来打造自己的投资体系，掌握基础的投研方法？理性投资，我们如何约束好自己的投资情绪，如何与市场先生平和相处？价值投资，我们如何理解价值，如何追求价值人生？这些问题都是值得我们去思索与探索的。

　　《基金》是属于认识历史类的读本，读史阅世，思而有得。同样的一部著作，不同的投资者读罢有不同的收获。对于《基金》而言，不同诉求的投资者可以选择或精读或泛读，但不管怎么阅读，哪怕只是稍加浏览也会开卷有益。

　　助人自助，让读者朋友看到更大更美的投资世界，助力读者朋友的自主学习与提高是我的追求，期待与大家共同进步！

　　本文转自微信公众号“EncounterAlpha”，作者：Alpha文中观点仅为作者本人观点，不代表中欧基金观点或投资建议。

　　基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。