基金定投真的是一场骗局吗

　　这个世界，总有人热烈地坚持着什么，也有人对它嗤之以鼻。就像定投，有人在坚持，有人在痛骂是骗局。定投到底是不是骗局呢?答案是：肯定不是。如果是，我们在做的就是一件徒劳、且有害的事情。

　　所幸，有些人坚持下来了，最后迎来了胜利的曙光;而有些人，中途放弃了，要么割肉，要么停止定投，干巴巴地等着回本。

　　“2700点开始定投，定投10年了，一直在坚持，但是收益连货币基金都跑不过”——也有人这样抱怨过。

　　是定投的问题吗?很多时候，不是事物本质的问题，而是你没有用对方法。试想：你有没有进行止盈?止盈点截取的对吗?更多时候，我们应该从自身找问题。

　　“都说定投可以达到年化8%、10%、甚至更高的收益，为什么我定投下来的收益少的可怜呢?”——可能是你标的没选对。

　　可能你定投的是债券基金，要知道，债券基金的波动很小，再加上本来年化收益率就不高(近14年平均年复合7%左右)，定投收益率低是再正常不过的事情了。

　　当然，也有可能是你定投的基金业绩表现不好。虽然定投分批买入，可以不断摊平成本，但如果这只基金业绩不好，定投也无回天之力啊。

　　市场再次跌到2800点以下。很多人惶恐，打算开始定投的退却了，已经开始定投的后悔了。他们想的是：要是在市场更低点定投就好了......

　　事实上，对定投来说，精准的抄到底部，则意味着定投后市场震荡向上，而这个时候，虽然定投的过程很舒服，账户一直是盈利的，但这对定投真的是好事吗?

　　相信如果你看过我之前的文章，应该清楚：最适合定投的市场不是震荡向上，而是“先跌后涨”，也就是说了无数次的“微笑曲线”。指数在下跌过程中，定投成本不断下移，积攒大量便宜的筹码，而当指数拐头向上时，定投很快就能获利了。

　　“微笑曲线”固然好，但一定能“微笑”吗?这就要看你能否在市场下跌时，坚持定投了。过程很痛苦，但只要结果是好的，为什么不坚持呢?拥抱下跌，珍惜可以低吸的机会。否则，当市场再次回到5000、6000点的时候，你肯定会为当初没有在3000点以下定投而后悔。

　　会买的是徒弟，会卖的是师傅。事实也证明，开始定投容易，因为无需择时;但是止盈却很难，你可能面临以下心理活动：

　　——“现在要不要止盈呢?2800点定投的，现在涨到了3200点，不到1年时间已经赚了15%了。止盈吧，感觉还没投多少钱，不止盈吧，已经赚了挺多的”;

　　——“定投了好几年，终于回本了，不容易啊，要不要赶紧赎回啊，万一市场又下跌还不知道等多久才能解套”;

　　——“已经赚了不少，算下来年化也有10%了，现在要不要止盈呢?行情依旧火热啊，身边朋友也都在跑步进场”……

　　正是因为止盈需要择时，而择时不仅取决于投资经验、专业知识，很大程度上还取决于投资心理，说白了，就是人性。市场贪婪，你更贪婪;市场恐惧，你更恐惧。这就是为什么止盈这么“难”的原因。

　　怎么解决这个问题呢?不如“化繁为简”。李嘉诚有句名言：不赚最后一个铜板。还是那句话，定投不会让你一夜暴富，当达到你的预期收益(比如年化10%)，或者感觉市场不妙的时候，就及时落袋为安。

　　不要想着卖到最高点，“高处不胜寒”，“急流勇退”才是最明智的做法，只有这样，才能“细水长流”。保持一定可持续的正收益率，长期来看，已经非常厉害了。

　　什么样的标的适合定投呢?中长期业绩好的、波动大的。一方面，只有基金赚钱了，定投才能赚钱。另一方面，只有波动足够大，定投摊平成本的效果才会好，如果基金净值“四平八稳”，波动太小，就不适合定投，比如债券基金(可转债基金、二级债基金除外)。

　　有人可能要说了，定投前我是选了一只中长期业绩好的基金，但是定投后发现这只基金表现平平，怎么办呢?这就要找原因了，为什么业绩不及预期?是市场下跌导致的、还是基金自身出了问题?

　　如果是基金自身的问题，就不建议继续定投了。与其“抱”着一只差基金，不如及时“止损”，去拥抱更好的基金。当然，这里的止损并不一定是赎回，也可以是基金转换。总之，就是要调换基金。

　　另外，大家都知道，基金不能只买单只。定投也一样，组合投资非常重要。大、中小盘搭配，价值、成长兼顾，才能避免踏错市场风格的风险。还是那句话，投资是马拉松，不是百米赛跑，想要在市场上活的够久，就要均衡配置、避免孤注一掷。

　　说基金定投是“骗局”的人，无非是觉得市场跌跌不休，越投亏得越多;定投好多年没赚什么钱。究其原因，不是定投的问题，而是你没有坚持、不知道或者不会止盈、定投标的没有选对。相反，如果你能“拥抱下跌”、“聪明的止盈”、“选好标的、组合投资”，定投绝不会亏待你。