星展银行理财产品(银行理财产品近期出现负收益)

 

（2016.11.17-2016.11.23）

【摘要】

本周银行理财产品量价齐升；

理财告别高收益时代；

银行理财收益率年终能否翻身？；

财经小常识：一个优秀的领导者和管理者，要做到“疏着密之，密者疏之”，这才是成功之道。

银行自发专属理财产品悄然走俏；

银行代销理财产品不等于银行理财产品；

【特别关注】

理财告别高收益时代

据最新的数据显示，10月份我国CPI同比上涨2.1%，银行一年期定期存款利率是1.5%，也就是说，银行利率依然难以跑赢物价涨幅，人们手中握着的钱出现了实际负利率。同样受到利率下调影响的还有银行理财产品，相关数据显示，2016年上半年银行理财产品年化收益率跌破5%。此外，曾经备受追捧的宝宝类货币基金的收益也集体跌破3%。以互联网金融的开山鼻祖余额宝为代表， 2013年余额宝在最初上线时，其7日年化收益率超过4%，在2014年的收益率曾创下6.763%的历史最高纪录，但从2015年开始，余额宝收益一路走低，并跌破3%。由此可见，无论是银行理财产品，还是受存款利率影响较大的宝宝类理财，都正在告别高收益时代。

银行理财收益率年终能否翻身？

今年以来，由于大环境回暖表现仍不够明显且监管趋严，可投项目范围进一步明确，一些风险较高的投资方式与投向遭到禁止。专家认为，在多方面因素共同作用下，银行理财收益率下行已成为一个长期趋势。总体来说，2016年银行理财高收益资产难寻，理财收益率继续下滑，但下滑空间有限。虽然长期限产品波动剧烈，但理财产品与股票不一样，其收益率提前锁定，且在产品运行期间不会变动，属于封闭式预期收益型产品。因此收益率的剧烈波动并不会影响已购买的理财产品。某研究员认为。

银行自发专属理财产品悄然走俏

银行理财收益率一直没有起色，各大银行为年末揽储纷纷推出银行自发的专属理财产品，与平常理财产品及代销理财产品相比，专属产品不仅收益率走高，而且风险度降低，受到不少保守型投资者的追捧。年末临近，虽然各大银行推出的理财产品收益率有上升趋势，但银行理财产品收益率很难出现高走的势态。对此，本地一家城商银行理财顾问表示，随着年关日益将近，银行理财产品低利率已成常态，投资者在寻求高收益回报时，可将资产多元化配置，对于保守型投资者而言，目前各银行推出的自发理财产品将是年末理财的双保险。

银行代销理财产品不等于银行理财产品

银行除销售自己发行的产品外，也会利用本行渠道、人员销售和推介其他金融机构发行的产品，称之为银行代销产品。目前常见的银行代销产品包括基金、保险、信托及国债等。银行代销产品的经营主体分别是基金公司、保险公司、信托公司等外部机构。因此基金、保险、信托等产品的设计、投资、管理等均由基金公司、保险公司、信托公司等外部机构负责。因此，投资者在选择代销产品时，不能仅依赖于对银行的了解与信任，更要重点考察基金公司、保险公司、信托公司等经营主体公司及产品本身的情况。

【一周市场全景】

1、 本周银行共发行1509款理财产品

2、 人民币银行理财产品最高的年化预期收益率达到20%

3、本周民生银行(600016,买入)理财产品发行量最多

以上数据来源：巨灵数据&金融界金融产品研究中心

金评：本周共有252家银行发行1509款理财产品，发行银行数量较上周增加16家，产品发行数量较上周增加了19款，本周理财产品的平均期限为138天，较上周平均期限142天缩短了4天。此外，本周共有2290款理财产品到期，到期产品涉及307家银行。

如图，本周理财产品币种主要有人民币、美元、港币和澳元，其中人民币理财产品共发行1480款，占比98.08%，所有产品年化预期收益率的平均值达3.83%；美元理财产品共发行22款产品，占比1.46%，所有产品年化预期收益率的平均值达到1.59%；澳元理财产品发行了3款产品，最高的年化预期收益率达到2.3%；港币理财产品发行2款产品，最高的年化预期收益率为1.4%；英镑理财产品共发行了2款产品，最高的年化预期收益率为0.6%。

本周，五大国有银行共发行237款理财产品，较上周减少了7款产品；其中，中国银行(601988,买入)发行量最大，达89款理财产品，较上周增加5款；交通银行(601328,买入)发行量位居第二位，共发行55款，较上周发行量增加8款；建设银行(601939,买入)发行54款理财产品，较上周减少5款；农业银行(601288,买入)发行27款产品较上周减少6款；工商银行(601398,买入)发行12款理财产品，较上周减少9款。

从股份制商业银行的产品发行量来看，位居前三列的有民生银行、招商银行(600036,买入)与兴业银行(601166,买入)。其中位居第一位的民生银行发行了137款产品，较上周增加了12款；招商银行发行了45款理财产品，较上周增加2款产品；兴业银行发行了27款产品，与上周发行量持平。

财经小常识：非对称的信息，在某些市场中，每个参与者拥有的信息并不相同。例如，在旧车市场上，有关旧车质量的信息，卖者通常要比潜在的买者知道得多。

从城市商业银行的产品发行量来看，产品发行量位居前列的城商行分别为杭州银行(600926,买入)与上海银行(601229,买入)。其中，杭州银行发行了37款理财产品，较上周减少了2款；上海银行发行了34款产品，较上周减少了3款。作为中国台海两岸合资的华一银行，本周发行了17款理财产品，较上周减少了1款。

【一周收益率走势】

1、 本周银行理财产品预期周均年化收益率升至3.79%

2、 各期限的理财产品周均收益率

3、 各期限预期收益率最高产品

金评：本周，银行理财产品周均预期年化收益率为3.79%，较上周升高了0.04%。图表所示，7天以内的理财产品共有30款，周均预期年化收益率达到3.16%，环比上周降低0.01%；8天至14天期限的理财产品共有21款，周均预期年化收益率达3.13%，环比提高0.38%；15天至1月期限的理财产品发行11款，周均预期年化收益率达2.71%，环比降低了0.83%；1月至3月期限的理财产品是发行主力，共有550款，周均预期年化收益率达3.79%，环比提高0.05%；3月至6月期限的理财产品共发行500款，周均预期年化收益率达3.82%，环比提高0.05%；6月及以上期限的理财产品共发行387款，其中6月至12月期限的理财产品共有256款，周均预期年化收益率达3.8%，环比降低了0.02%；12月及以上期限的理财产品共有131款，周均收益率达3.76%，环比提高了0.03%。

从发行银行类型来看，各期限预期年化收益率最高的理财产品多来中小型银行；从收益类型来看，高预期年化收益类型多属于非保本浮动型。从具体各期限预期年化收益率最高产品来看，如兴业银行的一款非保本浮动收益型产品《兴业银行"天天万利宝"开放式人民币理财产品（28D）第2款》以3.67%的预期收益率夺得了7天以内期限第一的位置；星展银行的一款保本浮动收益产品《"股得利"系列1671期―3个月人民币结构性投资产品》以20%的预期年化收益率夺得1月至3月期限产品收益率的首位。

【银行理财产品投资分布】

1、 本周银行理财产品投资分布情况

2、非保本浮动类产品占主体地位

3、 南方地区理财产品发行量较大

金评：本周理财产品主要有三种投资分布类型，分别为：组合投资类、货币市场类及债券投资类。据数据统计显示，明确标有投资分布类型的理财产品共有818款，其中组合投资类占产品投资分布的主体地位，共有794款产品，占比达97.07%；而货币市场类共发行理财产品22款，占比达2.69%；债券投资类占比较小，仅发行2款产品。

从保本类型看，非保本浮动收益类产品共有1056款，占比72%，环比上周增加2%；保本浮动收益类产品共有290款，占比达20%，环比上周减少1%；保本固定收益类产品共有119款，占比8%，环比上周减少1%。从区域上来看，本周发行理财产品数量前十城市仍主要集中在南方地区。位居前三列城市的有上海、北京和深圳，其中上海共有280款理财产品，较上周减少3款；北京共有261款理财产品，较上周增加7款；深圳共发行229款理财产品，较上周减少7款。

【一周评级及产品点评】

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产品点评：

1. 产品名称：明珠理财"月月赢"2016年第568期产品（重庆专属）

2. 发行银行：大连银行

金融界点评：该理财产品委托起始金额为5万元，委托金额递增单位为1万元，理财期限119天，收益类型为非保本浮动收益型。最高预期年化收益率为4.7%。投资币种为人民币，投资类型为组合投资类。该产品的综合得分为84.26分，收益性得分为88.08分，抗风险能力得分为66.56分，流动性得分为83.19分。投资收益=本金×天数×收益率/365，投资收益精确到小数点后两位。

本理财计划存续期内，客户无权提前终止本理财计划。

财经小常识：柯布―道格拉斯生产函数为齐次生产函数，具有规模收益不变的性质。